過去十年，從"互聯網+"到"數據要素x"，我國的數字化發展已經由數字產業化階段進入到產業數字化階段。2023年強調“建設數字中國是數字時代推進中國式現代化的重要引擎”，數字經濟建設具有更高的戰略意義。

近日，國家數據局發布首份文件《“數據要素×”三年行動計劃（2024—2026年）（征求意見稿）》，面向社會各界人士公開征求意見。這是國家數據局成立以來公開發布的第一個文件。行動計劃提出，到2026年底數據產業年均增速擬超過20%，數據交易規模增長1倍，該政策發布再次把大數據板塊送到了風口浪尖。

一、政策持續推動，數據要素概念有望成為明年行情主線

今年以來，中央與地方密集出臺數據要素相關政策，數據資產化不斷推進。在2023中國數據要素產業創新大會主論壇上，國家發展改革委價格監測中心副主任王建冬表示，短期看，數據基礎制度可能催生3000億元至5000億元規模的數據交易市場；中長期看，數據資產化催生的相關市場潛在規模可能達到10萬億元級。

2023年10月25日，國家數據局正式揭牌。伴隨圍繞數據流通、數據安全、數據合規性等方向的規章制度陸續出臺，數據要素市場將迎來制度完善的新時期。

隨著近期涉及數據要素相關的頂層政策與指引不斷出臺，數據資產入表、數據要素流通交易等數據要素市場重點環節的建設已經走上快車道，許多有關部門與企事業單位也已經開始在上述環節進行大膽嘗試。數據匯聚、處理、流通、應用、運營、安全保障等數據要素市場全流程各環節都將迎來快速發展，參與數據基礎設施建設的數商或將率先受益。

二、重要性提升，數據流通市場將開啟萬億藍海

根據中國信通院發布的《中國數字經濟發展研究報告（2023年）》顯示，2022年，我國數字經濟規模達到50.2萬億元，同比名義增長10.3％，已連續11年顯著高于同期國內生產總值名義增速，數字經濟占國內生產總值比重相當于第二產業占國民經濟的比重，達到41.5％。

IDC和浪潮信息聯合推出《2023-2024年中國人工智能計算力發展評估報告》，2022-2027年期間，預計中國智能算力規模年復合增長率達33.9%，到2027年智能算力規模達1117.4EFLOPS。2023年上半年，中國人工智能服務器市場規模達到30億美元，同比增長55.4%。預計2027年中國人工智能加速服務器將達到134億美元，五年復合增長率達21.8%。

“在數字經濟時代，數據就像‘工業血液’石油一樣，是企業生存發展不可或缺的生產資料。”相關部門價格監測中心副主任王建冬表示，“十四五”末，我國數據要素流通市場規模將達到萬億元規模，是一個巨大藍海。

三、機構觀點

華福證券稱，數據要素運營或開啟千億藍海，預計隨著頂層政策的進一步完善，公共數據運營有望盡快完成從0到1的跨越。

中信證券認為，“數據要素x”是繼“數據20條”后又一重磅政策，提供了具體的方向和路徑指導，場景落地更具可行性，有助于引導政府和社會力量廣泛參與。數據要素體系建設不斷完善和深化，潛能持續釋放，建議重點關注數據采集、確權、交易、應用等環節投資機會，互聯網、出版等板塊有望充分受益。

國泰君安指出，各地政府以及各垂直行業主管部門相關政策或將跟進，數據要素或將進入政策密集期，有望成為跨年主線行情。

華福證券認為，在政策推動下，政企合作加速，數據/數商企業迎來重大發展機遇；數據變現或是企業阻力最小的擴表路徑，隨著入表政策落地，首批數據所有權明確的企業資產負債表擴張已箭在弦上，入表將加快上市企業進行數據價值發現及數據盈利模式探索，并有望與入表估值切換形成共振。

四、指數表現

大數據50ETF緊密跟蹤中證大數據產業指數，覆蓋大數據存儲設備、大數據分析技術、大數據運營平臺、大數據生產、大數據應用等領域，前十大權重股分別為科大訊飛、紫光股份、恒生電子、中科曙光、浪潮信息、用友網絡、寶信軟件、廣聯達、四維圖新、中國長城，前十大權重股合計占比49.71%，龍頭股較為集中。

截止上個交易日，指數最新市凈率PB為3.6倍，位于近十年27.4%的百分位，通過三季度調整，板塊估值性價比突出。

大數據50ETF（516000）跟蹤中證大數據產業指數，主要投資于業務涉及大數據存儲設備、大數據分析技術、大數據運營平臺、大數據生產、大數據應用等領域的上市公司證券。近期我國數字經濟相關領域政策頻繁推出，數字經濟方向是十四五發展最確定的方向之一，大數據是數字經濟的關鍵生產要素。隨著我國以數據中心為代表的“新基建”建設力度的不斷加大，資金將不斷向大數據產業傾斜，大數據產業迎來重要投資機遇期。

云計算50ETF（516630）跟蹤標的指數，主要投資于業務涉及提供云計算服務、大數據服務以及上述服務相關硬件設備的上市公司證券。AI大勢所趨之下，云計算是產業鏈受益確定性較強的“賣水人”角色：一方面云計算是AI大模型訓練部署所必不可少的基礎設施，ChatGPT之所以能脫穎而出，離不開作為“中樞神經”的云計算；另一方面，AI大模型的火爆，也催生了更多的云計算資源需求，云計算的技術架構體系以及產品布局也將得到改變。

風險提示：ETF二級市場交易漲跌幅不代表基金凈值漲跌幅。本資料僅為服務信息，不作為個股推薦，不構成對于投資者的實質性建議或承諾，也不作為任何法律文件。大數據50ETF、云計算50ETF風險等級為R4，具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準，屬于指數基金，存在標的指數回報與股票市場平均回報偏離、標的指數波動、基金投資組合回報與標的指數回報偏離等主要風險，其聯接基金存在聯接基金風險、跟蹤偏離風險、與目標ETF業績差異的風險等特有風險，且市場或相關產品歷史表現不代表未來。投資者在投資基金之前，請仔細閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料概要》等基金法律文件，充分認識基金的風險收益特征和產品特性，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。市場有風險，投資需謹慎。