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一家有望在未來取勝的腦機接口公司究竟長什么樣?

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一家有望在未來取勝的腦機接口公司究竟長什么樣?

恰逢“腦機接口”概念正式提出的第50年,不妨再走近看看:腦機接口如今到底“接”上了沒?

圖片來源:界面新聞 匡達

文|動脈網

近日,由馬斯克創立的腦機接口公司Neuralink又獲得了4300萬美元的風險投資,加上此前多輪融資,Neuralink目前累計融資金額已超7億美元,近50億人民幣。

不過,Neuralink的“高調”還不止于此,今年9月中旬,Neuralink宣布已正式獲批,將進行首次人體試驗,在漸凍癥患者的大腦植入設備。而伴隨著這一里程碑事件的是國內二級市場的集體飆升,據動脈網觀察,創新醫療9月18日到28日漲幅達到12%以上,冠昊生物、神州泰岳漲幅則超過7%。

但在熱鬧之外,Neuralink當前仍面臨諸多挑戰。據悉,就在官宣進行首次人體實驗的第二天,美國藥物醫師委員會就稱,Neuralink和加州大學戴維斯分校在動物試驗中虐殺了猴子,試驗中的23只恒河猴死了15只。事實上,FDA也曾對該實驗的安全性提出過質疑,因此從2019年至今,Neuralink進行人體實驗的申請曾兩次被FDA拒絕。

而從Neuralink的“遭遇”向外延伸,其似乎與整個腦機接口行業當前的進程有異曲同工之妙,一邊是聚焦于資本市場上的超高熱度和關注度,另一邊則是由安全性和前沿創新所帶來的諸多不確定性。但在這之中,有一點是可以確定的,即腦機接口一定會在未來有所“成就”。

今年恰逢“腦機接口”概念正式提出的第50年,我們不妨再走近看看:腦機接口到底“接”上了沒?

熱搜不斷,腦機接口如今走到哪了?

雖然當前正處于市場寒冬,但腦機接口似乎并沒受什么影響,反倒有點“逆寒冬而行”的架勢。

圖1. 2023年1月-11月腦機接口領域融資代表性企業(數據來源:動脈橙)

據動脈橙數據庫不完全統計,2023年1月-11月,我國腦機接口領域共發生41起融資,參與投資機構多達百家,其中鼎暉、達晨財智、禮來亞洲、啟明、丹麓、諾庾等頭部機構均在內。而如果再往前追溯,紅杉、經緯、高瓴、君聯等也都相繼押注過這一領域。

那么回到原點,腦機接口備受關注,甚至在資本寒冬也能熱度不減的“底氣”到底源于哪呢?

答案是多維度的,先從腦機接口行業本身來講,其技術前沿,同時市場潛力也相當大,被認為是整個醫療市場的最后一片藍海。除此之外,在微靈醫療創始人兼CTO李驍健看來,“腦機接口當前已經進入臨床轉化的臨界點,在諸多醫療場景都有落地,并且能夠滿足一定的需求”。另外,腦機接口所面向的疾病,包括漸凍癥、阿爾茲海默癥、抑郁癥等,在當前也都沒有很好的解決方案,臨床需求還尚未滿足,所以被寄予厚望。

當然,“馬斯克”也被認為是腦機接口行業當前能夠大放異彩的關鍵因素,在此次采訪中,無論是站在科研面的研究員,還是站在產業端的企業家以及投資人,都談到了其對于腦機接口行業的巨大推動。畢竟作為當代最具影響力和創新精神的企業家之一,馬斯克近年來在腦機接口行業的一系列動作及突破,都給了這個前沿領域無限的想象空間。

而在諸多“內因”之外,整個醫療行業和資本市場的變化,也為腦機接口的持續“出圈”提供了條件。對此,諾庾資本創始合伙人楊志文談道,“整個資本其實在當前都面臨著很多困惑,基本上大家都不知道要投什么項目,因為很多領域在現階段已經比較卷了,那在這樣一個前提下,大家突然發現,神經系統有大量沒有治療方案的疾病,比如AD、抑郁、焦慮、睡眠障礙等,對這些疾病的探索是人類面臨的一個重大課題,腦科學自然也就成了大家共同關注的一片星辰大海”。另外,投硬科技當前也是大方向,這也間接帶動著腦機接口在當下的投資熱度。

