記者 錢伯彥

北京時間3月7日晚，歐洲央行在舉行貨幣政策會議之后宣布維持當前利率水平不變，但下調了歐元區今明兩年的通脹預測。

去年10月，歐洲央行在連續10次加息后按下“暫停鍵”，目前歐元區存款機制利率、主要再融資利率和邊際借貸利率三大關鍵利率分別為4%、4.5%和4.75%，均處于歷史高位。分析人士認為，歐元區此輪加息周期已經結束，歐央行最早可能在今年6月開始降息。

歐洲央行在貨幣政策決議中重申了2%的中期通脹目標，并指出“關鍵利率水平維持足夠長的時間，將為實現該目標做出重大貢獻，未來的決議將確保利率在必要的時間內維持在足夠嚴格的水平。”

歐洲央行指出自上次貨幣政策會議以來通脹已進一步下降，因此將今年的通脹預測值從去年12月預估的2.7%下調至2.3%，2025年通脹預測從2.1%下調至2.0%，2026年通脹預測則維持1.9%不變。另外，今年扣除食品和能源價格的核心通脹預測從2.7%下調至2.6%，2025年和2026年的核心通脹率則分別從2.3%、2.1%下調至2.0%和1.9%。

歐盟統計局3月1日公布的初步統計數據顯示，歐元區2月通脹率按年率計算為2.6%，低于1月的2.8%，剔除能源、食品和煙酒價格的核心通脹率為3.1%，仍處于較高水平。

至于外界最為關心的降息問題，歐洲央行并未在決議中給出具體時間表。歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德在會后新聞發布會上說：“我們在實現通脹目標方面取得了良好進展，但我們需要更多證據和數據。我們將在4月了解更多，在6月了解更多。”

歐洲央行內部至今仍無法就降息達成一致的關鍵在于歐元區的工資增速仍處在4%的高位水平。歐央行貨幣政策決議指出，盡管大多數潛在通脹指標已進一步緩解，但國內物價壓力仍然很高，部分原因是工資強勁增長。

隨著通脹預測值愈來愈接近2%的中期目標，一些機構開始押注歐洲央行將在6月貨幣政策會議上開始降息。

路博邁集團高級經理Antonio Serpico認為最有可能的情況是歐元區從6月開始降息25個基點，今年累計降息達150個基點或更多。

曼海姆 ZEW 智庫經濟學家Friedrich Heinemann稱：“令人驚訝的通脹下降以及糟糕的經濟數據增加了6月降息的可能性”。

今年1月，歐洲央行將歐元區2024年國內生產總值（GDP）增長率從此前預測的0.9%下調至0.6%，2025年增長率從此前預測的1.5%下調至1.3%。歐央行指出，地緣政治緊張局勢加劇使得歐元區商業活動和消費者信心受到影響，進一步增加了經濟增長的不確定性，因此對歐元區經濟前景持謹慎態度。