文|獨角金融  鄭理

因內幕交易罪，恒潤股份（603985.SH）董事長承立新被刑事拘留。石頭入水激起一灘漣漪，截至12月8日收盤，恒潤股份連續3個交易日股價累跌超20%，最新市值為118.59億元，三個交易日市值蒸發30億元。

除了股價下跌外，那些曾寄希望于恒潤股份的股民和投資機構，承受著賬戶資金縮水的壓力。

從恒潤股份三季報基金持股情況看，27只公募基金產品總計持有恒潤股份1578萬股。其中，浦銀安盛基金管理有限公司（下稱“浦銀安盛”）持股數量最多，9只產品持倉恒潤股份786萬股，持股數量占比達49.8%。

接下來，哪些基金產品離場，誰又會不離不棄？

1、算力“牛股”3天下跌超20%，董事長兩次轉讓股份套現9.64億

恒潤股份是一家為客戶提供設計、鍛造、精加工一站式服務的精密機械制造商，產品涵蓋風電軸承、燃氣輪機部件、半導體設備、海上油氣裝備等，2017年5月登陸A股市場，2023年7月中旬，因沾上熱門算力概念，恒潤股份則一躍成為A股大牛股之一。

8月1日，恒潤股份的股價收報22.5元/股，11月8日其股價站上巔峰，達47.49元/股，在此期間股價累計漲幅達111%，總市值一度超過240億元，因此被市場稱為“算力概念大牛股”。

股價節節攀升，也帶動了投資者的投資熱情。直到12月5日晚間，隨著公司公告，收到董事長承立新家屬通知，其涉嫌內幕交易被公安機關刑事拘留，同時，公司控股子公司潤六尺總經理張亞洲協助調查，恒潤股份的股價也開始坐上了“過山車”。

圖源：公告

“截至目前，公司未收到有關機關對公司的任何調查或配合調查文件。公司已針對相關事項做了妥善安排，目前公司生產經營有序開展，公司管理層將進一步加強經營管理，確保公司經營活動的正常進行。”恒潤股份表示。

但公告并未能阻擋股價的下跌。12月5日，恒潤股份收報33.85元/股，12月8日，該股收報26.9元/股，三個交易日股價累計下跌20.5%，持有該股的投資者無疑短期遭遇賬戶資金縮水的壓力。

圖源：雪球

根據《證券法》規定，禁止證券交易內幕信息的知情人和非法獲取內幕信息的人利用內幕信息從事證券交易活動。內幕交易行為給投資者造成損失的，則應當依法承擔賠償責任。

承立新的公開資料較少，根據恒潤股份《招股書》，承立新出生于1967年5月，自2003年開始，先后在恒潤股份擔任董事、經理、董事長、總經理。今年2月21日，承立新辭去總經理職務，但仍擔任公司董事長。

截至三季度末，承立新持有恒潤股份17%的股權，為公司第二大股東，實際上，承立新曾是公司實控人，2021年7月，承立新將其所持公司7%股權作價約4.8億元，轉讓給濟寧城投控股集團有限公司（下稱“濟寧城投控股”），交易價格為39.35元/股。此后，上市公司實施了非公開發行股票，濟寧城投控股參與認購并將持股比例提升至27.33%。至此，濟寧城投控股也成為公司控股股東，而承立新的持股比例則下降至22.66%。

2023年7月，承立新又將其所持有的5.66%轉讓給浙江易凡資產管理有限公司，轉讓價格為19.35元/股，總價為4.83億元。

兩次轉讓股份，承立新合計套現約9.64億元。

2、三季度9只基金買入786萬股，浦銀安盛慌了嗎？

獨角金融注意到，三季度，浦銀安盛持股數量最多，9只產品持倉恒潤股份786萬股，持股數量占比達49.8%，占該公司流通A股比例1.78%。

這9只基金分別由楊富麟、蔣佳良、胡攸喬3名基金經理管理。其中，持股數最多的前2只浦銀安盛紅利精選、浦銀安盛增長動力由楊富麟管理，浦銀安盛價值成長、浦銀安盛新經濟結構、浦銀安盛光耀優選、浦銀安盛興耀優選一年持有、浦銀安盛均衡優選6個月持有、浦銀安盛景氣優選共6只由蔣佳良管理，浦銀安盛精致生活由胡攸喬管理。

單只產品持股數量上，浦銀安盛紅利精選混合A持股最多，購買了430萬股。浦銀安盛紅利精選混合三季度新進成為恒潤股份的第八大流通股東，與此同時，恒潤股份也是該基金的第一大重倉股，持倉占比8.86%。