也正是基于這些熱度,腦機接口在當前已經來到了需要“交成績”的階段,正面臨著既是發展期又是瓶頸期的關鍵局面。

其中的“發展期”主要體現在兩方面,一面是相關核心技術的巨大突破,比如在電極上,近幾年隨著柔性電極技術的逐漸成熟,使當前獲取的腦電活動信息更加準確也更具空間分辨率。以階梯醫療為例,其團隊采用超柔性電極設計方案,在材料本身柔性很難進一步降低的情況下,通過降低電極厚度,來降低彎曲應力。另外,隨著人工智能的功能逐漸放大,算法能力也在增強,使其在腦機接口領域的應用價值也在快速提升。

而“發展期”的另一面則在于腦機接口當前已在諸多臨床場景成功落地。據悉,腦機接口目前從漸凍癥、脊髓損傷等運動障礙類疾病,到癲癇、疼痛管理等神經調控方向,再到抑郁癥、強迫癥等精神類疾病,都已經具有進入現實的可能性。比如在對抗心理疾病方面,腦機接口能夠通過腦電信號相位、幅度的識別更加準確地監測、評估患者的情緒狀態,并針對特殊情緒的腦電信號制定專門的訓練任務以調整患者狀態,實現精準調控。

當然,任何事物都具有兩面性,在多個臨床場景都有落地可能性的同時,腦機接口企業當前也面臨著“第一個適應癥如何選”的棘手問題。對此,諾庾資本創始合伙人楊志文談道,“選不好第一個適應癥,對于腦機接口企業來講其實是蠻災難性的,因為作為初創企業,它的基金規模、人力規模等等都是有限的,再加上腦機接口本身投入也較大,所以一旦選擇失誤,就很容易處于逆境,甚至‘死掉’。”

而這也是當前腦機接口行業所面臨的“瓶頸期”之一,即如何“選品”,但考慮到植入效果、醫療器械注冊審評規則等因素,腦機接口企業當前會優先從罕見病(如漸凍癥)、臨床未有解決方案的絕癥(如脊髓損傷)切入;然后再到重癥(如帕金森、阿爾茲海默癥)、慢病輕癥(如難治性抑郁癥、疼痛管理)以及以診斷為目標的神經外科手術中腦功能區確認、發病機理明確的難治性癲癇等,這已成為不少腦機接口公司的研發路線。

不過這都需要時間來沉淀,但市場顯然已經等不及了,由于二級市場的擠壓,腦機接口企業需要在現階段具備一定的變現能力。

對此,某資深投資人向動脈網解釋了其中的原因,“國內二級市場現在持續低迷,所以對一級市場的要求也在提高,因此在選擇投資標的上,對于企業就有很強的運營要求,即企業要有一定的‘自我造血’的能力,要能獲得穩定的現金流,這也正在成為腦機接口企業的必選項。”

所以,從整體來看,在經歷前兩年投資熱潮之后,基于腦機接口,市場已經接受了一波教育,因此對于技術原理、臨床應用、優先落地場景等有了基本概念,而到今年,腦機接口其實已經到了里程碑落地兌現的階段。

產業藍海還是投資迷途,腦機接口該如何定義?

京東集團原副總裁蔡磊是一名漸凍癥患者,今年9月,他公開表示自己目前沒有時間參加腦機接口的試驗,并談到腦機接口在現階段救不了命,只能增強交流,自己目前主要的時間是希望通過科研和藥物研發等攻破疾病。

事實上,當前對腦機接口選擇“沉默”的大有人在,畢竟對于很多人來說,腦機接口都是一種太過新鮮、遙遠和耗時的概念,仍存在很多關鍵性問題在當前還尚未解決。

比如在最關鍵的安全性上,首要面臨的就是如何攻破生物兼容性的挑戰。眾所周知,把一個物體植入人體組織里,人的免疫系統會發生排斥,從而引起感染的風險,而腦部侵入式研究在臨床上要求是最高的,大腦環境會發生各種各樣的情況,而很多情況都會致命。

