文|創業最前線 王亞靜

編輯|蛋總

安徽大昌科技股份有限公司（以下簡稱：大昌科技）還要在深交所門外繼續等待。不過，因其近日披露第二輪審核問詢函回復，再度引發業界關注。

這是一家主要從事沖壓和焊接汽車零部件及相關工裝模具的研發、生產和銷售企業，在其客戶名單上，不乏奇瑞汽車、廣汽集團、廣汽本田、吉利汽車等大型汽車制造商。

其中，公司成立當年便與奇瑞汽車產生合作，并延續至今，如今奇瑞汽車一直牢牢占據著公司第一大客戶的位置。2020年至2023年前6月，來自奇瑞汽車的收入占當期主營業務收入比例基本保持在50%左右。

而在雙方緊密合作的背后，還有著更復雜的股權關系。

深度綁定奇瑞汽車之后，鐘華山能夠帶領大昌科技順利敲開深交所的大門嗎？

01 深度綁定奇瑞，業績在同行中“掉隊”

大昌科技成立于2000年，深耕汽車零部件行業多年。

「創業最前線」注意到，在成立當年，大昌科技就順利搭上了奇瑞汽車，雙方展開合作并延續至今。

如今，奇瑞汽車已經撐起了大昌科技的“半邊天”。

2020年至2023年前6月（以下簡稱：報告期），奇瑞汽車一直是公司的第一大客戶，來自奇瑞汽車的主營業務收入占當期主營業務收入的比例分別為43.35%、50.70%、50.01%、51.06%。

在2021年，公司還向奇瑞汽車采購了2555.84萬元塊料、零部件等產品，奇瑞汽車也一躍成為了公司前五大供應商之一。

而頻繁的合作背后，還隱藏著更深的股權聯系。

2020年11月，公司進行增資。其中，國富基金以2200萬元認購400萬股股份。IPO前，國富基金持有公司3.07%股權。

（圖 / 大昌科技回復問詢函資料）

據悉，奇瑞汽車關聯方瑞創投資持有國富基金39.75%份額，瑞創投資部分投資人系奇瑞汽車在職人員。其中，奇瑞控股、奇瑞股份董事長兼總經理尹同躍，奇瑞控股常務副總經理李從山，奇瑞股份副總經理高新華赫然在列。

在國富基金入股后的次年，雙方的合作數量和金額齊齊飆漲。

大昌科技回復問詢函資料顯示，2020年及2021年，大昌科技與奇瑞汽車的新增項目定點數量分別為37個、90個；預計供應金額分別為1.30億元、15.23億元。若以此計算，2021年的預計供應金額同比上漲1069.64%。

對于這一合作規模的暴增，大昌科技卻解釋稱，主要原因是奇瑞汽車2021年銷量迅速增長，增幅為31.77%；另外，奇瑞汽車2021年新增大量新車型項目，且新車型的預計總量綱較上年度定點車型項目大幅增加，故導致雙方合作的力度加大。

但無論如何，深度綁定奇瑞汽車后，大昌科技的業績的確在節節攀升。

招股書顯示，2020年-2023年6月，公司的營業收入分別為5.75億元、8.26億元、10.77億元和6.23億元；歸母凈利潤4496.19萬元、6986.06萬元、7523.61萬元和3165.63萬元。

只不過，若放在行業中來看，大昌科技明顯“掉隊”。

以2022年經營數據為例，同行業可比公司博俊科技、多利科技、無錫振華、長華集團、常青股份和華達科技在2022年的營收位于13億元至52億元之間，而大昌科技尚不到11億元。

02 親朋好友扎堆入股，部分好友合計套現上千萬

113套模具、4臺機器設備，這就是鐘華山起家時的全部裝備。

為了滿足《公司法》（1999年修訂）關于有限責任公司股東人數的要求，鐘華山創立大昌科技時選擇讓配偶顏惠蓮的母親劉世英、叔父顏信出面分別代持了20%和30%的股份。一直到2013年11月，才解除了代持關系。

