文|天下財道 儲燕

因為一只走出“13連板”的大牛股，匯豐晉信近期成了媒體關注的焦點。

這只大牛股就是克來機電（603960.SH），從2月1日到27日，該股經過連續13次漲停，最大漲幅超過了276%。

（來源：新浪財經）

克來機電為什么牽扯上了匯豐晉信？因為它曾是匯豐晉信知名基金經理陸彬的重倉股。

陸彬管理的匯豐晉信智造先鋒基金曾持有克來機電長達3年之久，但在該基金截至去年底的前10大重倉股中，早已找不到克來機電的影子。

（來源：同花順iFinD）

（來源：天天基金網）

結合匯豐晉信智造先鋒最近的業績表現，投資人判斷陸彬早已賣出克來機電，因此錯過大漲行情。

（來源：天天基金網）

客觀地說，賣飛牛股也不能苛責，誰沒有看走眼的時候呢？

但是，如果注意到匯豐晉信智造先鋒長期以來的業績表現，乃至匯豐晉信基金旗下權益產品的表現，也可以理解投資者為什么心情沮喪。

那么，陸彬遇到了什么問題？匯豐晉信到底是一家怎樣的基金公司呢？

"頂梁柱"全線虧損

作為業內知名基金經理，陸彬對于匯豐晉信來說，一直是頂梁柱一樣的存在。

匯豐晉信全稱是匯豐晉信基金管理有限公司，成立已超過18年之久。截至2023年末，管理規模僅略超500億元，其中陸彬的管理規模約168億元，占比超三成。

公開信息顯示，陸彬累計任職時間接近5年，任職期間最佳基金回報近124%。

（來源：天天基金網）

由于過往業績表現總體不錯，2023年3月，陸彬由總經理助理升任公司副總經理，媒體對此也多有關注。

但是，近一年來陸彬管理的基金卻全軍覆沒。

目前，陸彬共管理著匯豐晉信基金14只產品（各類分開計算）。天天基金網顯示，截至3月1日，其管理的全部產品眾多階段收益全綠。

（來源：天天基金網）

這一年市場的確不好，但大盤下跌了多少呢？上證指數去年2月收盤于3280點，今年2月收于3015點，也就下跌8.1%。但陸彬管理的基金近1年虧損基本都在30%以上，有的產品甚至虧損近40%。

其它周期比如近6個月、近3個月的業績，也有點慘不忍睹。

從排名來看，陸彬管理的基金大部分也比較靠后。

以上文提到的匯豐晉信智造先鋒為例。該基金無論近2年、近1年，還是今年來的同類排名均處于墊底行列。

只有近一個月的業績，才終于跟上大部隊的步伐。

（來源：天天基金網）

但是，面對長期的業績表現，在該基金2023年第4季度報告中，投資者只能看到基金經理對宏觀趨勢和基金持倉的介紹，卻看不到對投資業績的總結和反思，當然更談不上像有的基金經理那樣有道歉之舉。

低收益高收費

這是匯豐晉信旗下一只基金的問題嗎？不妨來看看公司的整體表現。

匯豐晉信成立于2005年11月，至今雖已超過18年，但截至去年底管理規模在200余家基金公司中僅排在第81位。

（來源：同花順iFinD）

匯豐晉信管理規模在2021年末達到歷史最高峰，為564億元。之后便開始下滑，2022年二季度末、三季度末，管理規模還曾跌破500億元，分別約為468億元、477億元。

截至2023年末，匯豐晉信旗下只有62只基金（各類分開計算）中，管理規模在2億元以下的占比高達55%。

除成立時間不足1年的3只基金外，還有10只基金管理規模不足5000萬元，面臨清盤風險。

公司固收類和權益類基金分布相對平衡，管理規模皆在250億元左右。

（來源：同花順iFinD）

從權益類產品收益來看，2022年、2023年以及2024年（截至3月1日），匯豐晉信旗下股票型基金的平均收益率分別約為-22%、-18%、-9%，而同類公司平均收益率分別約為-21%、-12%、-4%，匯豐晉信處于平均線以下。

（來源：同花順iFinD）

值得一提的是，基金公司降費讓利已成新的趨勢，這種做法廣受投資人歡迎。

但是，就在這種大背景下，有媒體發現，公募基金中有22只基金依然收取1.5%以上管理費，且今年開年以來虧損幅度達到10%以上。

在這22只基金中，匯豐晉信基金旗下產品有12只，占比高達55%。

（來源：媒體報道）

而在這12只基金中，有7只由陸彬管理，分別為匯豐晉信研究精選混合、匯豐晉信核心成長混合A、匯豐晉信時代先鋒混合A、匯豐晉信智造先鋒股票A、匯豐晉信低碳先鋒股票A、匯豐晉信動態策略混合A、匯豐晉信龍騰混合A。

2023年12月，證監會發布《關于加強公開募集證券投資基金證券交易管理的規定（征求意見稿）》，開啟了第二階段的費率改革。

（來源：證監會官網）

不難看出，公募基金降費已成大勢所趨，而“基金賺錢，基民不賺錢”的現象早已被投資者詬病。不知匯豐晉信何時能推出改進措施？

股權轉讓懸念

說起來，匯豐晉信還是一家合資基金公司。

匯豐晉信由山西信托與匯豐環球投資管理（英國）公司（下稱“匯豐環球”）合資設立，并分別持股51%、49%。

匯豐晉信基金股權雖從始至終并未發生變化，但作為實控人的山西信托曾有意將部分股權出手。

2023年7月，山西信托在山西省產權交易市場官網掛出了其持有的匯豐晉信基金31%的股權，掛牌價格為10億元，有媒體測算，匯豐晉信當時的凈資產評估增值率高達將近300%。

由此，匯豐晉信是否會變成外資控股成為媒體關注焦點，因為山西信托所持部分股權一旦轉讓成功，無論匯豐環球是否行使優先購買權，都將成為最大股東。

但最終，山西信托轉讓股權一事不了了之，山西省產權交易市場官網也已無法找到該條掛牌信息。

山西信托股權轉讓雖未成功，但卻從側面表明，實控人已經動了變現的念頭，控股權轉讓也許只是時間問題。

另據天眼查顯示，匯豐晉信周邊風險高達600余條，其中不少與山西信托相關。

陸彬究竟何時能走出泥潭？匯豐晉信是否會培養和引進更多的人才？匯豐晉信權益類產品未來如何突圍？公司股權轉讓會峰回路轉嗎？《天下財道》將持續關注。

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