文|酒管財經
編輯|阿鑫
雅高第一大股東，已經易主。
近日，雅高集團對外宣布，已和錦江達成股票回購協議。根據協議，雅高從錦江手中回購700萬股自家股票，占雅高總股本的2.77%。此次交易以每股39.22歐元的價格進行，交易總額約為2.75億歐元。
交易完成后，錦江對雅高的持股比例將從7.96%降至5.33%。這也意味著，錦江失去了雅高最大股東的位置。
實際上，從過往來看，雅高與錦江并無酒店運營業務上的直接合作。這對愛“交朋友”的雅高來說并不是常態。進入中國市場40年，雅高通過與華住、尚美等本土酒店集團的深度合作，成功地將國際品牌和資源引入了中國市場。
不過，回購股份通常被視為公司對自身未來發展前景看好的信號，向市場傳遞公司對未來發展的樂觀預期。看來，雅高對未來信心十足。
雅高與錦江的緣分還要追溯到20余年前。
2002年，雅高與上海錦江國際達成合作協議，通過建立一家合資企業在中國推出酒店銷售分銷網，同時在上海、廣州、北京設立三家分銷中心。
2015年，錦江就進入了雅高的股東序列，隨后便開始不斷增持，逐步成為了雅高的第一大股東。彼時有聲音透露，錦江欲增持雅高股份到20%，但后來并未達成。
就在2023年，法國領導人訪華之際，雅高與錦江簽署了諒解備忘錄，雙方承諾在酒店業領域促進相關合作，以推動酒店業對可持續發展目標的貢獻，特別關注在更廣泛的ESG目標中減少碳排放。
在此基礎上，雙方致力于建立長期穩定、互利共贏的全面戰略伙伴關系，不斷提升雙方及其各層級關聯方合作的深度和廣度。其中，雙方希望制定一個目標，即到2030年將雙方酒店水電等公共事業費成本降低10%。
再有雙方出現在同一畫面的消息，就是此次雅高回購錦江所持自身股份了。
在公告中，雙方管理層都表達出了“祝福”和“尊重”。而對于雅高此次回購錦江所持股份的出發點，《酒管財經》認為，這要源于雅高自身發展戰略的轉變。
2023年初，雅高宣布進行運營架構重組。未來，雅高旗下品牌將分為經濟型、中檔&高檔和奢華&生活方式兩個獨立部門。而在此之前，雅高剛剛完成了輕資產轉型。
雅高酒店集團董事長兼首席執行官巴贊曾表示，這是幾年前開始的轉型的一個自然步驟，這使雅高集團成為一個更靈活和高效的輕資產集團。
顯然，雅高的目標是更靈活和更高效，回購股份是優化股權結構、提升公司治理效率的舉措。這有助于提高雅高的決策效率和市場反應速度，從當前瞬息萬變的競爭環境來看，此舉也確實符合其“更靈活和高效”的需求。
剛好，錦江也在進行瘦身，來解決旗下酒店業務的同質化問題。《酒管財經》的報道《錦江酒店沒有“非賣品”？》當中，對錦江酒店的戰略布局進行了全方位解讀。雅高的回購動作，或許就是一拍即合的簡單問題。
而雅高的自信，或許來源于其2023年取得的業績——EBITDA超過10億歐元。
還有即將舉辦的巴黎夏季奧運會，作為一家總部位于巴黎的公司，雅高是巴黎奧運會的高級合作伙伴，其LOGO或將會在賽場周邊插滿。同時，公開資料顯示，雅高在將舉辦奧運比賽活動的城市簽約有大約三分之一的酒店，這也會帶來一定的收入增長。
喜歡古龍的讀者都知道，江湖上最愛交朋友的，要屬小李飛刀“李尋歡”。他可以為了愛人舍棄萬貫家財，但最終卻為了朋友舍棄了愛人；為了救阿飛，不得不將“梅花盜”的帽子扣在自己頭上。
