文|融中財經
3月13日晚間，5800億的“白酒豪門”五糧液沖上了熱搜。
親自下場“打假”并引發廣泛關注的五糧液，作為僅次于茅臺的“白酒老二”其實在業內一直不缺熱度，其背后的五糧液集團近年來也在創投圈不斷“跑馬圈地”。
這一張VC/PE圈熟悉的面孔，近日便斥百億的巨資讓人為之一震。
2024年伊始，天眼查App顯示，四川普什產業發展基金合伙企業（有限合伙）成立，出資額100.1億人民幣，執行事務合伙人為宜賓五糧液基金管理有限公司，經營范圍為以私募基金從事股權投資、投資管理、資產管理等活動。合伙人信息顯示，該企業由四川省宜賓五糧液集團有限公司、宜賓五糧液基金管理有限公司共同出資。
做投資，一定程度上算不上是五糧液集團的“跨界”，畢竟其在簡介中便說明，“五糧液集團是一家以酒業為核心，涉及現代制造、現代包裝、現代物流、金融投資、健康產業等領域的特大型國有企業集團。”
甚至也可以預見，五糧液正向國有資本投資運營平臺轉型的路上一路狂奔。
01 “白酒”豪門，出手歷來闊綽
新設立的100億基金，并不是五糧液在創投圈的首次出手。
五糧液在創投圈的布局可以追溯至2017年。當年8月，由五糧液持股56%的宜賓五糧液基金管理有限公司（曾用名：宜賓五糧液農村產業融合發展投資基金管理有限公司，以下簡稱“五糧液基金”）成立，是一家以從事資本市場服務為主的企業。通過天眼查大數據分析，宜賓五糧液基金管理有限公司對外投資了7家企業，歷史投資2家企業。
在五糧液基金成立后不久，即2018年4月，“金融投資”被確定為五糧液的集團發展戰略。彼時，五糧液在召開的黨委會議上，重點研究部署了當前和今后一個時期的推進落實舉措，其中便有“全面深化國有企業改革，建設國企黨建的新標桿，加快現代企業制度建設，完善法人治理結構，推進集團公司向國有資本投資運營平臺轉型。”
作為宜賓本地龍頭企業，且大股東為宜賓市國資委，五糧液也早已和宜賓市深度捆綁在創投圈有所涉獵。從2017年起，五糧液先后聯合川創投、成都產投、宜賓市科教產業投資集團等設立多只基金，如宜賓市高端成長型產業投資引導基金、宜賓五糧液鄉村振興發展基金、宜賓人才創新創業股權投資基金等。值得一提的是，宜賓五糧液鄉村振興發展基金也是全國首支鄉村振興基金。但從占股比例和參與程度上來看，出資規模小的五糧液更像是“捧個場”。
而進入到2023年以來，五糧液在創投圈直接開始密集出手。
僅在2023年便先后成立了三只私募股權基金。2023年6月29日，五糧液基金出資3億元成立了宜賓名門秀股權投資合伙企業（有限合伙）；同年9月22日，出資3億元成立了宜賓濃香秀股權投資合伙企業（有限合伙）；9月25日，由五糧液基金在內的21家企業共同出資3億元成立了宜賓春之秀股權投資合伙企業（有限合伙）成立。
但從基金規模上看，2023年設立的三只基金，都抵不過2024年出資100億元設立的四川普什產業發展基金合伙企業（有限合伙）。
當然，做“金融投資”也并非五糧液首創。實際上，近年來在白酒行業中，“不差錢”的白酒企業也多流行做投資。
如貴州茅臺，早在2014年9月，貴州茅臺就聯手建信信托合資成立茅臺私募。根據天眼查公開信息顯示，茅臺私募基金參與了超10次投資，投資范圍涉及餐飲、食品飲料、服務紡織等諸多領域。其中比較知名的有匹克中國的A輪融資、鍋圈食匯的D+輪和白家食品的B輪融資。2023年以來，貴州茅臺更是加快了投資步伐。
和茅臺多以VC/PE的直投項目為主不同，瀘州老窖、洋河股份、今世緣等酒企則更多以LP身份參與投資。
早在2017年，瀘州老窖先后設立了兩只基金，分別是四川金舵投資和瀘州璞信投資。據不完全統計，成立以來金舵投資先后投資了琨玉資本、力合創投、創鈺投資、開元城投基金、盛世景投資、國開裝備基金、中金資本、紐爾利資本等機構。而璞信投資出資了鼎興量子、允泰資本、立德金投、鈞鑫投資、高信資本、希揚資本等。2024年1月，瀘州老窖還與四川瀘州市國資合作設立一支約10億規模的產業引導基金。
