2023年12月21日，據相關媒體稱，多家國有大行自12月22日起將再次下調存款掛牌利率，不同期限的定期存款及大額存單利率下調幅度不等，降幅一般為10bp、20bp、25bp和30bp，存款期限涵蓋一年期到五年期。據了解，這是繼今年6月、9月之后，商業銀行再度集體下調人民幣存款利率，也是2022年9月以來，商業銀行根據自身經營需要和市場形勢，第四輪主動調整人民幣存款掛牌利率。
“宇宙行”率先出手
12月21日下午，工商銀行App發布《調整人民幣儲蓄存款利率相關說明》。其中提到，為進一步發揮存款利率市場化調整機制作用，持續釋放貸款市場報價利率改革和傳導效應，提升服務實體經濟可持續性，該行自2023年12月22日起下調存款掛牌利率。
本次掛牌利率調整主要涉及12月22日起新開辦(或支取)的通知存款、零存整取、整存零取、存本取息等存款品種，3個月、6個月、一年、兩年、三年、五年期定期存款和大額存單，其中，通知存款掛牌利率下調0.2個百分點，零存整取、整存零取、存本取息等掛牌利率下調0.1個百分點，3個月、6個月、一年期定期存款掛牌利率下調0.1個百分點，兩年定期存款掛牌利率下調0.2個百分點，三年期、五年期定期存款掛牌利率下調0.25個百分點。
這些大行也定了
同日，農業銀行人士表示，12月22日起，該行三個月、六個月、一年、兩年、三年、五年整存整取定期存款掛牌利率將分別從1.25%、1.45%、1.55%、1.85%、2.20%、2.25%調整為1.15%、1.35%、1.45%、1.65%、1.95%、2.00%。此外，農行大額存單最高利率也將迎來調整，一年期及以內下調10bp，二年期下調25bp，三年、五年期下調30bp。
據相關媒體稱，中國銀行廣州分行某網點負責人向其證實，已經接到上級通知，從12月22日起該行的存款利率將進一步下調，不過具體公告尚未發布。
如何看待存款“降息”？多家機構樂觀表態
民生證券認為，年初“開門紅”階段攬儲一般較為集中，因此有較大比例存款會完成到期置換。本次調降選在“開門紅”前進行，對銀行2024年（尤其上半年）負債成本的效果或更顯著。此舉打開了2024年上半年LPR降息空間，對稱降息對凈息差的影響較小，且有望提振經濟預期，利于銀行估值修復。
《民生證券-銀行業存款掛牌利率下調解讀：趕在“開門紅”前夕，LPR降息腳步漸近-231221》
財通證券認為，存款利率的下調一方面有利于維護銀行的合理利潤并緩解凈息差壓力，以保證其自身穩健經營并增強金融服務實體的可持續性；另一方面，存款利率的調降尤其是對長期限存款利率更大幅度的下調能夠在一定程度扭轉存款定期化的趨勢，推動儲蓄加快轉化為消費和投資。此外，存款利率再度下調打開了貨幣政策寬松的空間，在實際利率仍處高位的背景下，明年政策利率仍有望進一步下調。
《財通證券-銀行存款利率下調解讀：如何看待存款“降息”？-231221》
國盛證券認為，根據金融監管總局數據顯示，2023年三季度末商業銀行凈息差為1.73%，創2010年以來新低。銀行面臨較大的凈息差壓力，降低存款利率便成了銀行的有效對沖手段，并且通過調降存款利率也為貸款端進一步讓利實體經濟拓展了空間。
《國盛證券-盛視早參-231222》
哪些銀行股或將受益？看看機構怎么說
關于哪類銀行更為受益？國盛證券在此前報告中提出，相比于對公存款成本相對剛性，個人存款利率更容易隨掛牌價格下降；且長期限存款調降幅度一般更大，個人定期存款占比更高的銀行有望更受益。從剩余期限結構來看，越快到期的存款可以更快地進行重定價，利率下降紅利也會更快體現。綜合篩選下，郵儲銀行等銀行或將充分受益，具體來看：該行個人存款占比89%，個人定期占比2/3；且期限結構中，1年期以內(非活期)存款占比60%，基本為上市銀行中比較高的水平。
《國盛證券-銀行業：銀行負債成本緣何不降反升？哪些銀行有望受益于存款利率下調？-231106》
根據浙商證券測算，本輪存款降息可改善銀行息差6.2bp，其中2.6bp在2024年體現。各類銀行中，農商行長期存款占比高，相對更加受益于存款降息。存款利率下調有望呵護息差，銀行與實體共贏，看好“大而穩+小選美”的“啞鈴組合”：①大而穩：如股息高、撥備厚、渠道下沉的農業銀行、郵儲銀行。②小選美：如彈性大、區域佳、模式優的中小銀行。
《浙商證券-銀行行業專題報告：存款降息何解？-231221》
恒生紅利ETF（159726）跟蹤標的指數為恒生中國內地企業高股息率指數，覆蓋港股上市的高股息內地公司，指數構成以大金融與大市值為主，兼顧“中特估”概念，近1年指數股息率高達8.2%。
從恒生紅利ETF（159726）標的指數成份股覆蓋的恒生二級行業來看，銀行業處于第一位，權重占比近22%，指數權重股包括建設銀行、中信銀行、中國銀行、農業銀行、交通銀行、工商銀行、郵儲銀行、招商銀行等銀行股。
新一輪存款“降息”來臨，銀行板塊有望估值修復，指數或在權重板塊的帶動下低位反攻。