文|全球財說 王莉

在息差持續(xù)收窄背景下，銀行利息凈收入受到的影響在去年前三個季度都有明顯體現(xiàn)，并進一步波及到營業(yè)收入增長情況，漲跌互現(xiàn)。近期是業(yè)績快報密集發(fā)布期，根據(jù)當前已發(fā)布業(yè)績快報的上市銀行情況，這幾家銀行營收漲跌互現(xiàn)，但凈利潤均保持增長。

根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，截至2月6日，已有招商銀行、中信銀行、杭州銀行、長沙銀行、青島銀行、齊魯銀行、廈門銀行、蘭州銀行8家A股上市銀行率先披露2023年業(yè)績快報。

營收漲跌互現(xiàn)，盈利韌性強

根據(jù)8家銀行的業(yè)績快報，多數(shù)銀行營收穩(wěn)中有進，只有3家銀行營業(yè)收入下降，分別是招商銀行、中信銀行和廈門銀行，招商銀行2023年實現(xiàn)營業(yè)收入3391.23億元，同比減少56.60億元，降幅1.64%；中信銀行2023年實現(xiàn)營業(yè)總收入2058.96億元，比上年下降2.60%；廈門銀行2023年實現(xiàn)營業(yè)收入56.10億元，同比下降4.84%。

其余5家銀行均實現(xiàn)營收增長。其中，截至2023年末，長沙銀行實現(xiàn)營收248.03億元，同比增長8.46%，增速在8家銀行中最高。廈門銀行的營收額和增速在8家銀行中墊底。

這個情況倒也不意外，在過去《全球財說》銀行相關報道中，就曾分析過股份制行因息差持續(xù)下行，規(guī)模因素已經抵擋不住利息下降因素，在前三季度，股份制行有8家的營業(yè)收入出現(xiàn)下降情形。國有行中工行營收也出現(xiàn)了下滑。從42家A股上市行整體看，共有19家銀行營收均出現(xiàn)下滑態(tài)勢。

從不同類型銀行來看，申萬宏源預計，國有大行營收增速維持在0%附近、股份行營收延續(xù)負增長，城農商行則受益相對更好的信貸投放景氣以及受存量按揭利率下調影響相對更小，營收則繼續(xù)好于行業(yè)。

銀行的營業(yè)收入一般主要由息差收入、中間業(yè)務收入和投資收益組成。其中，息差收入在營收中占比最大。

中國銀行研究院研究員李一帆表示，利息凈收入下降是上市銀行營收下降的重要原因。三季度上市銀行利息凈收入為3.22萬億元，同比下降2.05%。相應地，上市銀行凈息差延續(xù)下行態(tài)勢，從披露信息來看，有35家銀行凈息差出現(xiàn)環(huán)比下降。另一方面，非利息收入下降也是影響銀行營收的重要因素。2023年三季度，上市銀行非利息收入1.10萬億元，同比有所下降，其中國有大行非利息收入同比下降超10%。銀行仍需拓寬多元化發(fā)展渠道，發(fā)展包括理財、托管、基金代銷、保險代理等中間業(yè)務，通過非息收入保障營收的穩(wěn)健性。

不過凈利則均實現(xiàn)增長。其中招商銀行和中信銀行作為股份制行，歸母凈利潤額遠超其他6家銀行，分別實現(xiàn)1466.02億元和潤670.16億元。增速方面，杭州銀行2023年歸母凈利潤同比增長23.15%，居已披露的7家上市銀行之首，齊魯銀行和青島銀行也實現(xiàn)歸母凈利潤雙位數(shù)增長。

申萬宏源研報預計，2023年上市銀行營收同比下滑0.7%，盡管上年同期形成營收低基數(shù)，但存量按揭利率下調影響將在2023年四季度拖累營收表現(xiàn)。預計撥備反哺支撐銀行利潤平穩(wěn)釋放，2023年上市銀行歸母凈利潤同比增速為2.8%。

規(guī)模持續(xù)擴張，質量進一步改善

資產體量上看，大型商業(yè)銀行占據(jù)著絕對的比重，截至去年12月末，占比達41.7%，其次是股份制行，占比為17%，其后的順序就是城商行、其他類金融機構和農村金融機構。

進一步來看，商業(yè)銀行2023年資產總額增速為11.1%，從銀行類型來看，股份制行資產總額增速最低。其中，大型商業(yè)銀行總資產同比增速為13.5%，股份制行總資產同比增速為6.7%，城商行總資產增速為10.7%，農村金融機構總資產增速為9.2%。

