文 | 新經濟觀察團
在剛剛過去的2023年，伴隨消費市場復蘇和政策提振，持牌的消費金融公司業務得以穩健開展，產生的資金需求也在擴大。
目前，持牌消金公司的募資渠道逐步多元化，包括自有股本金、股東存款、同業拆借、銀團貸款，以及發行金融債、ABS等標準化融資方式。
其中，ABS無疑是備受機構們追捧的募資方式之一。新經濟觀察團此前統計，2023年，馬上消金、中原消金、興業消金、海爾消金、中銀消金、杭銀消金、長銀五八消金、湖北消金等8家持牌消費金融公司，共計發行了18單ABS項目，募資規模約251億元。
而除了ABS，信貸收益權轉讓也成為機構們青睞的融資渠道。
據了解，與其他融資模式相比，信貸資產收益權轉讓對機構信息披露、資產審計、發行規模、注冊程序等要求相對不高，其流程簡單、速度快，因此受到追捧。
新經濟觀察團不完全統計發現，2023年全年，有8家消金機構參與了信貸收益權轉讓，共計募得資金約1061.4億元。
其中：1. 螞蟻消金發布86個項目募資863.71億元
2023年全年，螞蟻消金共公布了86個信貸資產收益權轉讓結果公告，受讓方包括10家信托公司，底層資產均為個人其他消費貸款，實際轉讓金額為863.71億元。
也就是說，僅螞蟻消金一家，就占據了全行業信貸收益權轉讓總量的80%以上。
這86個項目的受讓機構包括10家信托公司。其中，云南國際信托、天津信托、中國對外經貿信托、興業國際信托、華鑫國際信托五家信托公司，共計受讓螞蟻消金73個信貸收益權轉讓項目，總金額達到744.2億元，占螞蟻消金同年總募資金額的86%。
螞蟻消金成立于2021年6月4日，目前注冊資本金高達230億元，位居行業首位。2023年上半年，公司資產總額1971.04億元，負債總額1783.83億元，所有者權益總額187.21億元，實現凈利潤4.45億元。
2. 馬上消金發布17個項目募資151.34億元
2023年，馬上消金通過6單ABS募資85億元，但通過信貸收益權轉讓的募資量達到151.34億元，是前者近兩倍。
馬上消金共計發行了17個信貸資產收益權轉讓結果公告，受讓方包括中原信托、廣東粵財信托、中國對外經貿信托、云南國際信托等4家信托公司。
其中，中國對外經貿信托收受讓6個項目，合計50.67億元；中原信托受讓5個項目，合計42.67億元；粵財信托受讓4個項目，合計40億元；云南國際信托受讓2個項目，合計18億元。
馬上消金于2015年6月正式開業，注冊資本金40億元。2023年上半年，馬上消金實現營業收入達78.7億元，同比增38%；實現凈利潤13.5億元，較去年同期增長131%。截至去年6月末，該機構資產總額達676.7億元，較年初增幅1.8%。
同期，馬上消金注冊用戶已突破1.79億，累計發放貸款超9000億元，合作金融機構超200個，合作商戶超100萬。
3. 中原消金轉讓一筆信貸收益權，募資10.66億元
2023年，中原消金的ABS發行量僅次于馬上消金，共發行了4個項目，募資近50億元。而在信貸收益權轉讓方面，中原消金也成功轉讓了第一筆信貸收益權，實際轉讓金額為10.659873億元，受讓方為廣東粵財信托，交易日期為去年10月26日，底層資產為個人其他消費貸款，借款戶數17.3554。
中原消金成立于2016年12月29日，注冊資本20億元。也就是說，去年底，中原消金剛滿七周歲。
4. 陜西長銀消金轉讓兩筆信貸收益權，募資10.13億元
2023年，在業內頗為低調的陜西長銀消金發起了兩筆信貸收益權轉讓項目，實際轉讓金額達到10.13億元，受讓方均為陜西國際信托。而在2023年，該機構并未通過ABS或金融債等渠道融資。
陜西長銀消金成立于2016年11月，是西北首家持牌消費金融公司，注冊資本10.5億元。2022年全年，陜西長銀消金營業收入11.78億元，同比增長20%；凈利潤2.31億元，同比增長3%。
開業七年來，陜西長銀消金已經四次被罰。其中2023年6月，因違反征信管理規定，被罰款6萬元；2023年11月，因對合作機構催收管理不完善，被責令改正并處以35萬元罰款。
5. 小米消金發起一筆信貸收益權轉讓，募資8.4億元
2023年，小米集團旗下的小米消金成功轉讓了一筆信貸收益權，實際轉讓金額為8.4億元，受讓方為光大興隴信托，交易日期為去年4月26日，貸款種類為個人其他消費貸款，借款戶數57680，所屬行業為商業和服務業等行業。
2023年上半年，在大多公司實現盈利的同時，小米消金出現凈利潤為負的情況，約虧損0.57億元。2020-2022年，該公司凈利潤分別為109.4萬元、368萬元和1084萬元。
2020年5月29日，小米消金獲批開業，注冊資本15億元，實控人為小米集團創始人雷軍。
募資渠道方面，小米消金暫未發行ABS，也未獲得銀行股東的授信。去年2月28日，其通過銀團貸款募集6.8億元。
6. 杭銀消金發起一筆信貸收益權轉讓，募資6.67億元
