文|犀牛娛樂 方正

編輯|樸芳

二月底文娛行業的主題：財報季。

歷經了2022年全行業調頭奔向“降本增效”，長視頻平臺紛紛實現歷史性的“扭虧”，結合各家財報，我們又該用何種關鍵詞總結長視頻的2023呢？

2月28日晚，愛奇藝、芒果超媒率先披露最新財報或業績快報，有關2023兩平臺運營數據的諸多細節被首次公開，關于兩報告傳達出的長視頻行業發展變化，犀牛君這篇將奉上最新鮮解讀。

當下長視頻增長“關鍵詞”

兩份報告都帶來了可喜信息。

愛奇藝用了“史上最佳年度業績”的字眼來定義2023成績單，四大核心指標的全年總營收319億元、Non-GAAP全年運營利潤36億元、Non-GAAP凈利潤28億元、自由現金流33億元頗為亮眼，昭示了連續兩年規模化運營盈利的新里程碑。

芒果超媒這邊，使用了會員業務迎“換擋提速”的表述，全年有效會員規模達6653萬算是一個新突破，業績快報提到“這得益于優質內容持續供給及88VIP、動感地帶芒果卡拓寬變現渠道”，基于多線渠道的會員增長確實也是芒果的優勢特色。

報告亮點的不同，反映了長視頻平臺發展的起步有別、路徑不一，而從行業宏觀視角看，兩份報告又折射出當下長視頻“增長”的哪些共性呢？

關鍵詞一：穩定盈利。

完全迥異于前些年每談長視頻必提的虧損問題，經過近幾年降本、提質、裁員、優化架構等措施的多管齊下，如今“長期穩定的盈利運營”成了長視頻變奏后的主旋律。

“降本”方面，各平臺都學會了緊衣縮食，尤其是習得了精細控制單項目內容成本來擠出利潤，比如此次愛奇藝年報就特別提到：“近3年劇集整體內容成本率逐年改善，2023年愛奇藝劇集的內容成本率較2022年下降了12個百分點，這直接推動了利潤增長”。

“增效”方面，各平臺現都掌握了持續輸出高質量自制內容、乃至造爆款能力。比如，愛奇藝2023年上新劇集中原創劇集數量占比超65%，對收入貢獻占比超80%，《狂飆》《寧安如夢》等爆劇貫穿全年；而芒果2023年上線各類綜藝超100檔，上新數、獨播數、創新率均居行業榜首，《乘風2023》《披荊斬棘第三季》等綜 N 代持續火熱、Q4還驚喜締造了行業現象級爆款《花兒與少年·絲路季》，這些是其會員創收的核心驅動力。

整體而言，經降本、增效兩手抓的經營調整后，長視頻早年受制于高成本的燒錢作風成為歷史，現如今長視頻平臺正在走向穩步盈利的正向生意道路，乃至具備了每年穩定持有億級自由現金流的能力。

關鍵詞二：會員漲勢。

近兩年，長視頻會員增長見頂是行業很焦慮的一件事，不同于行業初期的高漲勢頭，很多人對如今長視頻繼續攬客的能力缺乏信心。但事實上，各平臺從沒停下探索多維會員玩法、提升會員服務質量的腳步，反映到財報里的會員收入數據也可圈可點。

譬如說，此次愛奇藝公布其平臺訂閱會員數已觸達1.011億，2023年愛奇藝會員服務營收達到203億元，同比增長了15%；芒果超媒方面，會員收入從2022年的個位數增長，躍升到了2023年的同增雙位數，全年有效會員“6653萬”這個數字也是再創新高。

肉眼可見的，長視頻會員的漲勢與各平臺的很多積極運營動作有關，比如去年芒果通過企劃88VIP會員卡、動感地帶芒果卡等活動拓寬變現渠道，愛奇藝在Q4推出《寧安如夢》等6部熱劇加更禮、為V7會員和星鉆用戶提供尖叫之夜門票抽取特權等，這些精心維護會員體驗的動作皆推動了會員收入增長。

關鍵詞三：招商增量。

這兩年，長視頻平臺展現出的招商增量也令行業頗為振奮，尤其是劇集招商似乎正在打開新局面。比如，愛奇藝財報提到“《寧安如夢》《一念關山》《勢不可擋》等頭部劇綜受到廣告主青睞，品牌廣告中內容定向廣告收入占比超過50%”；芒果TV則透露《去有風的地方》《以愛為營》刷新了公司劇集三年來招商金額、項目合作客戶數記錄。

究其原因，這幾年各平臺劇集品質顯著上升、內娛劇集市場持續火爆，大眾對長視頻熱劇的關注熱情有增無減，今年《繁花》《南來北往》等熱劇更分別憑300個、298個廣告總數拿到各自平臺“招商史冠”，這大大提升了今后長視頻生意繼續“增長”的想象空間。

長視頻“轉機”在不在2024？

長視頻“增勢”還能延續到2024嗎？

經過梳理我們可看到，2023年之于長視頻平臺發展很重大的意義在于，一個健康、可持續經營的內容生意乃至行業生態正在成熟，這令我們很期待2024。

但另一方面，我們也需看到，長視頻生意仍然存在很多局限性，比如當下運營成本壓縮方面很難再找到更多突破口、長視頻項目上新周期長致使2024開年爆款數量下降等，這些都是當下阻滯行業發展的棘手問題。

具體到單個平臺，各家長視頻平臺發展也均有短板與局限性，比如芒果超媒過度偏科綜藝的情況還未發生質變、愛奇藝上新項目速率放緩影響會員留存等。

所以長視頻發展的“轉機”到來了嗎？

在犀牛君看來，討論這個轉機還需把時間維度拉長去看。其實在最近，犀牛君對芒果超媒爆出的另一則新聞頗感興趣：湖南廣播影視集團發文稱，近日蘋果AppStore正式上架了“芒果TV-Vision”APP，該APP也成為了首個蘋果Vision Pro頭顯設備專屬原生應用。

這令犀牛君思考了好一陣未來長視頻擴展業務增量的問題。可以想見的，如若在今后不多時以Vision Pro為代表的革命性VR設備“飛入尋常百姓家”，把握住該風口站穩穿戴設備內容供應商市場占位，這很可能會給國內長視頻平臺帶來幾十倍業務增量。

另一方面，今年Sora掀起AI文生視頻產品全球熱點、A股市場AI概念股全線爆發后，各文娛平臺都在強調加碼此類技術的能力，或許向這方面前沿科技的投入，才是今后長視頻拓充增量空間的核心競爭力。

我們看到，愛奇藝在財報里有提到“近一年來，愛奇藝推動生成式AI應用在內容創意、開發、推廣等環節。通過AI生成的海報圖，點擊率和播放時長已優于人工制圖”；芒果超媒也在業績快報里談到，“公司高度重視各類AI技術的研發和應用，已組建AIGC創新應用團隊，將AIGC技術廣泛應用于媒資運營、廣告投放、會員互動、視頻剪輯、內容生產等業務場景”。

由此可見，在長視頻平臺摸到降本增效、精品化路線的可持續發展模式后，今后的競爭重點很可能是要比拼誰能抓住下一個“技術風口”，這或是各平臺今后N多年都需要長期關注的“新變量”。