界面新聞?dòng)浾?| 王勇
2023年碳酸鋰價(jià)格大跌，但鋰礦仍然堅(jiān)挺的局面或?qū)⒊蔀檫^(guò)去。
近日，澳大利亞主要的鋰礦商IGO發(fā)布公告稱(chēng)，其與天齊鋰業(yè)(002466.SZ)、美國(guó)雅保共同擁有的全球最大鋰礦山Greenbushes長(zhǎng)協(xié)包銷(xiāo)定價(jià)模式發(fā)生了更改，將采用發(fā)貨月上一月的鋰鹽均價(jià)(M-1)來(lái)結(jié)算，此前的結(jié)算方式為采用上一個(gè)季度的鋰鹽均價(jià)(Q-1)來(lái)計(jì)算。
公告同時(shí)表示，由于天齊鋰業(yè)和雅保在今年上半年的提貨量低于預(yù)期，因此礦山產(chǎn)量在此期間將略有減少，減少幅度約為10萬(wàn)噸。
“國(guó)內(nèi)以礦石料為原料的碳酸鋰生產(chǎn)成本，將受礦山定價(jià)模式的改變大幅下降，改變了之前定價(jià)模式下國(guó)內(nèi)企業(yè)‘高價(jià)買(mǎi)礦，低價(jià)賣(mài)貨’的困境模式。”2月5日，上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鋰業(yè)分析師鄭曉強(qiáng)在接受界面新聞?dòng)浾卟稍L(fǎng)時(shí)表示。
他同時(shí)指出，相應(yīng)的碳酸鋰價(jià)格支撐也會(huì)松動(dòng)，在行情波動(dòng)劇烈時(shí)，鋰礦價(jià)格會(huì)與鋰鹽價(jià)格波動(dòng)更加一致。
據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計(jì)，采用澳大利亞鋰輝石礦為原料的中企，主要涉及天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)、天宜鋰業(yè)、雅化集團(tuán)(002497.SZ)、盛新鋰能(002240.SZ)。目前尚不知其他礦山是否更改定價(jià)模式。
和合期貨認(rèn)為，格林布什礦山是世界頂級(jí)礦，定價(jià)機(jī)制的轉(zhuǎn)變有重要的意義。在當(dāng)前周期內(nèi)，這對(duì)于鋰鹽商而言是降低成本，但更準(zhǔn)確的說(shuō)法是，鋰精礦的價(jià)格變動(dòng)將更貼近碳酸鋰的價(jià)格變動(dòng)節(jié)奏。
碳酸鋰為主要鋰鹽產(chǎn)品之一，電池級(jí)碳酸鋰是鋰電池的重要原材料，主要用于磷酸鐵鋰、鈷酸鋰以及部分三元鋰類(lèi)的正極材料。鋰精礦則是碳酸鋰上游重要原料。
定價(jià)模式變化的背后，是供需情勢(shì)的轉(zhuǎn)變。光大期貨指出，資源集中度在一定程度上影響鋰資源定價(jià)的結(jié)構(gòu)性權(quán)力，鋰上游礦資源趨于集中，有較強(qiáng)的議價(jià)能力。
與此同時(shí)，中國(guó)是鋰資源的進(jìn)口大國(guó)。海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年，中國(guó)進(jìn)口鋰精礦約401萬(wàn)噸，主要來(lái)源于澳大利亞、巴西、津巴布韋等國(guó)，同比增長(zhǎng)約41%。其中，澳大利亞98%的鋰出口至中國(guó)，澳洲鋰礦占據(jù)中國(guó)鋰原料供應(yīng)的55%。
和合期貨預(yù)計(jì)，2024年澳洲鋰精礦合計(jì)新增85萬(wàn)噸鋰精礦產(chǎn)能，鋰資源供應(yīng)將達(dá)到46.2萬(wàn)噸碳酸鋰當(dāng)量，同比增長(zhǎng)22%。
鋰精礦的定價(jià)話(huà)語(yǔ)權(quán)，此前主要由上游供應(yīng)商掌握。但從去年10月開(kāi)始，在國(guó)內(nèi)鋰鹽價(jià)大幅走跌、鋰礦價(jià)格仍然較為堅(jiān)挺、鋰鹽廠(chǎng)承擔(dān)較大虧損的情況下，國(guó)內(nèi)鋰鹽商開(kāi)始啟動(dòng)與澳洲鋰礦商的M+1價(jià)格談判，澳礦報(bào)價(jià)開(kāi)始松動(dòng)。
據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，2023年碳酸鋰價(jià)格從高點(diǎn)50萬(wàn)元/噸下跌到10萬(wàn)元/噸下方，跌幅超過(guò)八成；同期，鋰輝石精礦從年初5500美元/噸跌至年末的1600美元/噸，跌幅約七成，低于碳酸鋰價(jià)格跌幅。
據(jù)上海有色網(wǎng)(SMM)去年10月的調(diào)研，澳礦定價(jià)正在商討中，但部分礦山開(kāi)始采用M+1月的定價(jià)模式開(kāi)始執(zhí)行，但部分礦山仍采用Q-1定價(jià)模式結(jié)算。
“雙方談判的阻力有很多，如澳礦企業(yè)相對(duì)于其他鋰礦國(guó)家擁有完善的采選基礎(chǔ)設(shè)施，其鋰礦具有高品質(zhì)和高性?xún)r(jià)比等，都是定價(jià)模式轉(zhuǎn)變下的阻力?！编崟詮?qiáng)表示，在鋰鹽企業(yè)生產(chǎn)過(guò)剩的情況下，外購(gòu)礦生產(chǎn)鋰鹽的企業(yè)，會(huì)受到價(jià)格影響而選擇減少外采礦量，進(jìn)而影響到澳礦企業(yè)的鋰精礦銷(xiāo)量。
和合期貨研究指出，從去年下半年開(kāi)始運(yùn)行的廣期所碳酸鋰期貨，在對(duì)于上游價(jià)格的指引和發(fā)現(xiàn)方面，也發(fā)揮了重要作用。
在廣期所碳酸鋰期貨上市之前，全球有五大主要的碳酸鋰報(bào)價(jià)平臺(tái)，F(xiàn)astmarkets、Benchmark Mineral Intelligence、S&P Platts、亞洲金屬網(wǎng)和上海有色網(wǎng)。其中，亞洲金屬網(wǎng)和上海有色網(wǎng)是中國(guó)的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)平臺(tái)，也是目前國(guó)內(nèi)客戶(hù)在簽訂長(zhǎng)協(xié)合同時(shí)，約定交付價(jià)格的主要參考標(biāo)準(zhǔn)。
和合期貨認(rèn)為，期貨市場(chǎng)由于交易參與者數(shù)量多，在價(jià)格形成過(guò)程中，最終形成的成交價(jià)格更接近于供需雙方對(duì)當(dāng)前條件下合理價(jià)格的預(yù)期。
此次IGO新的定價(jià)模式中，尚未引入上海有色網(wǎng)報(bào)價(jià)，主要以其他四家價(jià)格報(bào)告機(jī)構(gòu)的前一個(gè)月平均價(jià)格為基準(zhǔn)，減去5%的數(shù)量折扣，為澳大利亞鋰礦的離岸價(jià)格。