最近幾年，市場(chǎng)跌宕起伏，很多投資者感覺(jué)像坐了一趟過(guò)山車(chē)，心情隨行情震蕩，賺錢(qián)效應(yīng)也比較差。牛熊頻繁切換下，一些相對(duì)穩(wěn)健的投資策略會(huì)更加省心省力，其中比較有代表性的就是紅利策略和低波策略。易方達(dá)中證紅利低波動(dòng)ETF（563020）是一款把紅利和低波融于一體的產(chǎn)品，可以為投資者提供震蕩行情下的穩(wěn)健選擇。

1.紅利—低風(fēng)險(xiǎn)壓艙石策略

投資股市的收益來(lái)源于兩個(gè)部分：一是股票價(jià)格漲跌，投資者買(mǎi)賣(mài)股票賺取的價(jià)差；二是公司分紅為投資者提供的收益。以滬深300為例進(jìn)行收益分解，不難發(fā)現(xiàn)價(jià)格漲跌波動(dòng)非常高，而分紅段每年可以穩(wěn)定提供2%左右的收益。

分紅的確是股票投資中比較穩(wěn)定的收益來(lái)源，然而2%的股息對(duì)于部分投資者而言可能仍然偏低，優(yōu)選高股息公司的紅利策略吸引力相對(duì)更強(qiáng)。以A股高股息的代表中證紅利指數(shù)為例，最近幾年的分紅收益均保持在5%左右，成為投資者收益來(lái)源的壓艙石。

2.融入低波因子進(jìn)一步紅利策略穩(wěn)定性

紅利策略中選取的公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)通常比較穩(wěn)定，然而業(yè)績(jī)穩(wěn)定得公司股價(jià)未必穩(wěn)定，還會(huì)受到情緒、資金等多重因素的影響。而低波因子選取了股價(jià)波動(dòng)較低的公司，可以和紅利因子互補(bǔ)，起到穩(wěn)上加穩(wěn)的作用。

高股息公司投資過(guò)程中還存在著陷入估值陷阱的問(wèn)題—即公司業(yè)績(jī)預(yù)期大幅惡化導(dǎo)致股價(jià)下跌，歷史分紅未來(lái)難以為繼，而股息率依然處在高位。此類(lèi)估值陷阱可能導(dǎo)致策略大幅回撤，影響收益。

低波因子比較好地解決了這一問(wèn)題，一般而言股價(jià)常常領(lǐng)先于業(yè)績(jī)，因此很多業(yè)績(jī)下滑的公司都會(huì)在業(yè)績(jī)披露前異常波動(dòng)。低波因子可以將這一類(lèi)公司排除在外，可以更好地回避估值陷阱的問(wèn)題。

3.穩(wěn)中有進(jìn)，紅利低波近期表現(xiàn)亮眼

紅利低波策略最顯著的特點(diǎn)即是穩(wěn)定，是不是意味著上漲動(dòng)力不足呢，其實(shí)也不然。我們從中證紅利低波動(dòng)指數(shù)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，不難發(fā)現(xiàn)該指數(shù)近幾年一直維持著不錯(cuò)的上行趨勢(shì)，也跑贏了主流寬基指數(shù)。

尤其是2021年以來(lái)，核心資產(chǎn)大幅回撤、市場(chǎng)震蕩下行的環(huán)境下，紅利低波指數(shù)逆勢(shì)上漲，走出了一波獨(dú)立行情，也成為當(dāng)下非常熱門(mén)的策略選擇。對(duì)紅利低波比較關(guān)注的投資者可以考慮選擇易方達(dá)中證紅利低波動(dòng)ETF（代碼563020），這只產(chǎn)品不僅融入紅利低波策略，還設(shè)置了特殊的分紅條款，致力于為投資者提供可觀的分紅收益！