文｜面包財經

編者按：《公開募集證券投資基金參與轉融通證券出借業務指引（試行）》指出，基金管理人運用基金財產參與出借業務，應當遵守審慎經營原則，配備技術系統和專業人員，制定科學合理的投資策略和風險管理制度，完善業務流程，有效防范和控制風險，切實維護基金財產的安全和基金份額持有人合法權益。

公開資料顯示，廣發中證光伏產業指數2023年四季度末參與轉融通證券出借業務出借證券的公允價值占基金資產凈值比例達到26.69%。

轉融通證券出借業務是指基金以一定的費率通過證券交易所綜合業務平臺向中國證券金融股份有限公司出借證券，中國證券金融股份有限公司到期歸還所借證券及相應權益補償并支付費用的業務。

通過開展轉融通證券出借業務，基金產品可以獲得額外收益，但也會增加相應股票的可融券數量，為融券做空提供彈藥。廣發中證光伏產業指數出借股票較多的隆基綠能、通威股份等，近年來股價均大幅下跌。

截至2024年2月1日，廣發中證光伏產業指數A累計虧損42.61%，跑輸業績比較基準2.87個百分點。

廣發中證光伏產業指數：轉融通出借證券占基金凈資產26.69%

廣發中證光伏產業指數是一只成立于2021年7月的指數基金，該基金的投資目標為“采用被動式指數化投資策略，緊密跟蹤中證光伏產業指數，力求實現對標的指數的跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化”。

近期披露的基金2023年四季報顯示，該基金報告期末參與轉融通證券出借業務出借證券的公允價值為 274,108,591.50 元，占基金資產凈值比例26.69%，相比2023年三季度末的18.55%明顯上升。

與四季度末該基金的股票投資金額相比，廣發中證光伏產業指數參與轉融通證券出借業務出借證券的公允價值占比達到28.38%。

隆基綠能、通威股份等被借出較多的股票股價大幅下挫

從具體股票來看，2023年四季度末，廣發中證光伏產業指數的前十名股票中，隆基綠能、通威股份、陽光電源、TCL科技流通受限部分（轉融通流通受限）的公允價值占基金資產凈值比例超過2%。

隆基綠能、通威股份流通受限部分的公允價值分別約為0.4億元、0.25億元。隆基綠能2023年股價下跌45.07%，2024年1月繼續下跌15.5%。通威股份目前股價較2022年高點也下跌超過五成。

基金成立以來累計虧損42.61%，跑輸業績比較基準

截至2024年2月1日，廣發中證光伏產業指數A累計虧損42.61%，跑輸業績比較基準2.87個百分點。

2024年1月28日，證監會官網發布的文章《進一步加強融券業務監管，全面暫停限售股出借》指出，為貫徹以投資者為本的監管理念，加強對限售股出借的監管，證監會經充分論證評估，進一步優化了融券機制。下一步，證監會將持續強化監管，把制度的公平性放在更加突出位置，及時總結評估運行效果，依法維護市場秩序，切實保護廣大投資者的合法權益。