1月30日，愛旭股份（600732）披露業績預告，預計公司 2023 年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為 73,500.00 萬元至 77,500.00 萬元，與上年同期相比，將減少 155,320.00 萬元到 159,320.00 萬元，同比減少 66.71%到 68.43%。

關于業績預降的原因，愛旭股份表示一方面是由于新產能投建與運營帶來管理費用增加、構建ABC 產品銷售網絡等使銷售費用有較大增加，另一方面是行業技術變革使全年光伏產業鏈價格整體處于震蕩下行區間，第四季度競爭尤為激烈，光伏產品價格快速下跌，公司因此計提了固定資產減值準備和存貨跌價準備，對第四季度業績帶來較大影響。

截至目前，光伏企業業績預告即將披露完畢，就已披露企業的業績情況來看，四季度各家企業盈利環比出現不同幅度的下滑。供需階段性失衡帶來的產業鏈價格下降，無疑成為懸在各家企業頭上的警鐘，光伏行業四季度更加籠罩在“寒意”之下。

在各種市場不確定因素并行的情況下，對于行業各龍頭企業而言，如何以前瞻性的視野在風浪中保持穩健經營的態勢，積蓄更厚實的資本過冬，就顯得尤為關鍵。而愛旭股份顯然交出了一份不一樣的答卷。

穩健度過行業周期 

近年來，光伏作為出口新增長點，已經成為中國產品出海“新三樣”之一。根據中國光伏行業協會統計，去年前十個月，光伏制造端（硅料、硅片、電池、組件）產量同比增長均超過70%，光伏制造端產值超過1.3萬億元，光伏產品出口額達到約430億美元。而根據最新國內裝機數據顯示，2023年我國光伏新增裝機歷史性達到216GW，占全球光伏新增裝機比重也有望進一步提升。

光伏板塊作為近兩年成長性最確定的賽道，一方面來說，其仍舊保留著長坡厚雪的價值優勢，但另一方面，隨著產業高質量發展，升級迭代加速，大規模投產、跑馬圈地的粗放式發展模式，已經逐漸被審視、被質疑、被淘汰，諸多中小企業、新進入者過往幾年雄心勃勃的擴產項目紛紛“爛尾”的現象屢見不鮮。

從中國光伏市場發展的歷史來看，2013年、2018年、2023年，光伏產業似乎難逃5年周期的“魔咒”。2023年下半年起，行業正在經歷短期內產能過剩和“價格戰”等多重沖擊，對各光伏企業的盈利造成了顯著壓力。

隨著產業鏈各環節產能的釋放，終端裝機和上游供應走向失衡，產能擴張導致競爭博弈加劇，產業鏈價格波動下行。根據統計，2023年度多晶硅、硅片、電池片、組件價格最大降幅分別達66%、49%、55%、48%。

光伏組件環節價格驟降自2023年第三季度以來已經成為產業鏈最受關注的話題之一，大量光伏企業遭遇“戴維斯雙殺”，利潤預期大幅下降，股價大跌。自2023年11月國央企組件采購開標價格中開始出現低于1元/W的報價以來，組件環節的價格“冬天”顯得尤為寒氣刺骨。到了12月份，國內P型組件的成交均價正式跌破1元/W，且N型TOPCon組件價格跌幅也超過48%，甚至最近已有N型組件低于1元/W的報價，而P型組件在集中式市場更是跌到了0.8元/W左右的價格。

在產業鏈以如此快的速度下跌至非理性區間的過程中，減值成為全行業面臨的共同挑戰。但是，從另一個角度看，在四季度各家光伏企業基于謹慎性原則進行合理完成一次性計提后，減值風險充分釋放，有助于企業未來輕裝上陣。從目前各環節價格來看，光伏產業鏈價格已經見底，有望逐步企穩回升。所以，稱2023年四季度為光伏行業的“至暗時刻”也不為過，熬過黎明前的黑暗，再往后就是柳暗花明。

事實上，近期產業鏈價格確實釋放出一定的企穩信號。根據PV InfoLink的數據分析，近期由于生產 PERC 電池的廠家銳減，高效率 PERC 電池片出現一定緊張趨勢，頭部企業由于生產的 PERC 電池效率檔位優異，并無太多廠商能夠供應，因而持續出現挺價的現象。

產能的階段性出清，可能比市場預想的要更快。PV InfoLink的信息顯示，四季度電池生產企業無法盈利的過程中，許多企業考慮到后續 PERC 電池日漸式微，為了避免虧損擴大逐步關停自身老舊產能，甚至也出現個別企業營運面臨問題而中止生產，退出光伏制造板塊。截至 2023 年 12 月末，PERC 電池產能中已經確定關閉/停止生產的項目達到 50.6 GW，占比約 10% 左右。另外近期有產業專家在接受調研時表示：“目前行業在庫PERC產能有450GW+，其中關停/改造/改造評估中的約200GW，確定關停的有 170-180GW”，專家進一步指出：“沒有關停的 PERC 產能主要是一體化企業和體量較大的專業化電池廠，這部分產能一是有訂單保證，二是較為優質，可進行后續改造”。