近期，杭銀消金在融資方面的動作頻頻，引發業內關注。2023年11月2日，杭銀消金成功發行一期ABS，募資9.92億元；同年12月8日，杭銀消金通過一筆信貸收益權轉讓，募集了6.67億元的資金。
而在今年1月15日，杭銀消金又發行了一期金融債券，規模10億元，成為今年首家啟動發行金融債的消金機構。
業績方面，截止2023年9月，杭銀消金營業利潤8.02億元，凈利潤6.01億元。同期，杭銀消金發放貸款和墊款余額為415.19億元，占公司總資產的93.09%。
杭銀消金的業務以助貸合作為主，2022年底自營業務余額占比僅為20.63%。截至 2023 年 3 月末，公司累計授信客戶 1913.01 萬戶，累計發放貸款 3540.48 億元。
杭銀消金成立于2015年12月，注冊資本為25.61 億元。2023年11月7日，因委外催收管理不到位、貸款利率風險定價機制落實不到位等主要違法違規事實，杭銀消金被罰款55萬元。
7. 哈銀消金發起一筆信貸收益權轉讓，募資5.99億元
2023年，哈銀消金成功轉讓了一筆信貸收益權，實際轉讓金額為5.99億元，受讓方為廣東粵財信托，交易日期為去年10月31日，貸款種類為個人其他消費貸款，借款戶數25790，所屬行業為商業、服務業等行業。
哈銀消金于2017年4月正式開業，注冊資本為15億元。截至2022年末，哈銀消金總資產152.38億元，同比增長11.57%；營收10億元，同比增長7.40；凈利潤1.2億元，同比增長25%；累計服務超過3400萬人次，累計授信客戶數超1800萬。
2023年5月9日，哈銀消金因違反征信管理相關規定，被處58萬元罰款。
8. 北銀消金發起一筆信貸收益權轉讓，募資4.46億元
2023年，北銀消金也成功轉讓了一筆信貸收益權，實際轉讓金額為4.46億元，受讓方為中航信托，交易日期為去年11月3日，貸款種類為個人其他消費貸款，借款戶數40852，所屬行業為商業、服務業等。
北銀消金成立于2010年3月1日，是北京銀行發起的國內首批持牌消費金融公司。
業績方面，2016年虧損或高達13.49億元。2018年-2023年上半年，其凈利潤分別為0.35億元、0.42億元、0.46億元、0.58億元、0.87億元和0.59億元。
2021年，北銀消金注冊資本計劃從8.5億元增加至10億元，但轉年增資計劃落空。天眼查信息也顯示，公司注冊資本還是之前的8.5億元。
2017-2022年，北銀消金多次被罰，累計罰沒金額已超千萬，位居行業前列。
結語：
回到信貸收益權轉讓募資渠道來說，行業普遍認為，在消費復蘇的當下，該渠道是消金機構拓寬融資渠道、優化融資結構、盤活資金使用效率的重要工具，相信2024年將有更多機構選擇信貸資產收益權轉讓來募集資金。
而回望2023年，國內消費金融行業監管趨嚴與政策利好并行。一方面，監管更加細化，《消費金融公司管理辦法》等文件對行業的準入標準、消保等方面提出了新要求。此外，上述杭銀消金、哈銀消金、長銀消金等機構因違規被罰，凸顯強監管趨勢。
與此同時，在提振消費的背景下，消費金融市場也在多個場景迎來新機遇。例如，去年7月31日，國家發改委《關于恢復和擴大消費的措施》出臺，被業內稱為“促消費二十條”，明確提及加強金融對消費領域的支持，引導金融機構按市場化方式，加大對住宿餐飲、文化旅游、體育健康、養老托育、家政服務等的綜合金融支持力度。
而面對政策利好和市場機遇，機構們也在拓展融資渠道、發力消費者保護、利用科技賦能風控等方面持續發力。
消保方面，2023年11月，螞蟻消金與招聯公司正式啟動了針對“黑產”聯合治理的試點合作。公司表示，未來將持續保障金融消費者合法權益，繼續探索與同業機構聯合開展的“黑產”聯防共治工作，探索金融“黑灰產”認定標準，建立行業“黑灰產”名單信息共享機制，按同等尺度對惡意投訴進行處理，持續聯合公安機關打擊“黑產”的欺詐行為，從而達到“黑灰產”共防共治目的。
科技賦能方面，中原消金自成立以來，就將數字化經營能力建設作為高質量發展的關鍵引擎。具體來看，數字化經營能力建設圍繞三個核心開展：其一是準，精準洞察用戶需求達到精準獲客；其二是穩，智能風控體系提供底層支撐；其三是活，秉承著“持續讓數據活起來”的理念，中原消金構建了統一、集中、共享的數據服務體系，以數字化手段將數據抽象成服務，滿足快速變化的業務場景。
馬上消金、招聯金融等公司選擇發力金融大模型。去年8月，前者發布首個零售金融大模型 " 天鏡 "，致力于幫助金融企業一道拓展數據解釋能力，并且在技術落地探索上做更深、更好的工作，利用“天鏡大模型”真正為金融業和實體經濟不斷創造價值。
博通分析金融行業資深分析師王蓬博表示，“展望2024年，預計將有更多的機構重視金融科技的發展，將智能體系應用到消費服務的全流程之中。同時，消費金融行業的合規性會更上一個臺階，加大和渠道以及消費場景的結合度，用差異化服務爭取更多客戶也將是從業機構必須注意的問題。”