洋河股份同樣早早成立了專門參與一級市場的投資平臺，不僅做LP，還做S基金，更是聯手券商成立母基金。據不完全統計，洋河投資已先后出資了中金資本、弘章投資、金浦投資、云峰基金、星納赫資本、源峰資本等機構。今世緣則在2022年和2023年均出資投資基金，投資領域涉及醫療健康、科技、能源等多個領域。
不差錢的酒企在創投圈頻繁出手，自然有其意義。畢竟，酒企通過設立產業基金在對整個產業生態系統的不同環節進行投資的同時，也能進一步地尋找新的商機，借助投資提前入局。
02 “老酒”偏愛新能源
回到五糧液身上，要做“國有資本投資運營平臺”自然不僅是出手設立私募股權基金了。
2017年年底，五糧液集團通過旗下全資子公司四川普什集團入股奇瑞汽車旗下的凱翼汽車。據奇瑞汽車2018年1月發布的公告詳細記載，奇瑞汽車將旗下品牌凱翼汽車51%的股權轉讓，價格24.94億元，接手方為宜賓市政府下屬國有企業宜賓市汽車產業發展投資有限責任公司和普什集團，各持50.5%和0.5%的股權。
公開資料不難發現，入股凱翼汽車的四川普什集團主營業務為現代裝備制造，其中包括為汽車企業提供磨具、發動機等配套。企業歷史工商信息顯示，公司經營范圍包括“研發、生產、銷售數控機床及基礎功能部件，工程機械及基礎功能部件、汽車零部件”等。
入股凱翼汽車此舉在當時，也被外界視作是五糧液“跨界造車”。在入股凱翼汽車后，五糧液集團第一個動作就是投資37億元在宜賓建廠。凱翼汽車官網信息顯示，2017年12月，凱翼汽車股權變更后遷入宜賓，更名為“宜賓凱翼汽車有限公司”。此前其高管曾公開表示，進入新能源領域，除了看好新能源產業的發展外，也是出于對五糧液拓展業務方向、增加利潤增長點的考量。
但從現在回過頭看，在市場上毫無存在感的凱翼汽車一定程度上，不難看出五糧液“跨界造車”此舉以失敗收場。
除了2017年“跨界造車”外，五糧液還“跨界新能源”。
同樣是在五糧液密集出手設立基金的2023年，這一年4月，五糧液成立了四川五糧液新能源投資有限責任公司，由四川省宜賓五糧液集團全資持股，注冊資本10個億，經營范圍包括新興能源技術研發、自有資金投資的資產管理服務、合同能源管理等。
在成立兩個月后，五糧液新能源完成首投，出資1666.67萬元成為四川和光同程光伏科技有限公司的新股東，持股比例10%。這是一家新公司，但和光同程創始人謝毅，卻是光伏行業的“老熟人”。
從公開資料不難發現，1984年出生的謝毅是通威系內部培養的職業經理人。2011年，謝毅入職通威集團任總裁助理。兩年后，身為通威太陽能董事長的謝毅操盤收購賽維合肥工廠，歷經218輪競拍拍板8.7億元收購價，這樁轟動一時的并購案成就了通威股份。一度瀕臨倒閉的賽維合肥工廠被迅速盤活，通威股份坐上光伏電池全球第一的位置。
謝毅成為通威股份董事長是在2019年，一直到2023年。2023年3月，通威股份發布公告稱，謝毅因個人原因，辭去公司第八屆董事會董事長、董事職務，并同時辭去公司CEO、董事會戰略決策委員會召集人、董事會提名委員會委員、董事會薪酬與考核委員會委員等職務。
從通威股份離職后，謝毅創辦了和光同程。和光同程的股東，除了五糧液，還有宜賓市國資委、坤德投資等。
除了投資和光同程外，2023年8月，五糧液出資4641萬元，聯合中石油成立了四川中新綠色能源有限責任公司，其中五糧液基金持股51%，中石油持股49％，主營業務為從事新能源汽車換電設施及站用加氫及儲氫設施的銷售、光伏發電設備租賃、儲能技術服務等。