李尋歡朋友圈廣泛，“龍四爺”龍嘯云、飛劍客阿飛、兵器譜排名第一的天機老人、嵩陽鐵劍郭嵩陽等，不管成分如何，都是李尋歡的朋友。
而在中國酒店市場，也有“李尋歡”的存在，那就是雅高集團。
1985年，雅高正式進入中國市場，將總部設在上海。兩年后，旗下品牌“諾富特”進駐北京和上海。但最初十余年時間，雅高并沒有在中國市場掀起浪花。
如今，雅高已經在中國擁有超過600家酒店，實現了經濟型酒店到奢華酒店的全系覆蓋。
回顧雅高40年的發展路徑可以發現，在前期，雅高基本上依靠單打獨特，但效果并不明顯。
自2000年與首旅集團簽署合作協議，將北京和平飯店翻牌為北京王府井諾富特和平飯店之后，雅高開啟了“交朋友”模式。“朋友們”也為雅高將自身品牌引入中國市場作出了突出貢獻。
當然，與李尋歡的朋友圈廣泛類似，雅高的朋友也是類型多樣。首先就是酒店同行，2002年，雅高與首旅合作開發了三星級美居品牌。
同年，與上海錦江國際達成合作協議，通過建立一家合資企業在中國推出酒店銷售分銷網，同時在上海、廣州、北京設立了三家分銷中心，為錦江酒店集團的53家酒店和雅高集團的15家酒店服務。后續錦江國際入股雅高集團，并曾位居第一大股東的席位。
2014年，華住與雅高建立合作，華住成為雅高在中國、蒙古國的獨家總加盟商，負責雅高旗下美爵、諾富特、美居、宜必思尚品和宜必思的經營與開發。
2022年，雅高和碧桂園核心聯盟企業——鳳悅酒店及度假村達成了戰略合作，引進了全新生活時尚品牌JO&JOE，鳳悅成為了JO&JOE品牌的獨家代理商。
同年，雅高與尚美數智科技集團簽訂戰略合作，尚美成為雅高瑞享在中國地區的獨家戰略合作伙伴。
通過與中國同行的合作，雅高成功將旗下多個品牌引入中國市場。
除了酒店同行，雅高的“通訊錄”里還有地產企業。
2015年，雅高與魯能集團簽訂兩次戰略合作，雅高集團旗下美憬閣索菲特、鉑爾曼和美居三個知名品牌將分別進駐魯能格拉斯小鎮、順義魯能七號院和優山美地項目。2018年，雙方再次合作，合作范圍延展至雅高旗下的奢華及高端服務式公寓和分時度假等板塊。
還有地方國企。雅高與深鐵集團簽署第三方酒店管理戰略合作框架協議，雅高向深鐵集團授權5個第三方管理品牌的對外經營權。
李尋歡武功高強，卻不是江湖第一高手。此外，李尋歡曾被胡瘋子偷襲，也有眾多高手都期待著成為李尋歡的敵人，與其一戰。
雅高同樣如此，其擁有著近80年的品牌歷史，在中國也有著近40年的發展歷程，但現階段，其在中國市場也面臨著激烈的競爭。
除了雅高之外，包括洲際、萬豪、希爾頓等多家國際酒店，均提出要加碼中國市場，已有多個全新的品牌正在陸續引入大中華區，涉及酒店、公寓項目，產品覆蓋奢華、精選服務品牌等。
而外資品牌除了自營模式，還有委托經營管理、特許經營等。雅高的“交朋友”，大多是特許經營模式。如今，多個國際酒店集團，在中國市場都已經開展了特許經營的經營模式，并且整個趨勢是朝著高端酒店的特許經營邁進，希爾頓逸林酒店在此前已經成為第三家在華開放特許經營的國際高端品牌。
這意味著，本土酒店管理公司有著更多的選擇。同時，也并不是每一段“婚姻”都有著和諧的成果，對于雅高來說，每一次“交朋友”，或許都應該更加慎重一些。
統籌丨勞殿