文｜小食代 潘嫻

“我們的團隊在本季度取得了出色業績，為今年畫上了圓滿的句號。”這是沃爾瑪全球首席執行官董明倫（Doug McMillon）對年度成績單給出的評價。

根據沃爾瑪今晚發布的財報，2024財年第四季度（截至2024年1月26日的十三周），其總營收同比增長5.7%至1734億美元（約合人民幣12475億元）；調整后營業利潤為73億美元（約合人民幣525億元），同比增長13.2%。

其中，中國市場的凈銷售同比增長11.3%至40億美元（約合人民幣287.78億元）；可比銷售額增長6.6%；電商凈銷售同比上升11%。

今天，小食代根據沃爾瑪此前三個季度的財報數據加總計算，2024財年全年，沃爾瑪中國凈銷售額約為179億美元（約合人民幣1287.33億元）；在遭遇同行“移山價”（注：去年三季度起首次推出）的這一年，沃爾瑪中國的可比銷售額、凈銷售額、電商凈銷售額每個季度同比仍在快速增長。

“本季度的亮點包括，我們在美國、墨西哥、加拿大和印度的表現都很強勁。隨著春節到來，我們在中國的表現也將繼續保持強勁。”董明倫在今晚舉行的業績會上說。我們來第一時間關注下。

持續增長

小食代翻查的財報資料顯示，2024財年全年，沃爾瑪在華業務實現了持續增長。其整體凈銷售額、電商凈銷售額在四個季度均錄得雙位數增長。

其中在2024財年第四季度，沃爾瑪中國的山姆會員店和電商持續表現強勁。不過，當季銷售額因今年春節旺季開局較晚受到負面影響。

期內，沃爾瑪中國的毛利率相對持平，電商配送成本降低抵消了業態組合變化的影響；運營費用率下降，得益于銷售額增長、門店業態組合變化和運營效率提升；運營費用得到提升。

會上，作為增長引擎的山姆和電商得到了高層“點贊”。

其中就山姆而言，董明倫表示，2023年底，沃爾瑪在中國擁有47家山姆店，這些門店的業績繼續保持強勁增長。“我們是迄今為止中國領先的會員制俱樂部運營商之一，在中國擁有28年的運營經驗”。

他還透露，明年，沃爾瑪將在美國以外市場開設約230家沃爾瑪門店和山姆店。其中在中國市場，山姆將是開店主力。

這符合沃爾瑪中國此前披露的情況。該公司去年表示，預計未來每年都有6-7家新的山姆店開業。也就是說，山姆將在華開啟“狂飆”模式，從1996年首店開業到去年12月的46家店，山姆原本的年均開店數量僅為1.7家。

此外對于電商業務，沃爾瑪首席財務官John David Rainey透露，中國電商業務滲透率創下了歷史新高，達48%。小食代留意到，這一數字環比提升3個百分點，也推動了沃爾瑪國際市場當季的電商銷售額增長。

小食代介紹過，近年來，電商被從線下門店起家的沃爾瑪視為發展重點。在這家零售巨頭看來，其實體店為發展電商創造了獨特優勢。因為電商訂單交付最昂貴的部分是最后一公里配送，而廣泛的門店網絡有望縮短配送范圍，降低履約成本。

“我們的實體門店規模越來越強大，在顧客和會員光臨時為他們提供服務。同時我們在門店之外開展重要的電商業務。”董明倫今晚說，沃爾瑪能在提供日常低價的同時，實現利潤增長快于收入增長。

此外在談及中國電商時，沃爾瑪國際業務總裁兼CEO Kathryn McLay透露，該業務已實現盈利。“在中國，如果你看看他們過去幾年的進展，2019年時的電商滲透率約為4%，而現在是48%。”她說，“因此，我認為他們展現出了真正實現盈利增長的強大實力。”

事實上，此次財報披露的最新情況與沃爾瑪中國高層近期說法一致。

在今年的新春致辭中，沃爾瑪中國總裁及首席執行官朱曉靜表示，去年，大賣場迎來了連續12個季度市場份額的顯著提升；山姆會籍數量裂變式增長，會員續卡率和活躍度持續上升。此外，該公司1月曾指出，其電商業務占比已接近一半，并且以盈利、可持續方式高速發展。

“火車頭”

勢頭不錯的中國市場，繼續充當著沃爾瑪國際的增長動力。

上述財報顯示，2024財年第四季度，沃爾瑪國際市場凈銷售額為276億美元（約合人民幣1986億元），同比增長13%，增長由中國市場、印度電商平臺Flipkart、Walmex（注：墨西哥和中美洲沃爾瑪）引領。2024財年全年，該市場凈銷售額為1146億美元（約合人民幣8245億元），同比增長13.5%。

國際市場的亮眼增長也為沃爾瑪五年規劃“開了個好頭”。

小食代介紹過，去年，沃爾瑪提出未來五年的營收年均復合增速達到4%的目標。若目標達成，五年后的營收將增加1300億美元（約合人民幣9328.67億元）左右。在該目標下，體量龐大的國際業務被圈定為重要驅動齒輪，并制定了商品交易總額要實現五年翻一番至2000億美元（約合人民幣14351億元）的目標。

“在未來幾年，我們的國際業務組合可助力銷售額和利潤增長，并有望為企業業績做出更大貢獻。我們正在按部就班地實現目標，即到2028財年，國際業務GMV將達到約2,000億美元，利潤將在2023財年的基礎上翻一番以上。”John David Rainey強調，印度、墨西哥和中國市場將是銷售額增長的“火車頭”，預計這三個市場在未來幾年將占國際業務增長的四分之三左右。

“超出預期”

再來關注下沃爾瑪全年表現。

財報顯示，2024財年全年，該公司總營收同比增長6.0%至6481億美元（約合人民幣46628億元）；調整后營業利潤為271億美元（約合人民幣1950億元），同比增長10.2%。

“2024財年的業績表明，我們有能力重塑銷售和營業收入的增長軌跡。同樣，我們的價值主張正在與顧客產生共鳴。”Rainey稱，沃爾瑪正部署資金，對員工和平臺進行經過驗證的、可擴展的投資，業務模式正向更高利潤、更高回報的方向發展。

展望2025財年，沃爾瑪預計總營收同比增長3%～4%，總營業利潤增長4%～6%。

對于沃爾瑪的最新業績，彭博今晚指出，該公司第四財季的盈利超出預期，因為精明的購物者繼續在其商店購買商品。另外，沃爾瑪宣布同意以約23億美元收購智能電視制造商Vizio Holding Corp.。這筆交易將加速沃爾瑪廣告業務Walmart Connect，并幫助該公司及其廣告商更多地與顧客互動。“沃爾瑪一直在擴大Walmart Connect和其他增長更快、利潤率更高的非零售業務”。

路透表示，沃爾瑪的2025財年指引高于華爾街預期，其盤前股價上漲了3%。此外，該公司還宣布了十多年來最高增幅的股息派送，年度股息漲幅達9%。沃爾瑪首席財務官John David Rainey稱，這表明公司對增長潛力和現金流充滿信心。