“跨界新能源”是五糧液集團一個考察項目，主要是光伏和儲能方面。五糧液證券部人士回應，“集團看好這個領域，因為這也是和國家發展新能源的目標、方向一致，后續有更多的進展會披露。”
投資將會是五糧液接下來的一項重要規劃之一，而做金融投資成色幾何，有待觀察。
03 “酒都”正成為“新能源重鎮”
從五糧液最近出手投資的新能源企業注冊地址為“宜賓”不難發現，素有“中國酒都”美譽的宜賓，正往“新能源重鎮”之路轉型。
2016年，宜賓提出了“產業發展雙輪驅動”戰略，在此戰略下，2017年，宜賓引進鋰寶新材料、光原鋰電項目，正式進入動力電池產業領域。
經過持續的布局和發展，宜賓吸引了全球動力電池巨頭“寧王”寧德時代的注意。究其原因，宜賓不僅有豐富的水電資源，也擁有煤電資源，尤其是在可再生能源上優勢顯著，能滿足像寧德時代這樣的新能源企業對高比例的綠電要求。
宜賓與寧德時代的合作也愈發緊密。2019年9月，寧德時代與宜賓政府簽署項目投資協議，共建西部新能源產業基地。同年12月，寧德時代旗下的四川時代動力電池項目正式動工。
宜賓市以敏銳的嗅覺和強大的信心決心搶抓機遇，依托寧德時代在宜布局全球最大動力電池生產基地的優勢，圍繞“鏈主”企業四川時代，迅速完成全產業鏈布局。繼寧德時代之后，德方納米、貝特瑞、科達利、格林美等動力電池產業鏈上下游企業先后來到宜賓投資建廠。目前已初步形成從基礎鋰鹽生產到電池總裝制造，再到電池回收循環利用的綠色閉環全產業鏈生態體系，已成為全國生態體系最完整、配套協作能力最強的動力電池產業集聚區之一。
除了動力電池產業外，宜賓在光伏產業上也在蓄能騰飛。
2022年3月，光伏企業英發德耀落戶宜賓。同年11月，“宜賓造”首片高效單晶硅太陽能電池片下線。宜賓光伏產業由此實現“零的突破”。此后，四川高景、四川東磁、和光同程、四川麗豪、四川高測、正泰新能、福萊特等光伏企業先后落戶宜賓。
目前宜賓已形成“1+4+4”的發展格局，即發揮白酒行業的特色優勢，打造以動力電池、新能源汽車、光伏、智能終端在內的4大戰略性新興產業，和包括裝備制造、先進材料、能源、建材的4大傳統優勢產業。
在白酒行業方面，宜賓市已形成以五糧液集團為龍頭，48戶規模以上白酒企業、280戶中小釀酒企業、131戶配套企業組成的集原糧種植、研發、儲存、包材、罐裝、銷售、物流為一體的千億級產業集群。并表示在2024年，宜賓將加快建成世界級優質白酒產業集群，推進五糧液高質量倍增工程，全力支持五糧液拓展消費市場，持續鞏固和提升品牌力、影響力、競爭力；大力塑造“中國五糧濃香白酒核心產區”品牌，推動白酒企業協調發展，積極延伸產業鏈條，構建重點白酒企業“一核多點、強鏈成圈”新格局。
與此同時，2023年，宜賓累計簽約動力電池及配套項目123個、總投資超2700億元，全面構建起從原材料、組件到電芯、整車、廢舊電池回收的全產業鏈生態圈，成為全國動力電池產業鏈最全、配套能力最強的地區之一，被授予“中國動力電池之都”“中國儲能產業新高地”稱號；落地光伏產業項目24個、總投資超800億元，在全省率先實現光伏全產業鏈布局。
2024年，宜賓將加快建成世界一流動力電池產業集群，推進四川時代已簽約項目開工建設，推動時代吉利、時代長安等投產項目充分釋放產能，力爭完成動力電池產量130GWh；高質量籌辦2024世界動力電池大會，積極引進鋁箔、碳酸鋰、隔膜等配套項目，深化和拓展產業鏈上下游合作，提升供應鏈穩定性，力爭全產業鏈規上企業達到54個。大力招引固態電池、鈉離子電池等新型電池及相關配套材料項目，更好形成集聚態勢和效應。
宜賓方面表示，接下來將前瞻布局新型儲能、數字能源、智能網聯新能源汽車、通用人工智能輔助產業，靶向招引一批重點項目，推動四大未來產業破局起步。
我們也將期待，“新能源重鎮”宜賓的崛起。