文｜拾鹽士 多面金融工作組

1月份，信托公司2023年度業(yè)績報密集披露。

據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已有52家信托公司發(fā)布2023年未經(jīng)審計的經(jīng)營數(shù)據(jù)。據(jù)云南信托研究發(fā)展部統(tǒng)計，這些公司營收總額約981.73億元，同比下滑11.26%；行業(yè)凈利潤約370.56億元，同比減少14.13%。由此可見，行業(yè)整體承壓之勢仍在延續(xù)，而背靠央企“大樹”的信托公司也未能幸免。

近日，電投產(chǎn)融(000958.SZ)對外預(yù)披露其子公司百瑞信托2023年業(yè)績報。2023年百瑞信托實現(xiàn)營業(yè)收入8.24億元，同比下降21.5%；凈利潤為3.22億元，同比下降46.68%。拾鹽士了解到，這已經(jīng)是百瑞信托連續(xù)第四年營收、凈利雙降。

事實上，除了業(yè)績表現(xiàn)欠佳，近年來百瑞信托還頻繁“踩雷”，旗下產(chǎn)品出現(xiàn)逾期兌付的情況，數(shù)次引發(fā)投資者關(guān)注。就在去年，百瑞信托一款“9999年到期”的信托產(chǎn)品還引發(fā)了不小爭議。

背靠“大樹”風(fēng)格穩(wěn)健，但業(yè)績連續(xù)數(shù)年下滑，去年凈利驟降4成

據(jù)官網(wǎng)信息，百瑞信托是經(jīng)中國銀行保險監(jiān)督管理委員會批準設(shè)立的非銀行金融機構(gòu)。公司始建于1986年4月15日，前身為鄭州信托投資公司，2002年完成重新登記后更名為百瑞信托；2010年以來，歷經(jīng)多次增資擴股，截止2019年末公司注冊資本增至40億元。

企查查股權(quán)穿透顯示，百瑞信托的第一大股東是央企國家電投集團資本控股有限公司，持股50.24%；第二大股東是外資企業(yè)JPMorgan Chaes Co（摩根大通），持股19.99%；第三大股東位鄭州市財政局，持股15.65%，其余股份由鄭州市下轄區(qū)縣財政局和國資企業(yè)持有。

圖源企查查

再向上追溯可知，百瑞信托的大股東國家電投資本控股的唯一股東是國家電投集團產(chǎn)融控股股份有限公司，即“電投產(chǎn)融”，而電投產(chǎn)融又是國家電力投資集團有限公司（簡稱：國投電力）控股的上市公司。因此，百瑞信托的最終實控人為國資委，實力背景堪稱雄厚。

背靠“央企爸爸”，百瑞信托一直以風(fēng)格穩(wěn)健著稱，不過其經(jīng)營業(yè)績卻仍有較大提升空間。

最新財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023年百瑞信托實現(xiàn)營業(yè)收入8.24億元，同比下降21.5%；凈利潤為3.22億元，同比下降46.68%。

據(jù)了解，2020年至2022年，百瑞信托營業(yè)收入分別為19.21億元、15.41億元、10.50億元；同期凈利潤分別為11.23億元、8.4億元、6.05億元，其營業(yè)收入與凈利潤已經(jīng)連續(xù)四年下降，業(yè)績表現(xiàn)似乎有些不盡人意。

除此之外，公司營收主要來源信托業(yè)務(wù)收入也在下降。百瑞信托2023年手續(xù)費及傭金凈收入為8.16億元，同比下降1.33%。期間，其公允價值變動收益出現(xiàn)下滑，從2022年的-1.49億元，降至2023年同期的-1.62億元，虧損同比增加8.72%。

從資產(chǎn)方面來看，2023年百瑞信托資產(chǎn)規(guī)模得以小幅上漲。截至2023年12月31日，百瑞信托資產(chǎn)總額118.98億元，負債總額為1.79億元。

2023年多次陷入輿論旋渦，信托產(chǎn)品“延期八千年兌付”惹爭議

信托產(chǎn)品在理財市場一向以高收益著稱，因此備受上市公司和高凈值人群的青睞。不過，高收益往往也會伴隨著高風(fēng)險，因此不乏有投資者因信托機構(gòu)投資失誤而“踩雷”。

