文|全球財說 潘妍
2024年，小鵬汽車步入造車領域的第十年。
新年首日，小鵬汽車官方微博披露2023年交付量數據，全年共交付新車14.16萬輛，同比增長17%。截至2023年12月31日，小鵬汽車歷史累計交付量達40萬輛，突破40萬交付里程碑。
當日晚間，在廣州塔之下，小鵬汽車首款MPV車型小鵬X9正式上市，新車推出4個版本，售價區間為35.98萬-41.98萬元。
作為2024年汽車界首場新品發布會，剛剛預發布首款小米汽車SU7的雷軍，以及理想汽車李想，紛紛提前發文預祝小鵬X9大賣。
根據小鵬汽車官微披露，在召開發布會前，小鵬X9的預訂量已突破3萬臺。上市發布會尚未結束時，小鵬X9大定已突破5000臺，可謂新年“開門紅”。
大股東“突襲”減持
在開年捷報喜悅氣氛的另一面，是二級市場的反應平平。
自2023年12月，小鵬汽車被爆二股東阿里巴巴突然減持后，其股價便向著50港元一路下探，即便在X9即將發布、2023年Q4季度交付數據等利好消息的刺激下，也未能保住50港元關口。
根據美國證券交易委員會公告顯示，12月15日，阿里巴巴旗下淘寶中國計劃售出2500萬股小鵬汽車美股股權，總價值約為3.91億美元，折合人民幣超28億元。
受減持利空影響，當日小鵬汽車美股盤中一度跌超8.5%，最終收跌7.54%。港股方面，12月18日，小鵬汽車開盤大跌5.31%，最終收跌6.66%至55.35港元。
截至2024年1月8日港股收盤，小鵬汽車依舊延續跌勢，收跌7.78%至48.60港元。
投資者的悲觀情緒不無道理。
作為小鵬最早的投資者之一，早在2017年阿里巴巴就已開始投資小鵬汽車，并在2018年和2020年進行加碼。如今陪跑6年的大股東突然減持，難免讓市場心生疑慮。
對此，阿里巴巴相關負責人回應稱，是根據自身的資本管理目標，持股由10.2%降至7.5%，仍然是小鵬第二大股東。但除去阿里系投資版圖縮減的因素外，小鵬汽車目前的經營狀況，或也讓阿里的投資充滿未知性。
2023年三季報顯示，小鵬汽車依舊難以逾越持續虧損困境。2023年前三季度，小鵬汽車累計虧損90.28億元，近乎2022年全年虧損額。
2019年-2022年，小鵬汽車分別虧損46.43億元、48.9億元、48.63億元及91.39億元，結合2023年前三季度數據，不到五年時間，小鵬汽車累計虧損已超300億元。
沖高受阻，量利背離
在X9發布會中，何小鵬感嘆道：“2023年，小鵬有非常大的危機，但是我們堅持下來了。”
2023年年初，何小鵬邀請在控制成本方便具有豐富經驗的原長城汽車總經理王鳳英，擔任小鵬汽車CEO一職。接下來的一年，小鵬汽車在組織架構、營銷渠道上進行了大調整，還專門推出渠道提效的“木星計劃”，以縮減直營店、增加授權經經銷商的方式來節省銷售費用。
結合財報數據，2023年前三季度，小鵬汽車銷售及一般行政費用同比減少6.28%至46.22億元，研發費用同比減少0.4%至39.69億元。
然而從結果看，2023年前三季度，小鵬汽車合計虧損90.28億元，相較于2022年同期虧損額擴大22.5億元?？梢钥闯?，即便在大幅縮減研發和銷管費用的情況下，小鵬汽車的虧損仍難以控制且不斷擴大。
深究背后，是小鵬汽車“沖高受阻、量利背離”的沉重現實。
