界面新聞記者｜張喬遇

12月23日，深交所創業板官網更新項目動態顯示，美智光電科技股份有限公司（簡稱：美智光電）主動撤回發行上市申請文件，公司創業板IPO折戟。

美智光電最早于2021年6月29日第一次向創業板遞交IPO申請獲受理，該次闖關經過三輪問詢后，公司主動向深交所提交了撤回IPO申請文件，于2022年7月27日折戟。今年4月19日，美智光電再度沖刺創業板，正待回復2輪審核問詢函階段的美智光電再次申請撤回上市申請，本次闖關創業板宣告終止。

業績下滑，市占率不足3%

美智光電是一家專注于照明及智能前裝產品設計、研發、生產和銷售的企業。公司產品包括照明（光源、家用照明、商用照明）、智能前裝（智能面板及其他、電工、線控器）。

2020年至2022年（報告期），美智光電的營業收入分別為7.88億元、9.25億元和9.11億元；扣非后歸母凈利潤分別為4540.49萬元、5910.06萬元和6701.48萬元。

可以看到，2022年美智光電營業收入金額較2021年有所下降，主要系智能前裝產品銷售金額下降較多，降幅為24.61%。

照明產品尤其是家用照明是美智光電最主要的收入來源，報告期家用照明產品收入占主營業務收入的比重分別為50.07%、57.48%和61.81%。照明產品主要包括頂燈、廚衛燈、浴霸、臺燈、筒射燈等。

浴霸類產品系美智光電主力產品，占報告期內家用照明產品收入比重為45.99%、58.38%、68.69%。2022年，美智光電浴霸品類銷售金額增速為24.87%，較2021年71.52%的收入增速有所放緩。

LED照明產品目前在我國滲透率較高，行業競爭較為激烈。根據國家半導體照明工程研發及產業聯盟統計數據，中國LED照明市場規模由2017年的6358億元增長到2021年的9428億元，預計2022年中國LED照明市場規模有望超過萬億達到10085億元。根據中商產業研究院統計，2022年智能照明市場規模為398億元，相對LED照明市場規模較小。

美智光電智能前裝產品包括智能面板、智能門鎖、智能網關等產品。根據久謙數據統計，國內線上智能開關2022年銷量為195.1萬件、銷售額為16200萬元。市場規模較小。精裝修市場上，根據奧維云網統計。2021年國內精裝修市場智能開關配套規模為42.7萬套，同樣存在市場規模較小的情況。

根據天貓和京東平臺全年銷售額排名及銷售額占該品類全品牌銷售額的比例，2022年美智光電照明類產品市場占有率2.28%，排名第六；智能前裝類產品市場占有率為0.58%，排名第十四名。

與美的關聯交易類型較多，遭監管重點“關注”

美智光電系美的集團分拆而來。2018年末，基于控股股東美的集團整體業務規劃的安排，美智光電陸續向美的集團旗下全資子公司智慧家居購買智能前裝業務相關的固定資產、其他流動資產、存貨及專利技術（包括智慧家居部分因美的集團統籌管理需要登記在美的集團及美的暖通名下的智能前裝相關專利），用于開展智能開關面板、智能門鎖、智能網關等業務。

據悉，前述資產已于2020年完成交割，與智能前裝業務相關的員工已與智慧家居協商一致解除勞動關系，并與美智光電簽署了勞動合同。

截至招股書簽署日，美的集團直接持有美智光電50.00%股份，通過全資子公司美的創投間接持有美智光電6.70%股份，直接及間接合計控制美智光電56.70%股份，為美智光電控股股東。何享健先生通過美的集團間接控制美智光電，為美智光電實際控制人。

報告期，美智光電與關聯方美的集團及其子公司發生的關聯交易類型較多，這部分關聯交易也成為兩次IPO監管問詢的“重點”。

關聯采購上，報告期美智光電向美的集團及美的集團控股子公司安得智聯、全資子公司寧波美美家園、美的電子商務的關聯采購金額分別為2787.44萬元、3752.75萬元和3613.81萬元。

具體來看，美智光電向美的集團采購商標、IT洗頭及平臺管理服務等資源使用費；安得智聯采購物流運輸服務；向寧波美美家園采購安裝、維修服務和產品咨詢；向美的電子商務采購電商服務（分銷傭金、宣傳推廣）等，定價方式為協議定價。

同時，美智光電還向美的集團全資子公司智聯家居、美的暖通、美的電子商務及美的置業（何享健先生及其近親屬共同控制的企業）的控股子公司廣東睿住等關聯方銷售產成品，報告期金額分別為1.88億元、1.90億元和1.21億元，占美智光電營業收入的比例分別為23.86%、20.54%、13.28%。

除此之外，美智光電還向關聯方安得智聯租賃倉庫，向美的集團租賃辦公室，報告期金額分別為726.22萬元、551.80萬元和557.02萬元。

公司預計，未來上述大部分關聯交易將持續發生。

線上店鋪大都以“美的”命名，與美的集團渠道重合

美智光電的銷售方式包括直銷和經銷，覆蓋線上線下及京東入倉三種模式。

線上直銷模式為公司在天貓、京東、抖音等互聯網平臺開設自營店鋪并直接面向消費者銷售；線上經銷為經銷商經銷商從美智光電買斷式購入產品后，通過其在天貓、京東、抖音等電商平臺開設的店鋪將產品銷售給消費者。

線下模式主要銷往周邊企事業單位及通過經銷商銷往大型房地產客戶和燈飾城、五金店、專賣店等。除此之外，公司還有京東入倉模式，即與京東進行B2B結算，并在京東自營店鋪進行銷售的業務模式。

報告期內，美智光電線上銷售收入增長較多，線上直銷收入占比從2020年的1.89%提升至2022年的24.18%，2022年，京東入倉模式銷售占比為6.84%。

值得注意的是，IT審計報告顯示，美智光電線上自營店鋪有“美的集團官方旗艦店”（京東）、“美的智能家居旗艦店”（京東）、“美的家居旗艦店”（天貓）、“美的官方旗艦店”（天貓）、“美的照明官方旗艦店”（拼多多）、“美的智能家居旗艦店”（抖音）等，大部分為2021年下半年新開或受讓取得。可以看到，公司線上自營店鋪大多使用“美的”或“美的集團”命名。

美智光電表示：根據電商平臺店鋪命名規則，旗艦店命名規則為“品牌名+（類目）+旗艦店”。美的集團天貓/京東官方旗艦店及美的集團官方商城系美的集團開設的店鋪，是美的品牌產品統一的展示窗口和推廣渠道。基于品牌產品完整性考慮，保留該銷售渠道有利于維護美的集團和公司產品的品牌形象。公司主要產品均獲得美的集團商標授權以使用“美的”品牌商標進行銷售，根據店鋪命名規則，線上直銷店鋪命名均使用“美的”。

需要指出的是，2020年7月起，公司直接通過美的集團天貓官方旗艦店、美的集團官方商城及美的集團京東官方旗艦店銷售產品，在線上直銷渠道與美的集團存在渠道重合情形。2020年7-12月、2021年及2022年銷售金額分別為1102.20萬元、2890.35萬元和4323.60萬元。

美智光電稱，報告期內公司新開設多個線上自有店鋪，使用美的集團線上渠道銷售金額占線上直銷模式的占比分別為74.61%、29.00%和19.67%，呈大幅下降的趨勢。公司線上直銷渠道主要收入來源于自有店鋪，對美的集團的線上銷售渠道不存在重大依賴。