文｜WEMONEY研究室 王彥強

2023年，即將過去；2024年，正露微光如約而至。

回望即將過去的這一年，金融科技行業，由于獲客成本上升，利差下降，大部分公司采取了降本節流、審慎經營的戰略，在競爭優質流量的同時，還在持續拓展海外市場。

而從已經披露的財報來看，7家上市公司中，今年前三季度，有5家業績實現同比增長。其中，樂信、小贏科技和宜人金科歸母凈利潤增速均超過50%。值得一提的是，在消費者權益保護方面，各家公司也都在不同層面發力，以促進復貸率。

業內人士表示，一方面受益于國內消費市場復蘇，機構擴大了零售信貸投放；另一方面，在尋找第二增長點戰略上，部分企業海外業務實現增長貢獻。

經營穩健，業績普增

促消費當前成為提振經濟的重要舉措之一。為了更好地“支持擴大內需”，消費信貸起到了重要的支撐作用。中國人民銀行發布的統計數據顯示，前三季度，住戶部門短期消費貸款新增4600億元，同比多增3493億元。

而從上市金融科技企業的前三季度財報來看，7家上市企業全部實現盈利，有4家實現了營收、凈利潤雙位數增長。

數據來源：公司三季報

從營收增速來看，大部分公司都實現正增長，其中，樂信、嘉銀科技、小贏科技、宜人金科四家公司實現雙位數增長。而嘉銀科技的前三季度營收增長最快，達到了74.39%，位列第一。

宜人金科也表現不俗，今年前三季度，其營收增長54.33%，略低于嘉銀科技，而小贏科技與樂信基本不相上下，前者為38.93%，后者為40.09%。

當然，從絕對營收來看，前三季度陸金所控股實現營收274億元，穩居行業第一。奇富科技實現營收117.9億元，位居第二。樂信和信也科技的營收也超過了50億元，位列第三和第四。嘉銀科技、小贏科技和宜人金科的前三季度營收則超過了30億元。

從凈利潤增速來看，宜人金科和樂信前三季度增速超過100%，再次領跑行業；小贏科技緊隨其后，達到85.69%。其次為嘉銀科技和信也科技，增速分別達到43.78%和7.52%。

在凈利潤絕對金額方面，奇富科技前三季度歸母凈利潤達到31.74億元，處于行業首位，是7家金融科技公司中唯一突破30億元凈利潤的企業。陸金所控股前三季度凈利潤達到18.67億元，位居行業第二。信也科技和宜人金科凈利潤分別實現18.55億元、15.09億元，位列第三和第四。

值得注意的是，宜人金科雖然營收處于第7位，但凈利潤卻達到15.09億元，上升至行業第四位。

目前，行業“老大哥”陸金所控股依舊處于調整陣痛期，新增貸款資產質量企穩和成本優化是陸金所控股保持盈利的主要原因，而利潤下滑或與陸金所控股資產質量管控、推動風險防范和化解相關。

降本節流，審慎經營

據了解，奇富科技在即將過去的一年中，在獲客、產品、風控、資產分發等方面進一步優化資源配置，除了拓展多元化的獲客渠道，加大對優質客群的投放外，也在持續深化與金融機構的合作，在第三季度新增ABS發行推動奇富科技總體資金成本再創新低。

數據顯示，奇富科技截止到三季度末的注冊用戶已達2.28億、授信用戶近5000萬，二者均保持雙位數增長。從授信用戶上看，奇富科技近三年的增幅呈逐年下降趨勢，但下降不大。在最重要的借款用戶數據上，截至三季度末，奇富科技累計成功提款的借款人（包括重復借款人）為2940萬人，較上年同期也是雙位數增長。

陸金所控股方面，目前正推動業務模式轉型，轉向更低風險的擔保模式。公司透露，已從融資合作伙伴獲得了足夠的信貸額度，支持2024年全年的100%擔保模式。

而樂信方面的資金成本也在持續下降。在第三季度，平臺進一步拓展了金融機構合作方，資金成本環比第二季度下降21個基點，再創歷史新低。與此同時，樂信方面透露，基于宏觀經濟環境不確定性所帶來的挑戰，公司適當收緊了風險策略來平衡增長和質量。

小贏則是主要抓住了消費與小微兩大業務主線。目前，小贏科技能為金融機構提供從風控、營銷到資產管理等多功能的深度服務，從數據看，這主要體現在對投放力度的有效把握和資產質量的可靠管理。

