記者 王玉

中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心周三公布，貸款市場報價利率（LPR）1年期品種報3.45%，連續四個月不變；5年期以上品種報4.20%，連續六個月不變。

2023年全年，1年期LPR在6月和8月分別下調10個基點，5年期以上LPR僅在6月下調了10個基點。

12月LPR報價不變符合市場預期。這主要是因為LPR報價錨定的中期借貸便利（MLF）操作利率在12月也維持不變。此外，分析師指出，銀行凈息差仍在低位運行，報價行缺乏下調LPR報價加點的動力。

東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青對界面新聞表示，12月MLF操作利率保持穩定，這意味著當月LPR報價的定價基礎未發生變化，已在很大程度上預示本月LPR報價將保持不動。更重要的是，受近期市場利率上行明顯等因素影響，報價行也缺乏下調LPR報價加點的動力。

他指出，截至12月19日，1年期商業銀行（AAA級）同業存單到期收益率月內均值進從11月的2.59%升至2.64%；銀行間存款類金融機構7天期質押式回購（DR007）等短端市場利率也持續運行在短期政策利率，即央行7天期逆回購利率1.8%的上方。

“這意味著近期銀行在貨幣市場上的批發融資成本上升明顯，會削弱報價行主動下調LPR報價加點的動力。”王青稱。

中國光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華補充道，從宏觀經濟大環境來看，我國內需穩步修復，信貸平穩適度增長，短期內LPR調降的迫切性不高。

人民銀行在2023年第三季度貨幣政策執行報告中指出，下一階段要持續發揮好貸款市場報價利率（LPR）改革效能， 增強 LPR 對實際貸款利率的指導性，推動實體經濟融資成本穩中有降。

王青認為，著眼于提振內需，支持地方債務風險化解，明年無論是降息還是下調金融機構存款準備金率都有空間。同時，明年美、歐央行將轉向降息，也為我國央行“以我為主”，靈活實施貨幣政策提供了更大空間。基于宏觀經濟走勢，預計明年上半年MLF操作利率有可能下調1次，屆時兩個期限品種的LPR報價可能會跟進下調。

“此外，即使2024年MLF利率保持不動，5年期LPR報價不做調整，著眼于推動房地產行業盡快實現軟著陸，政策面也會通過全面下調房貸利率下限等方式，引導居民房貸利率較大幅度下行。”王青說。

周茂華也認為，考慮到進一步降低實體經濟綜合融資成本，降低消費和投資成本以提振微觀主體活力，助力經濟加快恢復，LPR仍有下調的空間。“綜合考慮政策靠前發力及政策傳導，（LPR）最快在明年一季度前后進行調降。”他稱。