2022年9月，小鵬汽車“沖高”首作G9高調上市，售價定在在30.99萬元至46.99萬元，被何小鵬形容為“50萬元內最好的SUV”。但因過于復雜的選配和車型投放邏輯，新車剛上市不久便遭到消費者諸多吐槽。
根據此前小鵬汽車披露的交付數據，自2022年10月開始交付至12月，3個月時間中小鵬G9分別交付623輛、1546輛、4020輛。這個成績其實不算差，但進入2023年后，小鵬G9在1月的交付量直接降至2249輛，此后便再無G9相關銷量數據披露。
有媒體報道稱，G9車型在2023年2-5月期間，平均月交付量只有1000輛左右。
“沖高”首戰敗北，沒能如愿帶動小鵬汽車整體銷量，反而致使小鵬汽車上半年陷入低迷，月交付量始終無法破萬。
直至2023年6月，“高性價比”小鵬G6的上市打破僵局，從9月開始連續奪得20萬元以上中國品牌純電動SUV銷量冠軍。同時，小鵬汽車對G9重新進行配置調整，重拾性價比路線，砍掉部分非必要配置，價格下調4萬至6萬元。
兩大馬車齊行，終于讓小鵬汽車在2023年下半年的月交付量破萬，并在第四季度每個月的交付量均超2萬。這也與何小鵬在年初預測的“四季度左右小鵬汽車會進入微弱正循環”不謀而合。
2023年前三季度，小鵬汽車累計實現營業收入176.26億元，其中第三季度單季度實現營收85.3億元，同比增長25%，環比增長68.5%。
雖然G6、G9帶動了整體營收水平，但以價換量的代價亦是沉重。2023年第三季度，小鵬汽車單車均價約為19.60萬元，相較于2022年同期下降1.50萬元。
低定價必然讓小鵬的盈利能力受到拖累。結合往期季報數據，自2022年第四季度起，小鵬汽車毛利率已連續4個季度環比下滑，且自2023年第二季度開始，毛利率呈負值。
2023年第三季度，小鵬汽車整體毛利率為-2.7%，相較于2022年同期減少16.2個百分點。汽車毛利率為-6.1%，同比減少17.7個百分點，正處在“賠錢賣車”的階段。
進入2023年四季度，小鵬汽車“以價換量”模式仍未停止。相關信息顯示，剛剛過去的12月份，小鵬汽車已經對旗下包括P7、G9、G6在內共計三款車型進行降價。
即便如此，從結果來看，小鵬汽車在2023年年初定下的20萬輛的年銷量目標，也未能達成。
幾家歡喜幾家愁
黃金時代滋養出的一代人，終究要將燦爛還給那個時代。
作為近幾年最為火熱的賽道之一，新能源汽車行業上演著魔幻與現實。尤其在2023年，造車新勢力行業整體的競爭格局更是發生巨變。
2023年初，新能源車“國補”政策正式退場，一場由特斯拉引發的“價格戰”貫穿全年，從新能源車戰場一直蔓延至燃油車市場，累計超50個汽車品牌，上百款車型參與其中。
內卷與降價，成為2023年中國車市的主旋律。在這場看不到硝煙的戰爭中，汽車行業“馬太效應”愈加明顯，不少車企深陷經營泥潭。
這其中就包括曾與“蔚小理”合稱“新勢力四小龍”的威馬汽車。2024年1月3日，威馬汽車通過法院受理的預重整申請。
和威馬汽車境遇相近的，還有天際、愛馳、恒大、雷丁等等。它們或已在2023年的淘汰賽中黯然離場，或還在苦苦掙扎。
同一時間，“蔚小理”格局被打破，形成“理蔚零”的新局面。
以2023年交付數據來看，理想汽車在一眾造車新勢力中“遙遙領先”，全年交付量同比增長182.2%至37.6萬輛；緊隨其后的是蔚來汽車，在2023年全年交付量同比增長30.7%至16萬輛；排在第三的則是零跑汽車，全年交付量同比增長29%至14.41萬輛。
