界面新聞記者 | 陳升龍

2月底以來，黃金價格持續走高，3月7日，倫敦現貨黃金價格一度漲至2164.78美元/盎司，刷新歷史紀錄；COMEX黃金期貨最高沖至2172.2美元/盎司，也創歷史新高。

美聯儲降息前景、國際地緣政治沖突不斷、全球央行購金意愿維持高位、中國和印度消費者對黃金的季節性需求都在助推市場情緒。不少分析師認為，后續金價有望保持高位，下半年或沖高至2300美元/盎司。

“金價上漲因素包括通貨膨脹、央行（購金）需求上升、發展中經濟體的去美元化、經濟形勢和地緣政治，以及投資者對美聯儲下半年降息的預期。黃金大熱，說明投資者認為市場或政府本身在結構層面存在某種不穩定性。”Aptus Capital Advisors市場和股票經理大衛·瓦格納對《華爾街日報》表示。

美國東部時間3月7日至8日，美國聯邦儲備委員會主席杰羅姆· 鮑威爾分別出席了國會兩院的聽證會，向立法者們介紹美國的經濟前景和貨幣政策路徑。這是鮑威爾在3月19日美聯儲議息會議之前的最后一次露面，備受市場關注。他在講話中重申聯儲將于今年晚些時候開始降息，但依舊未透露具體時間。

芝加哥商品交易所的“美聯儲觀察工具”最新數據顯示，美聯儲有76.2%的可能會在6月政策會議上宣布降息。通常情況下，金價會隨著利率的下降而上漲，美聯儲降息會成為下半年金價持續上漲的催化劑。

從國際形勢看，當前地緣政治沖突頻發。3月7日，瑞典正式加入北大西洋公約組織（“北約”），俄羅斯將加強其西部防御；巴以臨時停火仍無跡象；胡塞武裝周三在一艘紅海商船上發動導彈襲擊，首次造成海員死亡。地緣政治風險事件頻發，凸顯黃金避險價值。

支撐金價的另一個因素是來自各國央行的購金需求。根據世界黃金協會發布的《全球黃金需求趨勢報告》，2023年全球央行繼續大舉購入黃金，全年凈購買量為1037噸，只比2022年歷史紀錄少了45噸。中國人民銀行周四公布的數據顯示，2月，央行黃金儲備環比增加39萬盎司，連續16個月增加，創有統計數據以來央行連續增持黃金最長時間紀錄，其間累計增持規模達994萬盎司，約合282噸。

市場還嗅到了一年前美國銀行業危機的味道。上周四，紐約社區銀行承認與貸款審查相關的內控存在重大缺陷，去年第四季度巨幅虧損28億美元，致使股價連續兩日跌超20%，創下上世紀90年代以來新低。這引發了市場對于美國金融尾部風險暴露的擔憂。

投資者和分析師普遍認為，未來黃金價格具有長期上行的基礎。投資咨詢網站Money.com分析師Pete Grieve、外匯經紀商OctaFX市場分析師Kar Yong Ang預計，下半年每盎司黃金可能達到2300美元。如果央行購買黃金的趨勢持續下去，明年將達到2500美元。

但并不是所有人都看好黃金。例如，Charles Stanley的首席投資官帕特里克·法雷爾表示，金價可能很快就會達到峰值。“對許多大宗商品來說，這是嚴峻的一年。亞洲大型經濟體經濟增長疲軟，導致能源、工業金屬以及銅和鎳等大宗商品的價格下跌。”

德邦證券發布研究報告稱，黃金價格具有長期上行的基礎。但需要注意的是，如果本輪美國成功復刻了1995-1996年的“降息+軟著陸”，同時在人工智能產業變革之下尋找到了新的經濟驅動力，那么黃金價格或迎來調整。

Pete Grieve表示，是否將黃金納入投資組合取決于個人投資偏好和財務目標，財務顧問建議不要將超過5-10%的資金投入黃金。如果通脹數據很高或就業數據很熱，金價可能會下跌。美國勞工部將于周五晚間發布2月非農就業報告。市場預計就業增長速度可能會放緩，但整體勞動力市場仍有較強韌性。