其次是在技術層面,比較典型的是數據采集技術的限制。人類大腦有至少860億個神經元,而每個神經元又有上千個鏈接,這是一個巨大的網絡,它是如何工作的,人類當前的認知仍然非常有限。就比如Neuralink此次進入臨床的產品,其N1植入物(腦機芯片)有64根導線,上面分布著1024個電極,可以直接連接神經元記錄神經活動,即便如此,這也只是人腦內神經元總數的上億分之一。

對此,腦虎科技創始人兼首席科學家陶虎曾談到,電極數量至少要到10萬數量級,腦機接口在應用層面才能有實質上的進展,而要對如此龐大的信息量進行分析,又是現有算力難以滿足的。

然后是在審批和行業規范性方面,相關的監管政策和法規目前也尚未成熟。據資深人士透露,對于腦機接口作為醫療器械的商業化應用,監管層面仍然保持較為嚴謹的態度,要求有較為充分的長期安全性、有效性和植入便利性,而這都需要大量臨床數據來作為支撐。

當然,腦機接口現階段還面臨重要的倫理問題。不同于其他醫療設備,不用了可以隨時取下,植入式腦機接口會一直采集、解碼大量的人腦信號,一旦數據隱私和安全出現問題,入侵者可能窺探到“人腦中的竊竊私語”,甚至可能通過算法較為精確地控制人的情緒。不過,在專業人士看來,這在當前還屬于遠期風險,現階段的技術探索遠沒有超出倫理的界限。

但這些問題都是真實存在的,而面對這些問題,當下有很好的解決方案嗎?答案是沒有。在此次調研中,很多專業人士都明確表示,現在腦機接口行業面臨的這些問題,在當前其實都是無法解決的。

這背后的核心原因在于當下腦科學的基礎研究還遠遠不夠,事實上,我國目前真正以神經科學命名的院系都很少。再加上腦機接口這一領域還融合了計算機、神經科學、生物工程、機械工程等諸多學科,所以要厘清其產業邏輯,或者要解決產業問題,都還需要時間來沉淀。

因此,對于投資人來說,一定要做好長期陪伴的準備,同時也要找到行業更多的確定性。先說“長期陪伴”,腦虎科技創始人兼CEO彭雷曾表示,腦機接口需要耐得住寂寞的投資者,因為無論是研發還是商業化,基本都無前人經驗可借鑒,因此大家都是摸著石頭過河。但一旦有突破,回報肯定是超額的。

再回到“尋找確定性”,事實上,腦機接口雖然在當前存在諸多不確定性,但其中有一些是已經被科學驗證的確定性結果。比如在諾庾資本創始合伙人楊志文看來,在當前的腦機接口行業中,神經調控就是在所有不確定性當中是最確定的,因為其在臨床上已經有相當長的應用歷史,并且在運動障礙和疼痛等領域的療效已經被廣泛證實,接下來只需要沿著這一投資邏輯往下延伸。

所以,腦機接口當前到底是產業藍海還是投資迷途,其實對于不同人來說一定有不同的答案,如果只是游離于那些不確定性的東西,那么有很大可能會在未來陷入困境,而那些真正找到更多行業確定性的先行者,則很有可能率先搶占藍海市場,拿到第一波產業紅利的“入場券”。

未來五到十年將分出勝負,誰能脫穎而出?

