文|獨角金融 姚悅

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近日，建信基金管理有限責任公司（下稱：建信基金）又清算了一只“迷你基”。而去年一年建信基金共清盤了8只基金。

建信基金的狀況也折射了整個公募基金的行業現象，在基金產品“過萬”時代，基金清盤從個別案例成為普遍性行業現象。2023年年內清盤基金數量達260只，創下近五年新高水平。

公募基金為何被“清盤魔咒”籠罩？頻頻清盤影響如何？2024年清盤壓力又能否減緩？

01 成立兩年虧損0.29億，智能電動汽車指數產品清盤

2月23日，建信基金發布了旗下產品——建信中證智能電動汽車ETF的剩余財產分配公告。公告稱，該產品將在2月28日發放應分配的剩余財產，合計約2062.43萬元。

建信中證智能電動汽車ETF成立于2021年7月15日，據天天基金網，該基金成立規模為2.37億元，截至1月30日，基金規模僅剩0.21億元。

建信中證智能電動汽車ETF僅在成立當年盈利，之后一直虧損。據Wind數據，該基金2021年盈利0.05億元；2022年虧損0.23億元。2023年，上半年虧損0.01億元，三季度虧損0.07億元，四季度虧損0.03億元，據此推算2023年全年虧損0.11億元。成立以來，合計虧損0.29億元。

截至2023年末，建信中證智能電動汽車ETF的前十重倉股分別為寧德時代、比亞迪、立訊精密、匯川技術、長城汽車、韋爾股份、三花智控、科大訊飛、億緯鋰能、天齊鋰業。

相較于2023年三季度，只對寧德時代增持了9.04%，對其余九只股票進行了不同幅度的減持，最少減持1.84%，最多減持6.5%。而寧德時代自上市以來，在2021年底左右，其股價處于頂峰階段，之后開始下跌至今。截至2月23日收盤，寧德時代每股報160.5元，相較高點381.36元/股，已經跌去57.91%。

據《中國經營報》報道，晨星（中國）基金研究中心高級分析師代景霞指出，2023年，新能源板塊整體表現較差，除了受到行業競爭格局惡化、基本面的影響外，估值相對較高、市場悲觀預期等都對該板塊的表現造成了比較大的影響。由此，新能源主題基金或者重倉新能源板塊的基金業績表現相對落后。

建信中證智能電動汽車ETF的基金經理為任職回報43.59%的龔佳佳。據天天基金網，其目前在管的8只產品（不同份額分開計算）全部為指數基金。目前，8只基金近一年收益全部為負，建信國證新能源車電池ETF近一年收益-41.27%，同類排名2123/2165。

圖源：天天基金網

據wind數據，2023年，建信基金共清盤了8只“迷你基”產品，累計清算規模約為3.3億元。

具體包括，建信中證飲料ETF、建信港股通恒生中國ETF、建信中證滬港深粵港澳大灣區發展主題ETF、建信中債1-3年農發行債券指數、建信湖北省地方政府債指數、建信量化事件驅動股票、建信豐裕多策略混合（LOF），以及建信鑫瑞回報靈活配置混合。

此外，據Wind數據（只算初始基金），建信基金旗下共有162只基金，當前規模在5000萬元以下的“迷你基”有22只。

截至2023年12月31日，建信基金的在管規模為7324.97億元，相比2022年底的7805.92億元，縮水了480.95億元。

不過，截至2023年9月30日末，建信基金公募管理規模為7312.39億元，四季度與三季度相比，規模增長了12.58億元。

02 年內已有32只基金清盤

建信基金的清盤狀況也折射出了某種行業現象。

1月3日，海富通基金旗下的海富通惠增一年定開混合終止運作，基金進入清算程序，為2024年首只進入清算程序的公募基金。截至2月23日，年內已有32只基金清盤。

值得一提的是，僅2月23日，就有包括中銀證券成長領航、天弘龍頭家電、天弘中證滬港深物聯網ETF、國泰合益、東方創新醫療、創金合信鑫祥、國投瑞銀安泰等7只基金發布了資產凈值連續低于5000萬的提示性公告。

而據Wind數據，截至2023年末，2023年年內清盤基金數量達260只，創下近五年新高水平。

從產品類型來分，2023年，權益類基金清盤數量占比近半，其中靈活配置型基金依舊是清盤主力。此外，清盤基金中不乏眾多指數型基金，被動指數型基金清盤數量接近50只。

國際權威評級機構晨星股票研究（下稱：晨星）統計了歷史上所有清盤基金的存活期發現，大多數基金在它們的生命早期就關閉，在這些樣本中約有85%的基金甚至沒有活到它們的第五個年頭。成為基金清盤的“五年魔咒”。

晨星認為，部分原因是市場整體相對低迷，導致基金產品面臨贖回和凈值下跌的雙重壓力，最終不少產品因此清盤。

金樂函數分析師廖鶴凱也表示，國內外大環境復雜資本市場表現不佳，基金產品大多數表現較差，基金凈值下降明顯且普遍，投資者趨于審慎，基金份額贖回加速進一步增加了基金凈值壓力，隨著市場情緒持續低迷時長的拉鋸，形成惡性循環，由此持續導致部分基金規模觸及清盤線。

針對基金清盤給市場帶來的影響，廖鶴凱認為要一分為二來看，正面影響是在市場下行周期更能現出基理人的管理能力，有利于市場自由競爭優勝劣汰，促進行業長期健康發展。但是大面積清盤也會給很多投資者帶來較大的損失，引發市場恐慌情緒蔓延，導致更多投資者逐步遠離這個市場，導致市場行情持續低迷，行業發展明顯受限。

不過，多位分析人士認為，隨著2024環境回暖，基金清盤壓力會有所減緩。

廖鶴凱表示，2024年資本市場經歷一月份的大幅度充分調整，已經完成底部確認，在農歷新年后市場開始大幅拉升，資者信心開始恢復且這趨勢在監管層的持續大力支持下是可持續的，市場開始有了賺錢效應，公募基金清盤壓力將大幅降低，基金發行將進入一個較好的時期。

香頌資本董事沈萌亦表示，隨著2024年眾多政策措施的密集出臺，A股行情開始出現調整，有利于基金修復業績表現，因此公募基金清盤的現象或會有所減少。

財經評論員郭施亮還表示，基金清盤壓力會有所減緩，但最重要考驗基金的資產配置能力與風控意識。

你認為基金清盤有什么影響？歡迎留言評論。