文|化妝品財經在線CBO
日前，有消息傳出，西班牙最大美妝時尚公司Puig集團將在今年5月份，于馬德里證券交易所正式上市。
作為業內少數還未公開發行股票的巨頭，Puig集團在資本市場的動作一直是行業焦點。上市消息甫出，即引發西班牙和歐洲股市的關注。據悉，Puig集團此次IPO的初步估值在80億至100億歐元之間，目前已超過100億歐元，并可能達到150億歐元（約合人民幣1167.36億元），將躋身全球美妝巨頭前列。
作為西班牙的美妝時尚巨頭，Puig集團旗下擁有Paco Rabanne（帕科·拉巴納）、CarolinaHerrera（赫芮亞）、Jean Paul Gaultier（讓·保羅·高緹耶）、PENHALIGON'S（潘海利根）、L’Artisan Parfumeur（阿蒂仙之香）、Christian Louboutin和Comme des Garcons Parfums等美妝品牌，以及生活方式品牌Adolfo Dominguez（雅度夫）、Antonio Banderas、 Shakira（夏奇拉）和Benetton。
自去年9月份，行業頻頻傳出Puig集團將要上市的消息。Puig集團也做足了上市前的準備，比如聘請了多位顧問：STJ與AZCapital將合作負責財務方面；摩根大通和高盛負責協調運營；律師事務所Linklaters和Cuatrecasas負責處理法律事務。
從發展的角度看，當公司業績達到一定規模時，走向上市是自然而然的過程，也是進一步擴大發展的重要方式。值得關注的是，據外媒消息，未來幾個月，歐洲證券交易所可能會迎來多個美妝企業的上市交易，如德國香水美妝零售商Douglas（道格拉）、瑞士護膚品公司Galderma（高德美）等等。
01 全球十強美妝公司格局或將改寫
公開數據顯示，2022年Puig集團的凈收入已經達到36.2億歐元（約合人民幣282.02億元），同比增長40%。作為Puig的主營業務，香水時尚貢獻了營收的74%。
目前，Puig集團尚未披露2023年的具體業績數據，但根據英國《金融時報》預計，Puig集團2023財年銷售額或破40億歐元（約合人民幣310億元）。
截至目前，全球排名前十的美妝企業中，除了拜爾斯道夫和Natura&Co尚未公布2023年銷售業績，其他企業業績均已出爐。上一輪業績排名末位的科蒂集團，以大漲14%收官，總銷售額達到432.38億元，遠高于Puig集團的310億元。
而拜爾斯道夫和Natura&Co去年前三季度的業績，分別是73億歐元（約合人民幣565.65億元）和226.11億雷亞爾（約合人民幣336.04億元）。也就是說，以Puig集團目前的年40億歐元（約合人民幣310億元）的業績數據，尚不能進入全球前十美妝企業。
不過，值得注意的是，Puig集團近年來，一直保持著十分穩定的增長，尤其是在疫情之前，已經連續增長了六年。此后自2021年突破28.85億歐元（約合人民幣200億元）后，更是一路高歌，2022年銷售額同比增長40%，達到36.2億歐元（約合人民幣268.36億元），并錄得4億歐元的利潤。
此長彼消，目前排名前十的美妝集團中，Natura&Co連年業績不佳，除了去年188億賣掉Aesop（伊索）之外，日前其旗下護膚美容品牌美體小鋪（The Body Shop），更是在多年售賣無果的情況下申請破產，以上無疑將會影響其整體銷售業績。在此背景下，Puig集團未來超過Natura&Co躋身十大并不是沒有可能。
02 加速發展，重倉中國
根據Puig集團公布的2025年中期發展計劃，預計到2025年，中國市場將占其全球銷售額的25%。目前，歐洲、中東及非洲地區為其最大市場，占比超過54%，其次為美洲市場，占比36%。
而據Puig集團官方的數據，目前亞洲市場占據Puig集團全球市場份額的10%，中國又是亞洲地區最重要的市場，也是Puig全球十大市場之一。
從目前不足10%的市場占比提升到25%，這將是一個巨大的飛躍。假設以2025年整個集團業績要沖刺到45億歐元（約合人民幣350.29億元）算，25%的市場份額就是88億元。要在中國市場收獲如此的業績，Puig集團無疑需要更多“大招”。
Puig集團對中國市場的重視，有跡可循。去年2月份，Puig集團獨家投資了國貨香氛品牌氣味圖書館的B輪融資。毫無疑問，投資本土新銳品牌，能助力Puig集團開拓摸索中低價格段的香氛市場。而氣味圖書館開發“我們香”的品牌特色，某種程度上也給Puig集團未來在中國本土市場提供了產品思路。
中國香氛市場，正在快速地擴大市場規模。根據凱度消費者指數數據，中國香水市場在2016-2021年的CAGR（復合年均增長率）為21.4%。預計到2026年，整體中國香水市場的銷售額將達到371.3億元，未來五年市場年復合增長率仍將超過20%。
中國香水市場行情看漲，也讓Puig集團全面擴張在中國的商業版圖。旗下四大香水美妝品牌：沙龍香水品牌Penhaligon's（潘海利根）、L'ArtisanParfumeur（阿蒂仙之香）以及法國設計師香水美妝品牌ChristianLouboutin（路鉑廷美妝）、英國彩妝師品牌Charlotte Tilbury（夏洛特蒂鉑麗）陸續在中國開店，并迅速打開市場。Charlotte Tilbury（夏洛特蒂鉑麗）彩妝在Puig的運營下，市場表現搶眼，于2022年達到28.2億元的銷售額。
此外，Puig集團還通過加速收購，獲得更多的“彈藥”。今年開年就收購了德國分子護膚品牌Dr. Barbara Sturm，收購金額暫未公開。
在此前諸多不利因素的情況下，Puig仍連年實現了非常可觀的增長。對于目前的全球美妝十強，尤其是Natura&Co而言，Puig無疑是強大的對手。