從目前8家披露業(yè)績快報銀行情況來看，大型商業(yè)銀行尚未披露，已披露的股份制行和地方銀行特點也是如此。

招行和中信銀行資產增速均為個位數(shù)，地方銀行中除了廈門銀行和蘭州銀行，其余資產增速均在兩位數(shù)。增速最高的是山東的兩家城商行，2023年末青島銀行資產總額6079.85億元，比上年末增加783.71億元，增長14.8%，其中，客戶貸款總額3000.9億元，比上年末增加310.6億元，增長11.55%；齊魯銀行是增速最高的，截至2023年末，資產總額突破6000億元，達到6050.01億元，較年初增加989.87億元，增長19.56%；貸款總額3001.93億元，較年初增加429.32億元，增長16.69%。

從《全球財說》去年的跟蹤分析來看，就發(fā)現(xiàn)齊魯銀行和青島銀行貸款規(guī)模擴張速度快，根據(jù)兩家銀行2023年半年報，兩家銀行去年上半年營收能夠實現(xiàn)增長，就得益于貸款規(guī)模因素，貸款規(guī)模的擴張抵消了利率下行因素影響。

從資產質量看，上市銀行資產質量繼續(xù)得到改善，除了蘭州銀行外，其余7家銀行不良率均下行，且撥備水平也較好。其中，招商銀行、杭州銀行和廈門銀行不良率均在1%以下，分別為0.95%、0.76%和0.76%。

蘭州銀行不良率最高，2023年12月末，該行不良貸款率1.72%，較上年末上升0.01個百分點；撥備覆蓋率197.51%，較上年末上升2.52個百分點。同時，該行不良率水平也高于行業(yè)平均水平。

國家金融監(jiān)督管理總局近期公布的數(shù)據(jù)顯示，初步統(tǒng)計，2023年末，銀行業(yè)金融機構不良貸款余額3.95萬億元，較年初增加1495億元。不良貸款率1.62%。商業(yè)銀行逾期90天以上貸款與不良貸款比例為84.2%，保持在較低水平。全年處置不良資產3萬億元，保持處置力度。

內資地方行H股普遍深度破凈

對地方銀行而言，由于A股閘門偏緊，很多地方行轉道H股上市，但這些銀行在H股未獲得投資者青睞，整體交投清淡，破凈者比比皆是，基本已喪失資本市場融資功能。

根據(jù)光大證券研究，截至1月26日，在H股上市的內地城農商全部處于深度破凈狀態(tài)，絕大多數(shù)PB(MRQ）在0.3倍以下，其中，哈爾濱（PB0.05）、盛京（0.08）、江西（0.09）3家銀行市凈率更是低至0.1倍以內，交易量與交易價格持續(xù)處于極低水平。光大證券認為該狀況已喪失資本市場融資功能。

1月26日晚間，錦州銀行在港交所發(fā)布公告稱，遼寧金融控股集團有限公司對該行提出全面要約收購。如果交易順利完成，錦州銀行將申請退市。

錦州銀行在公告中稱，中金公司代表遼寧金融控股集團有限公司表示，將作出自愿有條件全面現(xiàn)金要約，以按每股H股港幣1.38元(等同最后交易日聯(lián)交所所報收市價每股H股港幣1.38元)的H股要約價收購所有已發(fā)行的H股；以按每股內資股人民幣1.25元的內資股要約價收購所有已發(fā)行的內資股。要約收購完成并經過股東大會批準后，錦州銀行將退市。

對于申請退市的原因，錦州銀行表示，其一是因為錦州銀行H股大部份時間一直處于相對較低的價格范圍內，交易量也一直低迷。其二是因為錦州銀行H股于2023年1月20日公告暫停買賣并于2023年2月2日公告重大財務重組資訊。截至1月26日，由于相關交易仍存在不確定性，銀行擬繼續(xù)推遲發(fā)布截至2022年12月31日止財政年度的經審核財務業(yè)績及截至2023年6月30日止六個月的中期財務業(yè)績，目前上述財務業(yè)績發(fā)布時間仍待定。

光大證券認為，當前內資地方行在H股已喪失資本市場融資功能背景下，后續(xù)不排除進一步壓實地方政府責任，在中小銀行改革化險框架下，借助要約收購等方式，有序從H股退市。