界面新聞記者 | 杜萌
界面新聞編輯 | 宋燁珺
隨著聯博基金在上海開業，我國外資獨資公募已增至9家，合計管理公募資金規模約為2500億元。
這些外資公募，一方面憑借扁平化的職級、友好的工作氛圍吸引了很多資管行業精英加入，“捧著金湯勺，背景‘高大上’”；一方面又面臨產品發行和業績實際表現都與聲量不匹配的窘境。
是甜蜜，還是苦澀？
外資公募的吸引力
隨著外資公募如雨后春筍般接連展業，不少公募高管被“挖角”。
2023年9月15日，路博邁官宣趙大年為公司風控負責人。公開資料顯示，趙大年曾在申萬巴黎基金、鈞鋒投資和光大保德信基金三家投資機構任職。當年8月22日，光大保德信公告稱趙大年離任。此前，他曾擔任光大保德信基金公司監事、風險管理部總監、量化投資部總監兼基金經理。
再往前追溯，2022年9月份，光大保德信的“中堅力量”魏曉雪宣布離任。她曾是光大保德信旗下資質最老的基金經理，管理光大新增長混合長達9年，任職回報率為286.98%，年化收益率達到14%。半年靜默期后，2023年3月，路博邁基金官宣魏曉雪為公司副總經理。2023年4月份，郭嘉令成為路博邁基金的財務負責人，此前他擔任海富通基金的同一職位。
“外資公募更看重國際視野、注重海外工作或留學經歷，也就是我們常說的全球資產視野。在篩選簡歷這一關，基本上總監及以上級別的人選都是至少有過同類外資企業工作經驗的。”上海某金融領域獵頭陳女士告訴界面新聞記者。
以富達基金現任總經理黃小薏為例，她曾任加拿大TD Securities公司金融分析師，Acthop投資公司財務總監。2003年5月加入華寶基金，先后擔任公司營運總監、董事會秘書、副總經理。2013年9月，黃小薏正式任職華寶基金總經理，至2022年4月18日離任時擔任總經理近九年時間。
為何這些投研人才紛紛加入外資公募的麾下？多方反饋來看，公司友好輕松的氛圍、扁平化的職級、暢達高效的溝通等“軟實力”，成為吸引求職者的關鍵因素。
“之前在上一家公司，比如有個采訪活動需要某位投研總出觀點支持，我需要先給小組leader請示，再向部門總匯報，最后由部門總向投研總打招呼，才能落地實施。而現在，我可以直接進投研總的辦公室，當面和他溝通采訪事項，這樣既高效又順暢，避免了那些環節的彎彎繞繞?！蹦惩赓Y公募市場營銷部人士描述了日常工作流程的變化。
“我們公司人少，總共不到100個人，很多時候是當面溝通。大家都是直呼彼此的英文名，感覺很友好?！绷硪患彝赓Y公募后臺人士表示。
高管頻繁變更
雖然氛圍友好輕松，但外資公募高管的飯碗并不好端。
界面新聞記者統計發現，自2023年以來，先后有多家外資公募的董事長、總經理、副總經理、督察長等高管職位發生了人員更迭。其中，摩根資產管理、路博邁基金、富達基金都先后宣布高管人員更替。
今年2月24日，貝萊德基金發布高級管理人員變更公告。公告稱，原總經理張弛因個人原因離任，任命陳劍為貝萊德基金代任總經理。今年年初，貝萊德宣布任命陳蕙蘭為亞太區主管，任命范華為中國區負責人。2023年6月份，貝萊德原董事長湯曉東因個人原因從公司離職。
2023年6月，摩根資產管理公告稱，原公司總經理、法定代表人王大智卸任，由王瓊慧擔任公司總經理、法定代表人。該公司隨后宣布，董事會已經批準王瓊慧為新一任摩根資產管理的中國首席執行官，并任命王大智為亞太區機構業務主管。
2023年7月，路博邁基金發布公告稱，原總經理劉頌因工作需要不再擔任總經理職務，任公司董事長一職；原董事長閻小慶因工作需要不再擔任董事長職務，任公司總經理一職。
而富達基金也在去年宣布，原督察長方芳因個人原因離職，陳星德接任督察長一職；阮劭龍因工作調整離任投資總監一職，總經理黃小薏兼任投資總監。阮劭龍后續被任命為富達國際亞太區投資管理部戰略項目主管。
為何高管頻繁變更，是這些老江湖水土不服，還是業績壓力太大？
“不要以為老外就很佛系，他們也很卷的?！痹诓稍L中，多位外資公募的工作人員向界面新聞記者透露，隨著投資者對“外資”濾鏡的祛魅，他們同樣面臨激烈的競爭。
