今日早盤(2024/3/13)，汽車整車板塊延續漲勢，北汽藍谷漲超9%，福田汽車、江淮汽車、長安汽車、江鈴汽車、賽力斯等跟漲。

相關ETF方面，港股通消費ETF（513960）大漲1.52%，近20日漲幅近20%，備受市場關注。成分股中，理想汽車領先漲幅，漲超5%；吉利汽車、快手跟漲，漲幅超3%；零跑汽車、雅迪控股等個股漲超2%。

港股通消費ETF（513960）跟蹤中證港股通消費主題指數，該指數涵蓋的行業較多，具有必選消費，也有可選消費，還包含一些互聯網企業；其囊括12個申萬一級消費行業，包含34個申萬三級細分行業。該指數中細分領域龍頭的加持，體現了指數的稀缺成長性，在消費復蘇階段，也或將有更大的彈性。

弘則策略表示，昨日港股超預期大漲，我們了解到是因為，日本存在加息可能，如果這樣，資金可能會從日本轉到便宜的地方。所以港股整體consensusshortcover（一致性空頭回補）。

啞鈴策略包含了多重驅動類，1）看空CN——國內泛消費行業缺乏亮點，對于基本面預期悲觀；2）估值極低的版塊具備普遍性修復空間；3）全球AI科技行業不斷超預期。

但是，全球大類資產處在博弈的一個臨界點，美國貨幣政策，日本貨幣政策，國內通脹水平，都出現拐點。我們認為，當下CPI反彈超預期是啞鈴策略第一重考驗。啞鈴策略正在遭遇沖擊，提醒啞鈴策略的客戶要注意拐點的到來，注意“高低切”。同時認為下一個足夠承載資金的板塊消費+互聯網，才是當下關注的重點。