去年，百瑞信托曾多次陷入輿論旋渦中。2023年四季度，百瑞旗下一款托產(chǎn)品逾期兌付傳聞鬧得沸沸揚揚，“延期八千年”的信托產(chǎn)品令投資者和網(wǎng)友直呼“大開眼界”。

去年10月，海信家電發(fā)布公告稱以人民幣16.6億元閑置資金認購百瑞信托理財產(chǎn)品，認購金額之大引發(fā)廣泛關(guān)注。甚至有網(wǎng)友“看熱鬧不嫌事大”，將海信家電此次認購與此前百瑞信托逾期兌付事件聯(lián)系到一起，并打趣稱“海信掏16.6億買理財，不怕百瑞信托延期至9999年兌付嗎？”

而在此之前，有不少投資者向媒體反映百瑞信托旗下一款產(chǎn)品到期日為9999年12月31日，延期約7984年兌付，存續(xù)規(guī)模為14.27億元。

據(jù)了解，該信托產(chǎn)品全稱為“百瑞寶盈854號集合資金信托計劃(金科可續(xù)期債3期)”（下稱：百瑞寶盈854號），受托人為百瑞信托，托管/保管人為招商銀行重慶分行。

對此，百瑞信托曾解釋稱，這只是行業(yè)內(nèi)對可續(xù)期產(chǎn)品的通行寫法，只是系統(tǒng)上這樣顯示，實際上客戶自己是知道所購買產(chǎn)品到期時間的。不過，上述產(chǎn)品涉及的地產(chǎn)公司確已違約，公司目前正積極處置。

據(jù)了解，上述產(chǎn)品分兩期發(fā)行，分別于2021年4月30日和2021年5月20日成立，合計存續(xù)規(guī)模14.27億元。產(chǎn)品初始存續(xù)期限均為2年期，認購起點300萬元，浮動報酬計提基準劃分6.3%和6.5%兩檔。

該信托產(chǎn)品計劃本金用于向金科地產(chǎn)進行可續(xù)期債權(quán)投資，金科地產(chǎn)將收到的款項用于其實際控制的佛山市順德區(qū)金瀚房地產(chǎn)開發(fā)有限公司名下位于佛山市的順德金科城項目四證齊全部分的開發(fā)建設(shè)。

而百瑞信托于2023年7月發(fā)布《2023年第二季度信托財產(chǎn)管理報告》顯示，受房地產(chǎn)市場下行等綜合影響，金科地產(chǎn)銷售情況下滑，銷售回款不及預(yù)期，現(xiàn)金流持續(xù)緊張。金科地產(chǎn)負面輿情頻發(fā)，多次被下調(diào)評級、被起訴及強制執(zhí)行等，百瑞信托目前正在積極推進包括司法程序等在內(nèi)的各項風(fēng)險化解措施。

在此之前，因金科地產(chǎn)已觸發(fā)加速到期條款，百瑞信托已向金科地產(chǎn)發(fā)送投資加速到期通知書，宣布債權(quán)于2022年9月20日到期，要求金科地產(chǎn)提前歸還全部款項。

百瑞信托表示，該公司正積極推進包括司法程序等在內(nèi)的各項風(fēng)險化解措施，并已向法院申請強制執(zhí)行，查封了信托計劃項下資產(chǎn)，正在積極處置中，采取包括對土地、股權(quán)資產(chǎn)進行司法拍賣等措施。

最新信息顯示，金科地產(chǎn)當前正在推進司法重整工作，希望通過市場化、法治化的方式化解自身經(jīng)營風(fēng)險。然而其將用于拍賣抵債的“百瑞寶盈854號”的后置抵押物，位于廣州市花都區(qū)的金科博悅灣項目已于2023年12月13日流拍，無人出價。

據(jù)悉，金科股份在2020年12月以約19.8億元的底價競得該項目，如今的起拍價是約10.38億元。盡管已近半價拍賣，但該項目仍以流拍告終。

據(jù)公開報道，一些投資者對于招商銀行重慶分行在代銷時宣傳的2年到期，和如今該信托顯示9999年12月的兌付日期嚴重不符，還對招商銀行重慶分行提出了“虛假宣傳”的質(zhì)疑。