據麥肯錫測算,全球腦機接口醫療應用的潛在市場規模在2030-2040年有望達到400億-1450億美元,其中以中樞神經系統疾病治療為主的嚴肅醫療,應用潛在規模在150億-850億美元,而以情緒評估與干預為主的消費醫療,應用潛在規模則大致在250億-600億美元。

而在巨大的市場空間之下,市場競爭已經在所難免。中科院神經科學研究所重大任務與成果轉化處處長李澄宇曾感嘆,十年前我們開始真正做腦機接口實驗的時候,估計只有二三十家企業,但現在已經有上百家企業,所以行業越往后走,市場競爭必然會越來越激烈。

對此,一種聲音開始在行業里愈發響亮,即一家有望在未來取勝的腦機接口公司究竟長什么樣?通過提煉包括科研人員、創業者和投資人等多方專業人士的觀點,動脈網找到了以下四個特征。

第一點是團隊,要有光環,同時也要“五福臨門”。有投資人談到,在過去一兩年,大部分機構在選擇一個腦機接口標的時,“團隊”占比往往接近一半甚至過半的判斷標準。而其背后的邏輯就在于腦機接口技術相對前沿,尤其是在行業發展早期,團隊的價值將更大,這是因為面對一個新興技術產業,有光環的團隊抗風險的能力往往也更強,因此更容易跑出來。

而除了有“光環”,團隊的完整性也很重要,畢竟腦機接口作為一門交叉學科,其研究需要神經科學、信息科學、機械工程和醫學等多個學科的緊密合作,因此在一個成熟的腦機接口團隊中,既需要做材料的,也要有做電極的,還要有醫生,要有搞電子、搞AI系統設計的,同時,運營團隊也必不可少。

第二點是能夠深刻理解腦機接口行業,并能找到自身在產業鏈中的位置。在采訪中,有專家談道,“如果做技術突破的人,對什么技術可以優先治病,或對治療某種疾病需要實現怎樣的技術缺乏感知,那這是一個明顯的短板,同時也是致命的”。其中的言外之意就是,腦機接口技術非常考驗團隊在系統層面的認知,剛開始的選擇就直接決定了后端很多技術路線,因此十分關鍵。

此外,找到自己在整個產業鏈中的位置也同等重要。對此,微靈醫療創始人兼CTO李驍健向動脈網談道,“未來,產業鏈會逐漸健全和成熟,而在此之前,團隊一定要有很明確的技術路線,同時也能夠明確判定出你未來在這個整個產業鏈中的位置,只有這樣,團隊才能知道向前走的步子能邁多大,因為步子太小或太大其實都不合適。”

第三點是在追求長期價值的同時,也要抓住短期利益,切忌干磨干耗。事實上,在經歷過去兩年重點看“團隊”的投資階段之后,當前投資人已經開始過渡到關注腦機接口企業“交作業”的能力,即核心產品是否注冊獲批?在臨床市場上是否被認可,以及有沒有人買單等等。簡而言之,就是企業在現階段能不能產生穩定現金流。

在這一點上,諾庾資本創始合伙人楊志文有很深刻的見解,他談道,“在當下的資本市場環境之下,企業的盈利能力已經成為一個很重要的指標,這也就意味著企業不僅要追求創新,堅守長期價值和目標。同時,也要拿出能夠在未來兩到三年內不斷產生現金流的產品,但這個產品必須要與主營業務協同,不能太割裂”。

第四點是要走適合中國國情的技術發展道路,并具備與海外明星企業直接競爭的能力。腦機接口是我國重點前沿科技方向,早在2021年,中國科技部就啟動了2030“腦科學與類腦研究”計劃,未來五年預計撥款約500億元。這意味著,我國腦機接口行業蘊藏著巨大的市場機會,國產化大有可為。

而在另一方面,雖然我國腦機接口領域當前仍處于追趕狀態,但近幾年,行業整體迭代速度非常快,在某些技術維度上,已經處于全球領先水平,再加上當前醫療器械“出海”的大背景,因此,能夠在全球市場有一定競爭力的企業,將更具市場價值,未來也更容易跑出來。

寫在最后

在采訪中,有位企業家的話讓人印象深刻。

他談到,很多時候,當我們在面對一個醫療場景時,會更習慣站在一個健全人的視角去看,覺得應該以治愈為目標,然后會有這樣那樣的顧慮。但其實對于患者來說,比如癲癇或者漸凍癥,不說完全治愈,如果能通過治療達到生活自理的效果,患者其實已經很滿足了。而這就是當前腦機接口存在的價值,即改善患者的基本生活。

當然,腦機接口的潛力還有很大一部分未被挖掘,這也是當前投身其中的科學家、企業、資本正在做或者未來要做的事情,就像1973年,美國計算機科學家雅克·維達爾在思考“人腦如何與當時還是冰箱那么大的計算機通訊一樣”,現階段,站在這一產業鏈的探索者們也已經在想:腦機接口如何能最大限度地服務于醫療?

