文|融中財經
十年前，微盟乘著SaaS的東風一躍而起。但近年來，除了股價下滑之外，微盟的業績也出現了大規模的虧損，2020-2023年上半年累計虧損超過40億元。盡管微盟積極展開了自救，但整個SaaS市場已今非昔比。
今年1月，微盟曾發布一項潛在業務重組計劃，次日股價出現下滑，降幅達11%以上，僅5天后，微盟便緊急終止了這一計劃。此次布局短劇能否成為微盟新的業務增長點呢？或許只能等待時間來檢驗。
微盟集團布局短劇賽道，擬收購拌飯科技約53.5%股權
微盟發布公告稱董事會宣布，于2024年3月6日，微盟附屬公司上海盟尋信息科技有限公司（「上海盟尋」）與上海拌飯信息科技有限公司（「目標公司」或「拌飯科技」）及其創始人股東簽署股權轉讓協議、增資協議及股東協議。
公告顯示，依據股權轉讓協議及增資協議，上海盟尋同意：以股權轉讓的方式獲得拌飯科技約24.4%股權，對價為人民幣600萬元（「轉讓」）；以人民幣2,500萬元對拌飯科技進行增資，其中人民幣62.5萬元作為目標公司的新增注冊資本，其余部分計入目標公司的資本公積金（「增資」）。上述轉讓和增資完成后，上海盟尋將持有目標公司約53.5%的股權，因此，目標公司將成為微盟的附屬公司。前述交易的代價將由微盟內部資源提供資金。
根據股東協議，上海盟尋同意向創始人股東授予一項出售選擇權（「出售選擇權」），受限于股東協議下若干條件的達成，創始人股東有權于出售選擇權期間內要求上海盟尋購買其所持有的目標公司的部分或全部股權。
微盟集團通過戰略性投資并購拌飯科技布局短劇賽道。微盟表示，該次交易完成后，微盟及目標公司（「雙方」）將優勢領域互補融合，深化精品內容原創力，提升數字營銷的內容分發能力，構建包括IP創意、影視劇制作、成片發行、用戶增長的全鏈路短劇業務，拓展更多有望被AI深刻賦能的商業場景，最大化獲得技術變革所帶來的紅利。
公告稱，拌飯科技及其創始人股東以及彼等各自的最終實益擁有人為獨立第三方。鑒于出售選擇權的行使并非由微盟決定，出售選擇權的授予應被視為已行權，因此，有關本次交易中轉讓，增資及出售選擇權的授予根據上市規則予以合并計算。由于該次交易項下所涉各交易適用百分比率經合并后均低于5%，該次交易不構成上市規則第十四章項下微盟的須予公布交易或上市規則第十四A章項下本公司的關連交易。
微盟：將擴展業務增長版圖，與拌飯科技能力互補
資料顯示，拌飯科技為一間于2022年3月在中國注冊成立的有限責任公司，主要從事影視出品、制作及分發、內容平臺運營、藝人經紀運營等業務。
公告從多個方面解釋了訂立上述協議及進行該次交易的理由及裨益：微盟集團與拌飯科技能力互補，充分構建短劇行業競爭優勢；短劇行業的長期發展趨勢；本次交易完成后，微盟集團將擴展業務增長版圖，借力技術實現長期增益。
首先，微盟集團認為，短劇運營的關鍵成功要素是內容原創、專業投流以及上下游聯動的能力，該次戰略投資將充分發揮雙方的優勢互補，構建短劇生態全產業鏈。
微盟表示，“第一，精品的內容原創能力是短劇的核心元素。拌飯科技旗下擁有的鳴白工作室（全稱為：上海鳴白文化傳播有限公司）有豐富的內容經驗；與此同時，在基于短視頻為載體的內容制作領域，微盟集團的營銷業務亦積累了行業領先的經驗和現成的拍攝資源。第二，用戶付費為主要收入來源，對用戶畫像和投流數據的精準把控決定了短劇盈利模式。在投流變現領域，微盟集團已有成熟的全鏈路全域的完整營銷解決方案，積累了豐富的投流經驗。第三，短劇業務整體來看是內容與流量的長期組合運營，注重成本控制與投入產出比之間的匹配模型，逐步建立起可持續的良性循環機制。”
