文|天下財道 孫曼
這家壽險公司用將近10年的時間,把自己干成行業倒數。
據不完全統計,日前已經有62家非上市人身險公司公布了2023年第四季度的償付能力報告。
從數據來看,可謂幾家歡喜幾家愁。
例如,新華養老償付能力超2700%,泰康人壽凈利潤137億。
但是渤海人壽的表現卻令人大跌眼鏡,無論是從償付能力還是盈利能力來講,在眾多非上市人身險公司中都處于墊底行列。
這也引起了媒體的關注。
(來源:媒體報道)
根據其1月30日披露的2023年四季度償付能力報告,渤海人壽去年全年虧損高達31億元,在62家非上市人身險公司中虧損幅度位列倒數第三;綜合、核心償付能力充足率分別約為105%、58%,風險綜合評級為C,也排名倒數第三。
(來源:公司公告)
(來源:13精資訊)
渤海人壽到底怎么了?
六年虧90億
渤海人壽全稱是渤海人壽保險股份有限公司,成立于2014年12月,是首家總部落戶天津自貿區的壽險公司,注冊資本金為130億元,主營人壽保險和年金保險、健康保險、意外傷害保險、分紅型保險等人身險業務。
渤海人壽的起步表現不錯,成立伊始便實現了連續盈利,且營收快速突破百億大關。數據顯示,2015年至2017年,渤海人壽的營業收入分別為7億、83億、108億元,凈利潤分別為0.8億、0.7億、2億元。
但好景不長,2018年渤海人壽急轉直下,凈利潤虧損近8億元,不僅將之前的戰果付之東流,而且從此一直持續虧損,2018年至2023年累計虧損約為90億元。
(來源:同花順IFind)
高光時刻如曇花一現,原因大致可以歸結為兩方面。
首先,保險業務過度集中于銀保渠道。
2019年至2022年,渤海人壽原保險保費收入居前5位的險種中,4款來自銀保渠道,2022年創收最高的4款銀保渠道產品占總渠道保費收入比重超85%,單一的銀保渠道為其貢獻了絕對業務收入增量。
(來源:公司公告)
業務集中于銀保渠道的結果是,受益于其廣闊客戶基礎、多元銷售場景,渤海人壽能在剛剛起步的幾年經營規模迅速擴大,但同時也負擔著較高的渠道費用,2022年手續費及傭金支出占到保費收入的15%,拉高了渤海人壽整體的運營成本,利潤水平自然不高。
其次便是投資端的表現不佳,受各種因素影響,近年來資本市場表現低迷,利率也持續走低,保險行業受到較多負面影響。對應到渤海人壽,從其投資收益率表現來看,2022年為2%,2023年已跌成負值,為-1.4%。
(來源:公司公告)
償付能力堪憂
業績不盡人意給渤海人壽償付能力帶來巨大壓力。
在2020年一季度時,渤海人壽的償付能力還表現不錯,核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均能達到281%,但是近三年兩項指標呈快速下滑態勢,到2021年三季度時,兩項指標已跌至2020年一季度的一半。
2022年四季度償付能力報告顯示,渤海人壽核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率都跌至114%,而到了2023年末,這兩項指標已創出歷史新低,分別下跌到58%和104%。
在風險綜合評級方面,自2021年一季度起,渤海人壽的風險綜合評級更是連續11個季度被評為C級。
(來源:公司公告)
對于這樣的表現,渤海人壽在2023年四季度償付報告中稱,主要因為經營虧損及投資資產市值下降。
(來源:公司公告)
根據2021年1月銀保監會修訂的《保險公司償付能力管理規定》,要求保險公司核心償付能力充足率不低于50%、綜合償付能力充足率不低于100%、風險綜合評級在B類及以上,前兩項指標勉強在及格線以上,但風險綜合評級方面,渤海人壽已經“不及格”。
長期的償付能力不足,直接影響了渤海人壽業務開展,依照規定,綜合償付能力低于120%,可能面臨委托保險資管及其他機構投資基礎設施基金限制、省級分公司以外分支機構籌建限制、互聯網人身保險業務限制、證券出借業務限制及投資金融產品限制。
因此,渤海人壽痛失互聯網保險銷售的資格。渤海人壽2021年12月30日在其官方公眾號稱,已暫停互聯網保險業務。
(來源:公司官方公眾號)
公司治理低效
想快速改變長期以來的業績頹勢和提升償付能力并非易事。對于渤海人壽而言,當下更需要從根源著手,在完善公司治理制度,提升風險治理水平等方面做出努力。
據償付能力報告顯示,截至2023年末,渤海人壽共有13位股東的股權處于質押、凍結狀態,合計質押、凍結的股權數量約89億股,占總股本的68%。前十大股東中,有八位股東的股權被質押。
(來源:公司公告)
據《銀行保險機構大股東行為監管辦法(試行)》相關規定,銀行保險機構大股東質押銀行保險機構股權數量超過其所持股權數量的50%時,大股東及其所提名董事不得行使在股東大會和董事會上的表決權。
渤海人壽第一大股東渤海租賃已對外質押其持有的近26億股,占其持股比例的99.7%,按照規定,渤海租賃或已失去在渤海人壽股東大會和董事會上的表決權。
股權質押比例長期較高,還可能會產生質押股權無法收回的風險,不利于自身的穩健經營。
此外,渤海人壽目前涉及三起重大訴訟案件,涉訴標的金額合計約26億元。訴訟案由包括融資方違約、信托投資項目到期后底層債務人逾期、同業拆借糾紛等。
(來源:公司公告)
為化解存量項目的風險,渤海人壽可能會對這部分金額計提損失,從而對利潤產生重大不利影響。
根據天眼查顯示的數據,渤海人壽周邊風險高達6000余條。
(來源:天眼查)
當然,渤海人壽也在努力化解相關風險。根據公告信息,截至2023年底,渤海人壽資產總額約541億元,較2022年底增加42億元,增長8.5%,另有部分風險化解項目通過法律訴訟等手段取得重大進展,與中天金融集團股份有限公司、金世旗國際控股股份有限公司的官司已勝訴并完成執行立案。
但是,渤海人壽較長時間存在的償付能力、盈利能力以及公司治理等問題若不盡快解決,將會對公司的經營、風險控制和投資決策等方面帶來一系列不利影響。未來渤海人壽如何擺脫困境,《天下財道》將持續關注。