本文為轉載內容,授權事宜請聯系原著作權人。

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恰逢“腦機接口”概念正式提出的第50年,不妨再走近看看:腦機接口如今到底“接”上了沒?

圖片來源:界面新聞 匡達

文|動脈網

近日,由馬斯克創立的腦機接口公司Neuralink又獲得了4300萬美元的風險投資,加上此前多輪融資,Neuralink目前累計融資金額已超7億美元,近50億人民幣。

不過,Neuralink的“高調”還不止于此,今年9月中旬,Neuralink宣布已正式獲批,將進行首次人體試驗,在漸凍癥患者的大腦植入設備。而伴隨著這一里程碑事件的是國內二級市場的集體飆升,據動脈網觀察,創新醫療9月18日到28日漲幅達到12%以上,冠昊生物、神州泰岳漲幅則超過7%。

但在熱鬧之外,Neuralink當前仍面臨諸多挑戰。據悉,就在官宣進行首次人體實驗的第二天,美國藥物醫師委員會就稱,Neuralink和加州大學戴維斯分校在動物試驗中虐殺了猴子,試驗中的23只恒河猴死了15只。事實上,FDA也曾對該實驗的安全性提出過質疑,因此從2019年至今,Neuralink進行人體實驗的申請曾兩次被FDA拒絕。

而從Neuralink的“遭遇”向外延伸,其似乎與整個腦機接口行業當前的進程有異曲同工之妙,一邊是聚焦于資本市場上的超高熱度和關注度,另一邊則是由安全性和前沿創新所帶來的諸多不確定性。但在這之中,有一點是可以確定的,即腦機接口一定會在未來有所“成就”。

今年恰逢“腦機接口”概念正式提出的第50年,我們不妨再走近看看:腦機接口到底“接”上了沒?

熱搜不斷,腦機接口如今走到哪了?

雖然當前正處于市場寒冬,但腦機接口似乎并沒受什么影響,反倒有點“逆寒冬而行”的架勢。

圖1. 2023年1月-11月腦機接口領域融資代表性企業(數據來源:動脈橙)

據動脈橙數據庫不完全統計,2023年1月-11月,我國腦機接口領域共發生41起融資,參與投資機構多達百家,其中鼎暉、達晨財智、禮來亞洲、啟明、丹麓、諾庾等頭部機構均在內。而如果再往前追溯,紅杉、經緯、高瓴、君聯等也都相繼押注過這一領域。

那么回到原點,腦機接口備受關注,甚至在資本寒冬也能熱度不減的“底氣”到底源于哪呢?

答案是多維度的,先從腦機接口行業本身來講,其技術前沿,同時市場潛力也相當大,被認為是整個醫療市場的最后一片藍海。除此之外,在微靈醫療創始人兼CTO李驍健看來,“腦機接口當前已經進入臨床轉化的臨界點,在諸多醫療場景都有落地,并且能夠滿足一定的需求”。另外,腦機接口所面向的疾病,包括漸凍癥、阿爾茲海默癥、抑郁癥等,在當前也都沒有很好的解決方案,臨床需求還尚未滿足,所以被寄予厚望。

當然,“馬斯克”也被認為是腦機接口行業當前能夠大放異彩的關鍵因素,在此次采訪中,無論是站在科研面的研究員,還是站在產業端的企業家以及投資人,都談到了其對于腦機接口行業的巨大推動。畢竟作為當代最具影響力和創新精神的企業家之一,馬斯克近年來在腦機接口行業的一系列動作及突破,都給了這個前沿領域無限的想象空間。