而嘉銀科技在面臨信貸市場的風險波動，果斷采取了一系列相關措施，包括獲客端和頭部平臺聯合建模，提升用戶甄別及篩選效率，將風險管理前置等。WEMONEY研究室注意到，嘉銀科技的31—60天逾期率、61—90天逾期率均有所下降。在今年前三季度各期，嘉銀科技的促成貸款量均穩定在240億元左右。

信也科技表示，由于客群上浮戰略的持續深入和穩健的風控策略，公司繼續鎖定優質客群，并保持風險指標處于低位。而樂信基于宏觀經濟環境不確定性所帶來的挑戰，適當收緊了風險策略來平衡增長和質量，保障了業務穩健增長。

整體來看，面對市場波動和經濟環境變化，各家都在貫徹審慎運營戰略，推動客群上移和結構優化，對資產質量的把控更加嚴格。

重視消保，抵御黑產

今年10月，國務院發布《關于推進普惠金融高質量發展的實施意見》，強調要健全金融消費者權益保護體系。

在監管和市場的共同驅動下，加強金融消費者權益保護正成為金融業的戰略共識。隨著大消保監管體制確立，如何適應新監管體制并構建與之相匹配的消保服務體系，進一步提升消保質效，是金融業全行業參與者需要思考的課題。

在消費者權益保護方面，各家金融科技公司也都在不同層面發力。

在金融科普宣傳方面，奇富科技響應監管號召，下沉教育宣傳重心，貼近金融消費者，并圍繞日常生活涉及的服務場景和高頻事項，多渠道、多形式開展金融教育宣傳。

在今年三季度金融消費者權益保護教育宣傳月中，小贏科技針圍繞金融消費者權益保護的多個維度，積極利用媒體資源對外進行消保、反詐宣傳，深入觸達到用戶末端，讓“一老一小”以及新市民用戶受益。

樂信也積極打擊黑產。其數據顯示，今年前8月，樂信攔截1.6億次數據安全攻擊，數據防護與治理體系保持上線以來的0數據泄露紀錄；反欺詐體系累計避免用戶損失金額超過4.7億元；客服滿意度提升至99.6%。

實際上，消費者保護一直是平臺精細化運營的一部分。正因為對消費者權益的高度重視，上述企業獲得了大量用戶的長期信任，推動平臺復借率持續增長。

數據顯示，三季度奇富科技和樂信的復借率均超過90%，信也科技則超過86%。這在獲客成本日益攀升的當下，也是保持穩健增長的核心所在。

擴展新增，謀局海外

今年以來，不少金融科技公司與流量平臺強力合作，并通過國際化業務“開源”。

如奇富科技，受益于和抖音的合作，三季度該公司嵌入式金融新增授信用戶數量環比增長了約46%，新增授信戶占比提升到33%，而第二季度新增授信戶占比還不到20%；助力單季新增授信戶達到180萬、新增借款人達到90萬人，均創2022年以來單季最高水平。

宜人金科金融業務的增長，則主要來自和頭部互聯網平臺的合作，通過RTA等方式（Realtime API，是一種結合直投和標準程序化方式探索的投放策略，媒體與客戶實時展示目標客戶與回復決策信息，平臺結合客戶信息進行優選），助推三季度首貸業績環比增長近50%；三季度新增服務用戶120萬+，環比增長18.7%，成功實現業績反轉。

而信也科技則將目光瞄向海外，其相關負責人介紹，“信也自2018年開啟全球化進程，已在東南亞國家布局深度本地化的金融科技平臺。發展至今，集團旗下海外品牌已成為當地領先的金融科技平臺。與此同時，集團正駛入科技產品海外服務的新賽道”。

隨著信也科技國際化進程深入，今年第三季度國際業務延續亮眼表現，當季信也科技國際業務營收貢獻5.85億元，同比增長67.3%，占集團總營收的18.3%。值得一提的是，在今年5月，原螞蟻集團國際業務CRO顧鳴回歸信也科技，出任印尼業務CEO。

同樣謀局海外業務的還有嘉銀科技，據了解，在選擇海外市場時，嘉銀科技會考慮多個因素，宏觀上包括人口基數、人均GDP水平、當地經濟活躍度、當地金融服務的滲透率、線上經濟的發展情況（無線手機的覆蓋率等）、國家整體的經濟和政治的穩定性、當前科技金融監管的方向等多個方面。

“結合公司的海外策略，我們會優先選擇適合公司的，能將公司目前在國內積累的能力在海外市場上復制的。比如我們認為，隨著最近幾年印尼監管政策及行業環境的快速進步，助貸業態有可能最先在這一業務區域得到快速實現。” 嘉銀科技相關負責人透露。據悉，目前，嘉銀金科已布局東南亞、拉丁美洲等多個新興市場。