而作為2021年、2022年交付量榜首的小鵬汽車與哪吒汽車，則在2023年排在第四、第五名的位置，年交付量分別為14.16萬輛、12.75萬輛。
值得一提的是，第六名是背靠華為的問界汽車，全年共交付9.44萬輛，正逐漸逼近造車新勢力的初期水平，上演“攻防之戰”。此外，“插班生”小米汽車的加入，又被稱為是下一條行業“鯰魚”。
如此來看，小鵬汽車在這場“造車長跑”中，喜憂參半。
喜的是，眾多新勢力相繼下場，小鵬汽車仍然在牌桌之上。憂的是，對手不斷增加、聲量不斷被減弱，小鵬汽車正處在關鍵的“賽末點”。
在2023年12月的騰訊直播中，何小鵬形容小鵬汽車正在從一個競爭殘酷的“死人堆”往外爬，在目前的新勢力中，還沒有一家爬出。未來三年，競爭會進一步加劇。
“想要打贏這場戰爭，會比當年的移動互聯網還要難。”
生死戰還將繼續
業界普遍認為，2024年行業的“價格戰”和“內卷”不會結束，淘汰賽將持續進行。在此背景下，小鵬汽車想在短期內實現毛利率轉正，難度不小。
何小鵬曾預測，2024年四季度小鵬汽車將會進入一個高速發展的正循環。如何實現？或被寄托在最新發布的小鵬X9上。
目前，小鵬X9是小鵬汽車已發布車型中，定價最高的車型。有分析表示，MPV相當于中大型高端SUV市場的延伸，X9有望幫助小鵬汽車再度沖擊高端市場，同時也有望成為修復小鵬汽車毛利的關鍵一環。
在2023年11月的廣州車展上，小鵬汽車方面就曾表示，小鵬X9是目前產品組合中毛利率最高的產品，有望推動盈利狀況改善。
為此，何小鵬在2023年12月的直播中放出豪言，小鵬X9的目標是“成為30萬元以上中國純電MPV市場銷量第一名”。
但作為小鵬旗下首款純電MPV車型，小鵬X9是否擔得起扭轉業績頹勢的重任，尚且還要打個問號。
有業內人士表示，在新能源MPV市場中，相較于插電混動MPV，純電MPV很難賣得動。“大多數考慮購買MPV的消費者，都有遠途出行的需求，更容易產生續航焦慮”。
汽車之家數據顯示，在熱銷新能源MPV中，無論是騰勢D9，還是嵐圖夢想家，基本都是以插電混動為主，真正純電MPV的銷量相對較少。以銷量靠前的極氪009為例，2023年11月的月銷規模在1600輛左右，相較于混插MPV騰勢D9過萬的月銷量，尚有一定差距。
可見，小鵬X9能否順利消除消費者對于純電MPV的“續航焦慮”，并憑借智駕能力走出差異化道路，贏得更多消費者對純電MPV的青睞，將進一步考驗小鵬汽車的產品實力。
只是，面對MPV這個狼多肉少的市場的“小眾”市場，小鵬X9的逆襲征途還是夾雜著諸多不確定性。據乘聯會數據，2023年1-11月，全國狹義乘用車累計銷量為1934.5萬輛，MPV只占5.1%。
當然，除了X9，小鵬汽車在2024年還有一系列新的動作。
與滴滴進行戰略合作，小鵬將推出其全新品牌首款A級智能純電轎車MONA，預計將于2024年第三季度正式上市。此外，小鵬汽車在2024年還計劃推出3-4款新車型，包括1款轎車和1款SUV。
在X9發布會上，何小鵬為2024年定下三個小目標：睡個好覺，揚長補短，多交朋友。
揚長避短，即夯實自己的技術實力和產品實力，打造更多的好產品。多交朋友，即共同將市場做大做強，實現共贏。
只是，這個位居之首的“睡個好覺”或將成為“枕戈待旦”。畢竟，這是一場關乎生死存亡的決斗，何小鵬不能輸，也輸不起。
