界面商學院曾在《北向資金是好的領先指標嗎？我們發現了這些秘密》一文中對北向資金與A股重要指數的關系進行分析，并基于北向資金截至2023年7月21日的數據進行更新。在研究了自2016年7月以來的360個單周后，我們發現北向資金當周凈流入與上證指數及滬深300指數當周漲幅呈中高度正相關，但是北向資金當周凈流入與A股重要指數后續各區間漲跌幅的相關度較低，即北向資金單周凈流入數據對指數后續走勢的判斷能力有限。

不過，在方向的判斷上，北向資金單周凈流入也有一定的指示意義。

從歷史數據來看，北向資金2016年7月以來單周凈流入均值為50.03億元。當北向資金凈流入位于均值附近區間時，滬深300指數同樣上漲的概率較高，尤其是凈流入在50億之內的區間時，滬深300指數后一周、后一個月、后兩個月以及后三個月上漲概率均顯著增加。

當北向資金大額凈流入時，也同樣具有很強的信號意義，這通常是更長期的反映。歷史上，北向資金單周凈流入超過200億元門檻的時段基本處于大底或階段性底部。

若從北向資金最近5個交易日的數據來看，1月15日至1月19日合計凈流出234.94億元。由于數值落在上述流出額200億以上的區間內，根據上述分析，我們認為A股市場預期走勢存在較大的不確定風險，優先謹慎觀望等待趨勢確立。

以申萬31個一級行業為基準，Wind數據截至1月19日的月頻申萬一級行業數據顯示，北向資金流入顯著的前三板塊分別為電力設備、電子以及煤炭，月流入分別為35.27億元、32.1億元和18.4億元。而北向資金撤出的前三板塊分別為食品飲料、非銀金融以及醫藥生物，月流出分別為45.28億元、44.32億元與28.33億元。

從北向資金個股的活躍程度看，貴州茅臺（600519.SH）、隆基綠能（601012.SH）、中國平安（601318.SH）、美的集團（000333.SZ）、藥明康德（603259.SH）、立訊精密（002475.SZ）、長江電力（600900.SH）、寧德時代（300750.SZ）、五糧液（000858.SZ）、比亞迪（002594.SZ）10只個股在北向資金1月第三周的5個交易日連續上榜活躍個股，其中前5只呈資金凈流入。

從北向資金活躍個股凈流入金額上看，貴州茅臺（600519.SH）、隆基綠能（601012.SH）、工商銀行（601398.SH）為1月第三周北向資金凈流入的前三。

下圖為上期2024年1月第二周北向資金凈流入前十大個股的后續表現情況。數據截至2023年1月19日，追蹤區間為2023年1月15日至1月19日。排序以上期資金凈流入為基準。