界面新聞?dòng)浾?| 王勇
鋼鐵領(lǐng)域迎來了一起千億級大并購。
12月18日，全球鋼鐵巨頭新日本制鐵株式會(huì)社（下稱新日鐵）宣布，以每股55美元、總價(jià)為141億美元的股權(quán)價(jià)值，收購已有122年歷史的美國鋼鐵公司。包括債務(wù)在內(nèi)，該交易價(jià)值達(dá)149億美元(約合1063億元人民幣)。
該交易確定的每股收購價(jià)格，較12月15日美國鋼鐵公司的收盤價(jià)溢價(jià)約40%。
12月19日，新日鐵就收購美國鋼鐵公司一事召開在線記者會(huì)。新日鐵社長橋本英二稱，美國是發(fā)達(dá)國家中最大的市場，預(yù)計(jì)今后將進(jìn)一步發(fā)展，希望公司建成新時(shí)代的全球網(wǎng)絡(luò)。
根據(jù)公告，該交易須獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)2024年第二或第三季度完成。據(jù)路透社報(bào)道，盡管大多數(shù)日本收購方在完成交易時(shí)幾乎沒有出現(xiàn)任何問題，但美國外國投資委員會(huì)將審查該交易。
本次交易完成后，新日鐵的全球粗鋼年生產(chǎn)能力將增至約8600萬噸。
世界鋼鐵協(xié)會(huì)發(fā)布的《世界鋼鐵統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)2023》顯示，新日鐵2022年產(chǎn)量為4437萬噸，在位列第4；美國鋼鐵公司產(chǎn)量為1449萬噸，位列全球第27。
兩者產(chǎn)量相加為5886萬噸，將超過鞍鋼集團(tuán)達(dá)到全球第三，僅次于中國寶武鋼鐵集團(tuán)和安賽樂米塔爾。
若按照產(chǎn)能計(jì)算，新日鐵在交易完成后的年產(chǎn)能有望超過安賽樂米塔爾，躋身全球第二的位置。根據(jù)安賽樂米塔爾2022財(cái)年業(yè)績報(bào)告的披露，其粗鋼產(chǎn)能為8210萬噸。
據(jù)路透社報(bào)道，本次收購中，新日鐵擊敗了安賽樂米塔爾、紐柯和克利夫蘭-克里夫斯。這三家對手的2022年全球粗鋼產(chǎn)量排名分別為第2、第16和第22。其中，總部位于美國的克利夫蘭-克利夫斯將出價(jià)提高到了每股40美元的高位，但仍大幅低于新日鐵的出價(jià)。
該報(bào)道援引GLJ Research分析師的觀點(diǎn)稱，新日鐵為這些資產(chǎn)支付了較高的價(jià)格。倫敦證券交易所數(shù)據(jù)顯示，新日鐵支付的費(fèi)用相當(dāng)于美國鋼鐵公司12個(gè)月息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)的7.3倍，鋼鐵行業(yè)的中位數(shù)是七倍。
該分析師稱，鑒于新日鐵和美國鋼鐵之間的重疊有限，該交易應(yīng)該不會(huì)引起反壟斷審查。如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)否決該交易，新日鐵將支付美國鋼鐵公司5.65億美元的分手費(fèi)。
但美國鋼鐵工會(huì)并不滿意這一起收購，它們反對將公司賣給日本企業(yè)，而是更愿意由同為美國公司的克利夫蘭-克里夫斯收購。美國鋼鐵工人聯(lián)合會(huì)(USW)12月18日發(fā)表聲明，要求美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)審查這起收購案。
美國鋼鐵公司成立于1901年，總部位于匹茲堡，由“鋼鐵大王”卡內(nèi)基的卡內(nèi)基鋼鐵公司，以及聯(lián)合鋼鐵公司等十幾家企業(yè)合并而成，曾是美國最大鋼鐵公司，控制著美國鋼產(chǎn)量的65%，先后吞并了50多家企業(yè)。
美國鋼鐵公司的生產(chǎn)范圍廣泛，包括鐵礦砂、煤和其他有色金屬的開采，各種鋼管、鋼板、鋼軌的制造，化工產(chǎn)品，石油鉆探和采油設(shè)備等等，目前其粗鋼產(chǎn)能約2000萬噸。
此外，美國鋼鐵公司還擁有全球最先進(jìn)的能夠生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)鋼材的小型電弧爐工廠，以及在北美自供的鐵礦等。
因美國鋼鐵市場下滑等因素，2023年前三季度，美國鋼鐵公司實(shí)現(xiàn)收入139.09億美元(約合993億元人民幣)，同比減少16.85%；凈利潤9.75億美元(約合70億元人民幣)，同比減少58.51%。
新日鐵正式成立于1970年，位于日本東京都千代田區(qū)，是日本最大鋼鐵企業(yè)，主要工廠設(shè)在千葉縣君津市、愛知縣東海市、大分縣大分市、山口縣光市等。
這家鋼鐵巨擘有四大業(yè)務(wù)板塊，分別為煉鋼和鋼鐵制造、工程和建筑、化學(xué)品和材料，以及系統(tǒng)解決方案。從產(chǎn)品看，包括冷軋鋼板、熱軋鋼板、鋼軌、棒材、管材、車軸等等。
2022財(cái)年(2022年4月-2023年3月)，新日鐵實(shí)現(xiàn)營收約為8萬億日元(約合3953億元人民幣)，歸屬母公司凈利潤為6940億日元(約合343億元人民幣)。
最新公告預(yù)計(jì)，新日鐵2023財(cái)年?duì)I收達(dá)9萬億日元(約合4447億元人民幣)，同比增約一成；歸屬母公司凈利潤為4200億日元(約合208億元人民幣)，同比下降近四成。
在此次收購美國鋼鐵公司之前，新日鐵已在2019年12月，與安賽樂米塔爾聯(lián)合收購了一家印度私營鋼鐵公司Essar Steel，并于2022年3月在泰國收購了G Steel和GJ Steel。
根據(jù)公告，新日鐵與美國鋼鐵公司均承諾到2050年實(shí)現(xiàn)脫碳，交易達(dá)成后在該領(lǐng)域也將推進(jìn)合作。目前，新日鐵已經(jīng)在三方面推進(jìn)的脫碳技術(shù)，包括高爐注氫技術(shù)、大型電弧爐生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)鋼技術(shù)和氫還原技術(shù)。
截至12月19日收盤，新日鐵股價(jià)下跌2.81%，報(bào)收3148日元(約合155元人民幣)；截至12月18日收盤，美國鋼鐵公司上漲26.09%，報(bào)收49.59美元(約合354元人民幣)。