其次，短劇行業迎來兩大長期發展趨勢。趨勢一：需求驅動、供給變革，短劇行業蓬勃發展。短視頻用戶基數龐大、滲透率高，短劇內容形態貼合當前消費者偏好，為獲取用戶及潛在市場規模奠定了良好的成長空間。內容供給端，短劇的輕訂閱模式縮短了投資周期，顯著提升了創作定位的精確性和商業化的變現效率。趨勢二：行業規范落地，具備內容原創和專業投流的玩家迎來發展機遇。規范化的經營資質是進入行業的首要門檻，相關資質的獲取需要玩家具備足夠的資金實力、豐富的行業資源及必要的從業經驗。
最后，微盟表示，本次交易完成后，微盟集團將擴展業務增長版圖，借力技術實現長期增益。微盟稱，將復用全域流量的精準投放能力，創造新商業場景的增長曲線；拓展微盟WAI的商業應用場景，釋放商業潛力，革新內容生產方式；短劇出海積累海外營銷的流量與內容基礎，助力國際業務發展。
短劇能否成微盟新的業務增長點？
2019年1月，微盟集團頂著“微信生態最大服務商”的光環在港交所掛牌上市，成為2019年登陸港股市場的第一只新經濟股，又稱“新經濟SaaS第一股”，可謂風頭無兩。當日，微盟股價以3.1港元/股高開，較發行價2.8港元/股漲10.71%。
隨后，微盟股價更是一路高歌猛進，2021年2月漲至最高價33.5港元/股，最高漲幅達到9倍。但在股價達到最高位后，微盟股價卻出現一路下滑，截至3月7日收盤，微盟集團港股股價報1.93港元/股，較發行價已跌去近40%。
圖片來源：雪球截圖
事實上，在股價持續下滑的背后，可以看到的是，近年來微盟一直處于虧損狀態。2020-2022年度以及2023年上半年，微盟歸母凈虧損分別為11.57億元、7.83億元、18.29億元、4.52億元，錄得經營活動所用現金凈額分別為-4790.5萬元、-6.75億元、-7.3億元、-6.57億元。2020年-2023年上半年的三年半時間內，微盟累計歸母凈虧超過40億元。
近日深度科技研究院院長張孝容對此分析稱，微盟之類的SaaS行業內的公司出現虧損，第一，其所在的行業經濟受到了宏觀經濟的影響；第二，SaaS所在行業人員的大規模流失；第三，其客戶的流失，訂單縮水；第四，如果企業的產品和服務沒有隨著市場環境的變化而變化，業績也會受到影響。
當然，微盟也在努力自救。最新財報顯示，2023年下半年，微盟重點圍繞以下方向發力：深耕大客，持續踐行行業化策略；持續布局「AI+SaaS」，搶抓應用層機遇；擁抱WOS生態，完善數字商業「基礎設施」；多平臺布局，拓展更多商業化可行性。
此次微盟布局短劇賽道之時，正值短劇高速發展期。
根據中國互聯網絡信息中心發布的《2023年中國網絡視聽發展研究報告》，截至2022年12月，短視頻用戶規模達10.12億，同比增長7,770萬，在整體網民中占比94.8%。短視頻用戶的人均單日使用時長為168分鐘，遙遙領先于其他應用。
根據公告，微盟認為，龐大的潛在用戶群體為短劇的商業化變現提供了有力的支撐。此外，「影視題材」正好是當下受眾偏好度最高的短視頻內容，而短劇內容單集時長短、信息密度高、娛樂強度大，適配當下消費者的快節奏生活狀態，充分滿足了消費者希望利用碎片化時間娛樂的需求。隨著短劇在制作、分發、訂閱等核心商業環節的探索日趨成熟，行業將進入高速發展的階段。
根據艾媒咨詢數據，2023年短劇市場規模達人民幣374億元，較2021年增長近10倍；預計將于2024年突破人民幣500億元。
而短劇能否成為微盟新的業務增長點，或許只能等待時間來驗證。