2023年全年，美國(guó)科技股引吭高歌，一路火花帶閃電。其中又以納斯達(dá)克100指數(shù)為代表，全年拿下53.81%的漲幅，在全球主要指數(shù)中漲幅排名前列。
注：納斯達(dá)克指數(shù)近5年歷年業(yè)績(jī)表現(xiàn)：2019年37.96%，2020年47.58%，2021年26.63%，2022年-32.97%，2023年53.81%。
進(jìn)入2024年，納斯達(dá)克100繼續(xù)延續(xù)了良好走勢(shì)，那么，站在現(xiàn)在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，該如何看待納斯達(dá)克的后續(xù)走勢(shì)，或者說(shuō)直接點(diǎn)，還能追嗎?
繼2023年底部反轉(zhuǎn)后，納指2024年仍可有所期待
要解答開(kāi)頭的問(wèn)題，我們需要先回顧一下，2023年美國(guó)科技股表現(xiàn)這么好，究竟是怎么來(lái)的?
首先是資金面的反轉(zhuǎn)。眾所周知，2022年美國(guó)激進(jìn)加息讓聯(lián)邦基金目標(biāo)利率從年初的0.25%暴漲至年末的超過(guò)4.5%，資金面快速收緊讓科技股大幅走弱，。
于是我們看到，納斯達(dá)克100指數(shù)的估值倍數(shù)(市盈率TTM)從2022年的最低不到23倍，一路升到2023年年末的35倍左右。(數(shù)據(jù)來(lái)源：wind)
接著就是第二條邏輯：AI技術(shù)突破帶來(lái)的科技股投資機(jī)會(huì)。我們以這一輪上漲中的領(lǐng)頭羊英偉達(dá)為例，盡管2023年全球半導(dǎo)體收入總額同比下降11.1%，但英偉達(dá)作為AI芯片龍頭，2023年半導(dǎo)體收入總額增長(zhǎng)了56.4%(數(shù)據(jù)來(lái)源：Gartner)。另外根據(jù)英偉達(dá)數(shù)據(jù)，2023年的前三個(gè)季度，公司收入同比增幅分別為-13.22%、101.48%、205.51%，其中二、三季度凈利潤(rùn)增幅分別達(dá)到了8倍和12倍!
第三點(diǎn)，是美國(guó)經(jīng)濟(jì)超乎預(yù)期的韌性。除了在2022年前兩個(gè)季度陷入同比負(fù)增長(zhǎng)之后美國(guó)的季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值已經(jīng)連續(xù)6個(gè)季度同比增長(zhǎng)，尤其是2023年第三季度的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增速高達(dá)4.9%。
進(jìn)入2024年，以上利好的釋放程度已經(jīng)比較顯著，投資者短期內(nèi)不宜盲目追高，但站在長(zhǎng)期維度上來(lái)看，今年納斯達(dá)克值得期待的地方仍有不少：
首先是，市場(chǎng)預(yù)期著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的軟著陸。目前來(lái)看，美國(guó)CPI數(shù)據(jù)在穩(wěn)步下降，勞工市場(chǎng)需求也依舊旺盛。這就相當(dāng)于，物價(jià)便宜了，工資還保持著穩(wěn)定，那么消費(fèi)者的支出也就會(huì)繼續(xù)旺盛，推動(dòng)上市公司盈利增長(zhǎng)。目前市場(chǎng)一致預(yù)期，未來(lái)12個(gè)月，標(biāo)普500及納斯達(dá)克100盈利增速依舊強(qiáng)勁，前瞻估值也回到歷史均值附近(數(shù)據(jù)來(lái)源：彭博，截至2024年1月2日)。
其次是關(guān)注降息預(yù)期。專(zhuān)注于海外投資的天弘基金經(jīng)理胡超認(rèn)為，“從常識(shí)上看，長(zhǎng)期維持在5%左右的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率幾乎是不可能的，歷史上也從未出現(xiàn)過(guò)。”他認(rèn)為，從基本面來(lái)看，勞動(dòng)市場(chǎng)依然強(qiáng)勁，但是工資增速已經(jīng)放緩，CPI數(shù)據(jù)持續(xù)下行，美聯(lián)儲(chǔ)有望在2024年進(jìn)入降息周期。
而人工智能帶來(lái)的新一輪技術(shù)革命，毫無(wú)疑問(wèn)不會(huì)是曇花一現(xiàn)，這會(huì)讓科技股的后續(xù)盈利增長(zhǎng)依舊值得期待，也將繼續(xù)消化當(dāng)前的估值水平。
額度充足+費(fèi)率低廉掘金海外就選天弘納斯達(dá)克
把握全球性科技巨頭的成長(zhǎng)紅利，納斯達(dá)克100指數(shù)無(wú)疑是優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。這只指數(shù)囊括了在納斯達(dá)克上市、除金融行業(yè)以外最大的100家上市公司，其中科技行業(yè)占比在七成左右。過(guò)去30年，這只指數(shù)漲了45倍以上，過(guò)去10年的年復(fù)化收益也在15.58%，長(zhǎng)期表現(xiàn)極為突出。也因此，納斯達(dá)克100指數(shù)被全球投資者認(rèn)為是代表成長(zhǎng)風(fēng)格的較好指數(shù)之一。
圖為納斯達(dá)克100指數(shù)成分股分布(截至2024.1.26，數(shù)據(jù)來(lái)源：wind)
而如何選擇具體的投資產(chǎn)品呢?天弘納斯達(dá)克100指數(shù)基金QDII(A：018043;C：018044)就是值得關(guān)注的好產(chǎn)品。截至2023年12月31日，天弘納斯達(dá)克100指數(shù)基金的管理費(fèi)(0.5%)和托管費(fèi)(0.1%)均處于同類(lèi)最低一檔水平，已入選螞蟻金選指數(shù)基金(同類(lèi)包括跟蹤納斯達(dá)克100指數(shù)的場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外基金;數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD。)另外，這只基金管理規(guī)模適中，額度充足，方便投資者及時(shí)跟上美股行情。感興趣的投資者，在支付寶、天弘基金APP、天天基金等渠道搜索“天弘納斯達(dá)克”即可參與布局。
天弘基金從2015年開(kāi)始布局指數(shù)基金業(yè)務(wù)，近年來(lái)發(fā)展迅速。截至2023年12月31日，天弘指數(shù)及指數(shù)增強(qiáng)基金產(chǎn)品合計(jì)77只，規(guī)模合計(jì)1280億元(未剔除聯(lián)接)。其中，場(chǎng)外指數(shù)基金45只，場(chǎng)內(nèi)ETF22只，指數(shù)增強(qiáng)基金10只。天弘指數(shù)基金相關(guān)產(chǎn)品已覆蓋寬基、主題行業(yè)、策略、概念等各個(gè)方向，致力于滿(mǎn)足投資者的多元需求。
風(fēng)險(xiǎn)提示：觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。指數(shù)基金存在跟蹤誤差。QDII基金主要投資于境外證券市場(chǎng)，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類(lèi)似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)外，還將面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)、境外證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等特殊投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者在購(gòu)買(mǎi)基金前應(yīng)仔細(xì)閱讀基金招募說(shuō)明書(shū)與基金合同，請(qǐng)根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷(xiāo)售適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。