文｜網經社 六月

編輯｜云馬

2月18日，Wish母公司做出大動作！為了擺脫連續七年的虧損困境，決定以1.73億美元的價格把大部分運營資產和負債出售給新興電商Qoo10。

此前公司曾嘗試換帥、裁員等自救措施，但似乎效果并不明顯。昔日的跨境電商頂流Wish，如今為了生存也不得不“委曲求全”。

一、上市不到4年，將被Qoo10收購

2月18日，Wish電子商務平臺的母公司 ContextLogic Inc. 近日宣布計劃將 Wish 電子商務平臺出售給Qoo10。一旦Qoo10完成對Wish的收購，Wish正式成為Qoo10業務系列的一部分，在此之前， Wish品牌和平臺將如常運營。該交易預計將于 2024 年第二季度完成，交易完成后，所有商家預計將順利過渡。

ContextLogic公告顯示，董事會已一致批準出售其幾乎所有資產。運營資產和負債（主要包括其 Wish 電子商務平臺）以約1.73億美元現金轉讓給Qoo10，此次收購價格約為每股6.50美元，較ContextLogic在 2024 年 2 月 9 日（宣布交易前的最后一個交易日）的收盤價溢價約 44%。

據網經社跨境電商臺（CBEC.100EC.CN）獲悉，該交易須獲得ContextLogic股東的批準并滿足其他慣例成交條件。作為協議的一部分，ContextLogic將在交易結束后30天內開始以新的股票代碼進行交易。

交易完成后，ContextLogic將擁有有限的運營費用和無債務的資產負債表，其中包括資產出售的凈現金收益、約27億美元的凈運營虧損 (“NOL”) 結轉和某些保留資產。董事會打算利用此次交易的收益來幫助其NOL貨幣化。董事會還打算探索財務贊助商的機會，幫助 ContextLogic實現其稅務資產的價值。如果ContextLogic董事會沒有找到機會將其NOL的價值有效貨幣化，從而為股東謀取利益，那么它打算立即將所有資本返還給股東。

據介紹，Qoo10是一個電子商務平臺，其總部位于新加坡，在亞洲各地有著本地化的在線市場，為用戶提供各種各樣的產品選擇，從時尚和美容產品，到家居和電子產品。

ContextLogic首席執行官Joe Yan表示：“將Wish平臺整合到Qoo10將創建一個真正的全球跨境電商平臺，以支持龐大的市場需求。交易完成后，我們預計新的 Wish 平臺將通過增加產品種類和商家選擇來改善客戶體驗。對于我們的商家來說，我們將能夠提供完全集成的物流能力，以高質量控制和透明度提供無與倫比的成本效益服務。”

二、市值縮水99%，已連續七年虧損

據介紹，Wish于2010年在美國硅谷成立，最初只用于收集和管理商品的工具。2013年，Wish正式進入跨境電商領域，開始往購物APP發展。該平臺提供低價打折商品，包括廉價的家居用品和服裝，以及電子產品和玩具，相對于亞馬遜等電商平臺，消費者在Wish更能找到實惠的產品，這也是Wish最大的優勢。

2020年12月16日，Wish正式在納斯達克上市，股票代碼“WISH”。上市當天，Wish開盤即破發逾5%，收跌16.4%，報20.05美元。截至當天收盤，Wish市值為117.58億美元。在這之前，Wish已經經歷了9輪融資，融資金額超過24億美元，投資者包括泛大西洋投資（General Atlantic）、Founders Fund 、GGV Capital 等知名投資機構。IPO后幾個月，Wish估值還一度高達180億美元。

然而，截至美東時間2月16日收盤，ContextLogic股價為6.85美元，市值為1.64億美元，較最高峰時期，ContextLogic市值已縮水99%。

此外，根據最新財報數據顯示，2023年第三季度Wish收入6000萬美元，同比下降52%。其中核心市場收入1900萬美元，同比下降53%；產品收入500美元，同比下降55%；物流收入3600美元，同比下降51%。第三季度Wish的凈虧損8000萬美元，對比2022年第三季度凈虧損1.24億美元。

2022年，Wish營收5.71億美元，同比下降72.61%；凈虧損達3.84億美元。在2021年度，Wish營收20.85億美元，同比下降18%，虧損則達到了3.61億美元，經營活動產生的現金流為負4900萬美元。從2017年以來，Wish凈利潤均為負，已連續虧損七年。

三、昔日跨境電商頂流換帥、裁員后仍未走出困境？

收入大幅下滑的在困境下，Wish被迫自救。2022年2月初，Wish宣布任命Vijay Talwar為首席執行官和公司董事會成員，來接替Wish的創始人兼前首席執行官Piotr Szulczewski。同年9月，紀源資本運營合伙人Joe Yan被任命為Wish臨時首席執行官，Vijay Tarwar已辭去公司首席執行官一職，并退出董事會。除換帥外，Wish還宣布大規模裁員，試圖通過這些措施來降低成本、提高效率。

Wish曾經作為跨境電商的頂流，以其獨特的低價和社交屬性在全球電商領域占有一席之地。曾和亞馬遜、eBay、速賣通一起被列為全球四大購物網站。其在轉型9個月內平臺交易額達近1億美元；截止2017年5月，Wish在全球27個國家的購物類App中排名第一；2018年Wish成為全球下載量最大的電商App，安裝量達到1.61億次，超過亞馬遜。

然而，近年來，公司卻陷入了連續的虧損，管理層動蕩，裁員風波不斷，平臺也跌出了出口跨境電商四大主流平臺之列，甚至不得不尋求外部資金的支持，最終被迫賣身電商巨頭Qoo10。這一系列的困境不禁讓人深思：Wish究竟為何會走到這一步？

首先，從Wish的商業模式來看，其低價和社交屬性的策略在一定程度上確實吸引了大量消費者，但也帶來了不少問題。低價往往意味著與大量低價供應商合作，產品質量和售后服務難以保證。而社交屬性的引入雖然增加了用戶黏性，但也增加了平臺的運營成本和復雜性。這種商業模式在初期可能能夠迅速吸引用戶，但長期來看，如果沒有持續的創新和優化，很容易陷入困境。

其次，Wish換帥雖然帶來了新的管理理念和戰略方向，但也需要時間來適應和整合。而在這一過程中，Wish的虧損狀況并未得到有效改善，反而進一步加劇了公司的困境。此外，裁員雖然可以在短期內減輕財務壓力，但也會對公司的團隊穩定性和士氣造成負面影響。這種短期內難以看到明顯成效的調整措施，使得Wish的困境更加嚴峻。

最后，外部環境的變化也是導致Wish困境的原因之一。隨著電商市場的不斷發展，競爭日益激烈，新興平臺不斷涌現。Wish在面對市場競爭時，未能及時調整自身戰略和業務模式，以適應市場的變化和消費者的需求。同時，全球經濟形勢的不穩定、政策法規的變化等因素也對Wish的經營產生了不小的影響。