而在諸多“內因”之外,整個醫療行業和資本市場的變化,也為腦機接口的持續“出圈”提供了條件。對此,諾庾資本創始合伙人楊志文談道,“整個資本其實在當前都面臨著很多困惑,基本上大家都不知道要投什么項目,因為很多領域在現階段已經比較卷了,那在這樣一個前提下,大家突然發現,神經系統有大量沒有治療方案的疾病,比如AD、抑郁、焦慮、睡眠障礙等,對這些疾病的探索是人類面臨的一個重大課題,腦科學自然也就成了大家共同關注的一片星辰大海”。另外,投硬科技當前也是大方向,這也間接帶動著腦機接口在當下的投資熱度。

也正是基于這些熱度,腦機接口在當前已經來到了需要“交成績”的階段,正面臨著既是發展期又是瓶頸期的關鍵局面。

其中的“發展期”主要體現在兩方面,一面是相關核心技術的巨大突破,比如在電極上,近幾年隨著柔性電極技術的逐漸成熟,使當前獲取的腦電活動信息更加準確也更具空間分辨率。以階梯醫療為例,其團隊采用超柔性電極設計方案,在材料本身柔性很難進一步降低的情況下,通過降低電極厚度,來降低彎曲應力。另外,隨著人工智能的功能逐漸放大,算法能力也在增強,使其在腦機接口領域的應用價值也在快速提升。

而“發展期”的另一面則在于腦機接口當前已在諸多臨床場景成功落地。據悉,腦機接口目前從漸凍癥、脊髓損傷等運動障礙類疾病,到癲癇、疼痛管理等神經調控方向,再到抑郁癥、強迫癥等精神類疾病,都已經具有進入現實的可能性。比如在對抗心理疾病方面,腦機接口能夠通過腦電信號相位、幅度的識別更加準確地監測、評估患者的情緒狀態,并針對特殊情緒的腦電信號制定專門的訓練任務以調整患者狀態,實現精準調控。

當然,任何事物都具有兩面性,在多個臨床場景都有落地可能性的同時,腦機接口企業當前也面臨著“第一個適應癥如何選”的棘手問題。對此,諾庾資本創始合伙人楊志文談道,“選不好第一個適應癥,對于腦機接口企業來講其實是蠻災難性的,因為作為初創企業,它的基金規模、人力規模等等都是有限的,再加上腦機接口本身投入也較大,所以一旦選擇失誤,就很容易處于逆境,甚至‘死掉’。”

而這也是當前腦機接口行業所面臨的“瓶頸期”之一,即如何“選品”,但考慮到植入效果、醫療器械注冊審評規則等因素,腦機接口企業當前會優先從罕見病(如漸凍癥)、臨床未有解決方案的絕癥(如脊髓損傷)切入;然后再到重癥(如帕金森、阿爾茲海默癥)、慢病輕癥(如難治性抑郁癥、疼痛管理)以及以診斷為目標的神經外科手術中腦功能區確認、發病機理明確的難治性癲癇等,這已成為不少腦機接口公司的研發路線。

不過這都需要時間來沉淀,但市場顯然已經等不及了,由于二級市場的擠壓,腦機接口企業需要在現階段具備一定的變現能力。

對此,某資深投資人向動脈網解釋了其中的原因,“國內二級市場現在持續低迷,所以對一級市場的要求也在提高,因此在選擇投資標的上,對于企業就有很強的運營要求,即企業要有一定的‘自我造血’的能力,要能獲得穩定的現金流,這也正在成為腦機接口企業的必選項。”

所以,從整體來看,在經歷前兩年投資熱潮之后,基于腦機接口,市場已經接受了一波教育,因此對于技術原理、臨床應用、優先落地場景等有了基本概念,而到今年,腦機接口其實已經到了里程碑落地兌現的階段。

產業藍海還是投資迷途,腦機接口該如何定義?