圖源：天天基金網

“從買賣的時點來看，恒潤股份是三季度買入的，介入的時間比較早，浮盈可能會縮水一些，還是有賺。”某公募基金投研人士對《每日經濟新聞》表示。

如果按12月8日恒潤股份收盤價計算，三個交易日浦銀安盛9只基金累計浮虧5500萬元。

對于調倉至恒潤股份的原因，浦銀安盛紅利精選基金經理楊富麟在三季度中給出了調倉理由，對成長板塊的細分板塊進行了重新的梳理，對消費電子等細分領域給予了更高的關注，對消費依然維持了繼續看好的性價比方向的配置，醫藥進行了結構的調整，從阿爾法轉向貝塔投資，價值方向從電力板塊開始撤退，向更長周期的有色資產進行偏移。

楊富麟2020年3月加入浦銀安盛基金，從業時間超過3年，深耕消費賽道，目前在管3只產品，管理規模26.88億元，僅浦銀安盛開消費升級混合A/C近一年收益率為正，而重倉恒潤股份的浦銀安盛紅利精選混合A/C，近一年收益率下跌14.63%/14.96%，在3438只同類型產品中，分別位列第1494名和1560名。

而基金經理精準買入也引起了業界的質疑。一般而言，基金經理重倉一家公司的股份，都與哪些因素有關？對此，IPG中國首席經濟學家柏文喜表示，這要從公司基本面、市場情緒、政策因素、技術分析以及消息內幕等分析。

恒潤股份作為一家上市公司，其業務運營和財務狀況等公司基本面因素是基金經理考慮的重要因素。如果公司具有良好的業績表現和增長潛力，那么基金經理可能會認為這是值得投資的目標。

不過，恒潤股份三季度業績表現并不理想。2023年三季報顯示，恒潤股份第三季度營業收入約4億元，同比減少26.53%；歸母凈利潤275.29萬元，同比下滑80.52%。

市場情緒對股票價格有著重要的影響，如果市場對某只股票的預期較高，或者該股票被市場熱炒，那么基金經理可能會受到這種情緒的影響而買入。

政策因素對股票市場的影響也十分重要，如果政府出臺了有利于某些行業或公司的政策，那么這些股票的價格可能會上漲，基金經理也可能會因此而買入。

技術分析是股票投資中常用的一種方法，通過對股票價格和交易量的分析，可以預測股票價格的走勢。如果技術分析顯示某只股票的價格即將上漲，那么基金經理可能會買入該股票。

在某些情況下，基金經理可能會得到一些內幕消息，比如公司內部的利好消息或者政府即將出臺的政策等。這些消息可能會導致基金經理買入某些股票。

當然，以上因素只是一些可能的原因，具體情況可能因市場環境、投資者偏好等多種因素而有所不同。柏文喜還稱，基金經理的決策也會受到其他因素的影響，比如自身的投資經驗、風險偏好等。

面對恒潤股份近日股價的下跌，接下來基金經理選擇繼續擁抱還是離場？

中信建投證券表示，全球AI算力基礎設施加速建設，2024年產業鏈景氣度依然較高。目前，盡管尚未出現爆款AI應用，但隨著終端芯片能力的提升、智能硬件的創新，AI應用可能爆發在即，算力需求將有持續性。

站在投資維度，中信證券認為，算力端將迎來重要投資機遇，建議投資者關注大模型加速迭代開辟豐富場景下的智能駕駛、機器人板塊；技術創新落地下的數據要素、消費電子、運營商板塊，以及估值修復下的互聯網板塊等細分領域。

3、單季度加倉的還有誰？

除了浦銀安盛基金外，三季度還有不少基金公司持倉恒潤股份，包括招商基金、長城基金、長盛基金等11家公募機構，總計27只產品持有恒潤股份1578萬股股份，持倉數量較二季度增加1.6倍。2023年三季度，長盛基金、招商基金旗下分別有2只、3只基金產品買入恒潤股份，報告期末，兩家機構分別持有恒潤股份76.5萬股和66.39萬股。

兩家基金公司與浦銀安盛基金旗下產品類似，14只產品首次買入恒潤股份時，有13只產品持倉占比位列第一或第二名。而新買入就重倉且持倉占比如此之高，作為基金公司的責任人，是否應給予更多關注？

有業內人士分析，作為基金公司的責任人，應該對基金的持倉情況進行嚴格的監管和管理。尤其對于重倉的情況，需要更加謹慎地評估風險和收益的平衡。

值得一提的是，二季度，南方潛力新藍籌混合A是持股恒潤股份最多的一只產品，持股數量達126.4萬股，此外，南方基金管理有限公司還有4只基金也同樣持倉該產品，5只產品總計持股數量為276萬股。

三季度末，南方基金所有產品均清倉了該只股票。

當恒潤股份董事長被刑拘，你手中重倉該只股票的基金是否會繼續持有？評論區聊聊吧。