數(shù)次“踩雷”遇險房企，因嚴重違反審慎經(jīng)營規(guī)則被罰50萬

而實際上，金科地產(chǎn)并非百瑞信托踩中的第一個“雷”。

早在2019年，百瑞信托旗下名為“百瑞寶盈614號集合資金信托（和昌國際城）”（下稱“百瑞寶盈614號”）的信托計劃就曾“踩雷”和昌（湖北）置業(yè)有限公司。

公開資料顯示，“百瑞寶盈614號”于2016年3月29日成立，用于和昌國際城的開發(fā)建設(shè)，三期共募集信托資金總計約5.509億元。但是，在披露的償還信息中，借款人僅在2018年11月16日提前償還1000萬元。彼時正處于上市關(guān)鍵期的百瑞信托立刻將融資方及關(guān)聯(lián)方（擔保方等）訴諸法院申請強制執(zhí)行，案件于2019年7月25日立案執(zhí)行，執(zhí)行標的484317287元，截至今年9月，該案件仍處于恢復(fù)執(zhí)行階段。

不過，與同行業(yè)其他信托機構(gòu)相比，在2019年以前百瑞信托違約的情況并不算多，公開顯示的兩起也都已兌付了，但近兩年來百瑞信托踩雷的次數(shù)確實也在不斷增長。

2022年2月，因金融借款合同糾紛，百瑞信托將洛陽名眾告上了法庭，而在7月26日，雙方又一起因案外人執(zhí)行異議之訴被自然人遲某告上法庭。

公開資料顯示，洛陽名眾背后是河南名門地產(chǎn)，從2020年年初開始，名門地產(chǎn)多次傳出資金鏈緊張的消息，并被多家信托機構(gòu)起訴。此后，該公司多次被列為被執(zhí)行人，其董事長也被多次限制高消費。

早在2019年，百瑞信托就計劃通過上市公司東方能源（000985，如今為電投產(chǎn)融）借殼上市。

為了能夠順利上市，當時百瑞信托一直小心謹慎以避免出現(xiàn)罰單或者負面消息，這也與上文所提到的2019年以前公司違約較少的情況相對應(yīng)。

不過就算如此，2019年百瑞信托最終還是被銀保監(jiān)部門開了兩次罰單，理由是公司存在接受第三方金融機構(gòu)信用擔保和管理信托財產(chǎn)不審慎的違法違規(guī)事實。

2019年的兩張罰單，似乎為百瑞信托后續(xù)產(chǎn)品逾期埋下伏筆。后來，其通過銀行代銷的地產(chǎn)信托便頻繁出現(xiàn)違約。

2023年，百瑞信托再一次領(lǐng)到河南銀保監(jiān)局50萬元的罰單，違法事實為“信托計劃盡職調(diào)查不到位，嚴重違反審慎經(jīng)營規(guī)則?！?/p>

查閱企查查可以發(fā)現(xiàn)，百瑞信托近年來存在多起涉訴信息，案由集中在金融借款合同糾紛上，其中較為典型的當屬與藍光發(fā)展的合同糾紛案。

此前，百瑞信托與藍光發(fā)展之間業(yè)務(wù)關(guān)系非常密切。2016年以來，為后者再融資發(fā)行過多只信托產(chǎn)品。

2020年，發(fā)行寶盈824號信托計劃資金投向藍光發(fā)展，最終用于藍光天津鷺嶺景園項目開發(fā)建設(shè)，總規(guī)模20億元；寶盈823號信托計劃資金投向藍光發(fā)展，最終用于藍光寶雞雍錦半島項目開發(fā)建設(shè)，總規(guī)模15億元。

然而，2021年7月1日藍光發(fā)展發(fā)布公告，由于合同糾紛，藍光發(fā)展控股股東藍光投資控股集團有限公司持有藍光發(fā)展2.35億股無限售流通股被司法凍結(jié)，占公司總股本的7.75%，凍結(jié)起始日2021年7月1日，凍結(jié)到期日2024年6月30日，凍結(jié)申請人正是百瑞信托。

而截至目前，這場糾紛是否得到合理解決，給百瑞信托和投資者帶來多大損失，外界不得而知。

在業(yè)績下行與產(chǎn)品逾期的雙重壓力下，一直以來以責(zé)任感著稱的百瑞信托能否再次找回投資者“失去的信任”，并妥善處理產(chǎn)品違約給投資者帶來的損失，值得持續(xù)關(guān)注。