據了解，由于愛旭的PERC產品在效率、可靠性等方面具有良好優勢，深得客戶信賴，訂單有保障，因而在PERC產能階段性出清的時期，愛旭的開工率依然保持較高的水平。

以極致技術驅動產能迭代

2023年，光伏行業從P型向N型快速切換，尤其在下半年，N型產品占比快速提升。面對周期性市場波動，愛旭股份前瞻性地做出戰略調整，緊跟行業技術迭代，推出具有完全自主知識產權的背接觸ABC電池和組件，并在2023年內穩步扎實推進其N型ABC生態戰略落地。

據了解，愛旭股份于近日在投資者互動平臺表示，公司目前已經開展PERC升級TOPCON+的方案論證和前期準備工作，將于近期啟動升級工作并計劃在三季度末完成大部分PERC產能的升級改造。屆時公司將在產線改造中導入更先進的工藝路線，預計將實現產出電池較行業同類產品高0.2%的轉換效率，并在后續進一步往更先進的TOPCON+升級版技術進行迭代，預期能夠使轉換效率較行業同類產品高0.5%，有望持續鞏固愛旭在技術和品質的領先地位。

另一方面，愛旭股份持續深耕于擁有差異化優勢的BC技術。自2022年愛旭股份正式推出首款其自主研發的ABC組件，公司便不斷在提升ABC組件的光電轉換效率上發力。值得一提的是，盡管行業內玩家不斷刷新其產品轉換效率，愛旭股份N型ABC產品在TaiyangNews全球組件量產效率排行榜上已連續11個月位居榜首，在組件端持續向市場提供高效率、高功率、高質量、高可靠性的組件產品，市場競爭優勢明顯。

愛旭股份深耕光伏電池研發生產逾14年，在光伏電池和組件的底層技術、材料、設備、工藝等方面都有長遠布局和深度研發，而ABC技術作為最接近于單結晶硅電池29.56%的極限技術路線，愛旭“將不斷提升光電轉化效率作為自身核心競爭力”的理念能夠成為后續ABC產品突破更高轉換效率的基石。據了解，目前ABC電池量產平均轉換效率已經達到26.8%，后續則有望達到27%-28%。

作為業內的技術王者，除了對效率的極致追求，愛旭同樣十分關注產品的應用場景。依托于對自身追求技術極致創新的角色定位，12月20日，愛旭股份發布全球首款高雙面率N型ABC組件——“恒星系列”。組件最高功率為640W，轉換效率達到23.7%，主要面向集中式電站場景，分為針對地面場景的“北極星”和水面灘涂場景的“天狼星”兩大系列。至此，愛旭股份已能夠為集中式和分布式客戶提供差異化應用場景的ABC組件產品，為客戶帶來更多價值并分享價值。

與此同時，愛旭股份宣布對各大應用場景ABC組件進行全面升級。升級后的二代產品擁有高雙面率、高功率之外，還具備局部陰影遮擋優化、高溫抑制、更優溫度系數的技術優勢。

據愛旭股份副總經理夏恒亮介紹，在地面以及水面兩大應用場景中，對比雙面TOPCon組件，最新的ABC雙面組件均可實現超30W以上的綜合功率增益。

產能方面，愛旭股份ABC產品采用電池組件配套生產模式，有效保障了產能供給及全程質量嚴控把關。截至2023年末，公司珠海基地一期10GW ABC產能實現達產、義烏15GW ABC產能實現試生產，ABC產品光電轉換效率、組件雙面率、可靠性、生產良率等技術指標進一步提高，產品競爭力持續提升。

此外，在加速夯實ABC技術與產能提升的同時，得益于優秀的產品力，愛旭股份連續收獲國內外的大訂單，ABC產品增量市場持續擴大。2023年8月，愛旭股份與荷蘭最大戶用分銷商LIBRA簽訂650MW ABC組件供貨協議；同年11月，愛旭股份與珠海華發集團簽署400MW ABC組件合同，中標該集團鶴洲北380MW灘涂電站項目；新年伊始，愛旭股份與天津能源簽署了2.5GW ABC組件的戰略合作協議，雙方將在項目開發、產品供應及一體化解決方案等領域開展深度合作，也標志著公司在國內集中式及分布式場景業務拓展中邁出了堅實一步；而本周，愛旭又與波蘭知名光伏分銷商INSELL簽署了200MW高雙面率ABC組件的供貨協議，海外市場再下一城。

憑借高轉換效率、高可靠性以及針對不同場景所做出的多項技術創新，愛旭ABC組件在終端市場的競爭力不斷提高，未來ABC業務規模的持續提升將為愛旭股份打造強有力的第二增長曲線。對此，愛旭股份的規劃與定位非常清晰，“與其被淘汰，不如攻堅克難，研發終極技術。在單結晶硅時代，ABC電池技術在未來5~8年將保持技術領先。”愛旭股份董事長陳剛曾表示。

回首過往，愛旭在雙面管式PERC、大尺寸、全背接觸等多項技術都實現全球首創，并且全球率先實現了量產無銀化，引領行業突破邊界。在光伏這樣一個有明顯周期性的行業，愛旭認為與其隨行業的波浪浮沉，不如將技術創新刻進品牌發展的DNA，追求極限技術引領行業創新。

一切的成績已經成為過去，一個全新的愛旭正在呈現在大家面前。以前瞻性眼光與過硬技術為利刃，自成主流開辟出廣闊天地；以“為零碳社會帶來澎湃動力”為使命，以顛覆式創新、追求技術極限為風帆，愛旭將繼續勇立潮頭，不斷創造新的傳奇。