如今，鐘華山仍然牢牢掌控著大昌科技。IPO前，鐘華山持有公司57.69%股份，為公司控股股東、實控人。

「創業最前線」發現，鐘華山的配偶顏惠蓮、兒子鐘鋮或曾出面代持股份的顏惠蓮娘家人并未出現在大昌科技的管理層和股東行列中，取而代之的是鐘華山的親朋好友。

就在顏惠蓮母親、叔父解除代持的2013年，高宏以500萬元認購了公司500萬元新增出資額；2015年1月，高宏又以315萬元認購了公司150萬股股份。

高宏與鐘華山關系匪淺，他們既是EMBA研修班同學，又曾同為長春鑫洋的股東及董事。招股書顯示，高宏之子高子健持有長春鑫洋60%股權，并擔任董事長兼經理。

就在高宏入股的同時，鐘華山還引入了另一位朋友——張燕錚。不過，張燕錚最早屬于“曲線入股”。

2013年11月，新銳投資認購公司610萬股股份，3個月后（2014年2月），張燕錚收購了新銳投資70%股權，間接持股大昌科技。

2015年5月，大昌科技增資擴股，張燕錚又直接認購了1000萬股股份。張燕錚雖未在公司任職，但派遣了兄弟張勇在大昌科技擔任董事。

不僅如此，張燕錚控制的公司和大昌科技有著共同的客戶——廣汽集團。報告期內，廣汽集團一直是大昌科技的前五大客戶之一。而張燕錚的公司向廣汽集團銷售汽車線束，報告期內年度銷售金額為2.44億元-5.72億元。

對此，深交所也有所質疑，張燕錚入股對大昌科技獲取客戶是否發揮重要作用？公司與廣汽集團之間銷售價格公允性，以及是否存在其他利益安排？但大昌科技對此均予以否認。

據了解，早在2010年6月，張燕錚通過其控制的廣州駿業向大昌科技子公司廣州中益出租廠房時，就與鐘華山形成了業務合作及朋友關系。

在高宏、張燕錚之外，公司曾經引入的數位股東均為鐘華山的朋友。據「創業最前線」不完全統計，在2014年8月至2015年1月，公司進行了兩次增資，每股認購價格均為2.10元。在這些增資入股的股東中，有19位為鐘華山的朋友。（編者按：其中包括高宏、張燕錚）

不過，鐘華山也沒有忘記家里人。招股書顯示，鐘華山與公司股東程超、陳桂月、陳桂平系舅甥關系。其中，程超還在公司任職董事、副總經理兼董事會秘書，陳桂月則是公司董事。

只不過，有的股東已經等不及大昌科技上市，就開始轉讓股權套現。

2020年5月，張燕錚向鐘華山轉讓了250萬股公司股份，每股單價2.35元，套現超500萬元。轉讓完畢之后，張燕錚仍持有公司6.72%股份。

有朋友留在了公司，也有朋友選擇套現離場。2018年10月-2019年4月，鐘華山的5位朋友將所持全部715萬股份轉讓鐘華山，轉讓價格為2.35元/股，套現超1600萬元。

大昌科技坦承，鐘華山本無回購義務及受讓計劃，因考慮到與轉讓方存在朋友或轉讓方曾在公司任職等關系，鐘華山受讓了相應股份。

03 安全事故致人死亡，曾簽上市對賭

對于上市，鐘華山應該早有計劃。

2020年9月，大昌科技增資時，鐘華山與徽元基金、國元基金、國富基金、睿達投資和東向創投（以下簡稱：投資者）分別簽署了“對賭協議”。

協議約定，若公司在2021年12月31日前未能提交首發上市申請材料，或因鐘華山方原因導致公司不能完成首發上市，或鐘華山或公司以書面方式明確表示放棄首發上市，則上述投資者有權要求鐘華山購買其所持有的公司股份，回購價格為投資者的投資款本金加上按年8%（單利）計算的利息。

簽完對賭協議之后，大昌科技并未直接向A股遞交招股書，而是選擇在安徽股權托管交易中心掛牌。2020年12月，安徽省股權托管交易中心同意大昌科技在其科技創新專板掛牌。

但7個月之后（即2021年7月），大昌科技又終止了在安徽省股權托管交易中心掛牌。

奇怪的是，大昌科技此后并未向資本市場遞表，而是選擇解除對賭協議。

2021年11月至2022年12月，鐘華山與上述投資者分別就對賭協議的解除簽署了解除協議，雙方一致同意解除對賭協議。

在解除了上市壓力之后，大昌科技的安全事故卻接踵而至。

2023年6月26日，一名勞務外包服務人員在大昌科技子公司蕪湖中瑞作業過程中違反安全操作規程，被設備擠壓致死。

對此，蕪湖市鳩江區應急管理局出具《行政處罰決定書》，對蕪湖中瑞罰款32萬元，對馬承軍等3名主要管理人員進行了罰款處罰，對蕪湖中瑞的勞務外包公司安徽恒澤罰款35萬元。

就在這一安全事故發生兩個月后，又有一名員工死亡。

2023年8月13日，大昌科技一名操作工在焊接機器人工位摔倒死亡。3天后，公司與死者家屬達成和解，并向死者家屬支付了一次性賠償金。不過，本起事故的原因尚未調查完畢。

對于任何一個公司來說，員工是企業發展的基礎，若無法保證員工生命安全，其余一切皆是空談。鐘華山或許應該慢下來，對于企業的上市、業績和安全進行更多平衡。