“舉個例子，現在每逢新發產品，我們基本上提前一個月就開始造勢，找基金經理出來路演、接受采訪等。現在新發都是先去銀行和券商拜碼頭，螞蟻、天天這些第三方平臺則要慢慢養，畢竟個人投資者對我們還不熟悉。”滬上某外資公募營銷部人士告訴記者，“在產品新發期間，最大的那個大會議室被改成作戰室，董事長或者總經理坐鎮，每個大區的銷售金額滾動播放?！?/span>
“出生在寒冬”
高管頻繁更迭的背后，不盡如人意的業績無法掩蓋。
截至2023年末，三家老牌外資公募：摩根士丹利基金、宏利基金、摩根資產管理的在管公募資產規模分別為198.18億元、680.48億元、1305.82億元。而貝萊德、富達、路博邁、施羅德的在管規模分別為80.42億元、67.62億元、102.61億元、12.84億元。
被市場寄予厚望的權益產品出師不利。比如，貝萊德發行的首只產品——貝萊德中國新視野，2021年9月7日成立，由單秀麗管理。公開資料顯示，單秀麗是“海歸派”基金經理，曾擔任貝萊德投資管理（上海）有限公司的投資經理、貝萊德資本管理公司（美國）量化風控、收益分析師。
該基金首發規模為66.81億元，可謂是承載了市場對貝萊德的期待。不過，在市場的“毒打”之下，這只基金自成立之后接連虧損，截至3月14日回報率為-40.01%。今年1月19日，“本土派”基金經理神玉飛加入，和單秀麗一起管理該產品。自神玉飛加入后，基金收益有了起色，回報率為8.19%。
“海歸派的基金經理確實不太適應中國市場，尤其是這兩年的行情比較極端。”某外資公募營銷部人士告訴記者。在貝萊德中國新視野的定期報告中，基金經理也表達了自己的疑惑，“我們恪守長期可持續成長股的投資理念，關注各個板塊中盈利增速較高的公司，自下而上挖掘信度高的優質公司”。
“我們出生就在寒冬，沒有趕上好時候?！绷硪患彝赓Y公募營銷部人士告訴記者，“2020年以后，國內公募實現了大發展，尤其是一些知名基金經理的號召力和品牌影響力很大。不論是品牌的知名度，還是基金經理的號召力，我們都有缺失，所以只能慢慢‘養’渠道?！?/span>
外資公募業績不佳的背后，也與其本身的策略息息相關?！爸袊际袌龅耐顿Y邏輯可能與海外存在一定的區別，需拿出因地制宜的策略。之前我們可能主要在主動權益產品上‘卷’，現在變成純外資后，我們進行了一些架構調整。未來也會更加重視養老FOF和全球資產配置的發展，更重視QDII產品的布局?！币患肄D為純外資公募的市場部人士告訴記者。
堅定看多中國
雖然業績暫時不盡如人意，但外資機構堅定看好中國資本市場的長遠發展。
貝萊德基金自2020年9月成立后先后增資三次，注冊資本金由3億元最新提升至10億元。
2月28日，摩根基金宣布中證A50ETF順利完成20億元的限額，提前結束募集。在首批發行的10只同類產品中，摩根基金是唯一一家外商獨資公募。
在產品設計上，摩根中證A50ETF增設了獨特的季度強制分紅機制。具體來看，每季度最后一個交易日ETF相對標的指數的超額收益率為正時，基金會強制分紅，收益分配比例不低于超額收益率的60%。強制分紅的條款意味著只要基金達到合同約定條件，就會每季度進行現金分紅，在此情況下投資者有望擁有一份可預期的現金流。
3月11日，聯博基金的首只公募產品——聯博智選混合正式發行。該產品從1月30日產品申報到正式獲批耗時僅一周多。公開資料介紹，聯博智選混合秉承聯博集團特色的量化基本面投資方法，來為投資者挖掘到阿爾法收益機會。
證監會數據顯示，目前仍有范達基金等多家外資機構在排隊等待獲批。
有基金評論人士表示，外商獨資公募的陸續入場，無疑會給國內公募基金業帶來新的改變與啟發。尤其是在產品創新、投資策略創新上，外資可以帶來新的視野，促進國內資管領域向多元化、差異化方向發展。
而對于投資者而言，外資的全球化布局可以幫助國內的投資者更好地投資全球不同地區、不同類別的資產，實現多元化資產配置。此外，外資公募基金還有嚴格的風險管理體系，能夠有效地防范投資風險。