京東集團原副總裁蔡磊是一名漸凍癥患者,今年9月,他公開表示自己目前沒有時間參加腦機接口的試驗,并談到腦機接口在現階段救不了命,只能增強交流,自己目前主要的時間是希望通過科研和藥物研發等攻破疾病。

事實上,當前對腦機接口選擇“沉默”的大有人在,畢竟對于很多人來說,腦機接口都是一種太過新鮮、遙遠和耗時的概念,仍存在很多關鍵性問題在當前還尚未解決。

比如在最關鍵的安全性上,首要面臨的就是如何攻破生物兼容性的挑戰。眾所周知,把一個物體植入人體組織里,人的免疫系統會發生排斥,從而引起感染的風險,而腦部侵入式研究在臨床上要求是最高的,大腦環境會發生各種各樣的情況,而很多情況都會致命。

其次是在技術層面,比較典型的是數據采集技術的限制。人類大腦有至少860億個神經元,而每個神經元又有上千個鏈接,這是一個巨大的網絡,它是如何工作的,人類當前的認知仍然非常有限。就比如Neuralink此次進入臨床的產品,其N1植入物(腦機芯片)有64根導線,上面分布著1024個電極,可以直接連接神經元記錄神經活動,即便如此,這也只是人腦內神經元總數的上億分之一。

對此,腦虎科技創始人兼首席科學家陶虎曾談到,電極數量至少要到10萬數量級,腦機接口在應用層面才能有實質上的進展,而要對如此龐大的信息量進行分析,又是現有算力難以滿足的。

然后是在審批和行業規范性方面,相關的監管政策和法規目前也尚未成熟。據資深人士透露,對于腦機接口作為醫療器械的商業化應用,監管層面仍然保持較為嚴謹的態度,要求有較為充分的長期安全性、有效性和植入便利性,而這都需要大量臨床數據來作為支撐。

當然,腦機接口現階段還面臨重要的倫理問題。不同于其他醫療設備,不用了可以隨時取下,植入式腦機接口會一直采集、解碼大量的人腦信號,一旦數據隱私和安全出現問題,入侵者可能窺探到“人腦中的竊竊私語”,甚至可能通過算法較為精確地控制人的情緒。不過,在專業人士看來,這在當前還屬于遠期風險,現階段的技術探索遠沒有超出倫理的界限。

但這些問題都是真實存在的,而面對這些問題,當下有很好的解決方案嗎?答案是沒有。在此次調研中,很多專業人士都明確表示,現在腦機接口行業面臨的這些問題,在當前其實都是無法解決的。

這背后的核心原因在于當下腦科學的基礎研究還遠遠不夠,事實上,我國目前真正以神經科學命名的院系都很少。再加上腦機接口這一領域還融合了計算機、神經科學、生物工程、機械工程等諸多學科,所以要厘清其產業邏輯,或者要解決產業問題,都還需要時間來沉淀。

因此,對于投資人來說,一定要做好長期陪伴的準備,同時也要找到行業更多的確定性。先說“長期陪伴”,腦虎科技創始人兼CEO彭雷曾表示,腦機接口需要耐得住寂寞的投資者,因為無論是研發還是商業化,基本都無前人經驗可借鑒,因此大家都是摸著石頭過河。但一旦有突破,回報肯定是超額的。

再回到“尋找確定性”,事實上,腦機接口雖然在當前存在諸多不確定性,但其中有一些是已經被科學驗證的確定性結果。比如在諾庾資本創始合伙人楊志文看來,在當前的腦機接口行業中,神經調控就是在所有不確定性當中是最確定的,因為其在臨床上已經有相當長的應用歷史,并且在運動障礙和疼痛等領域的療效已經被廣泛證實,接下來只需要沿著這一投資邏輯往下延伸。

所以,腦機接口當前到底是產業藍海還是投資迷途,其實對于不同人來說一定有不同的答案,如果只是游離于那些不確定性的東西,那么有很大可能會在未來陷入困境,而那些真正找到更多行業確定性的先行者,則很有可能率先搶占藍海市場,拿到第一波產業紅利的“入場券”。

未來五到十年將分出勝負,誰能脫穎而出?

據麥肯錫測算,全球腦機接口醫療應用的潛在市場規模在2030-2040年有望達到400億-1450億美元,其中以中樞神經系統疾病治療為主的嚴肅醫療,應用潛在規模在150億-850億美元,而以情緒評估與干預為主的消費醫療,應用潛在規模則大致在250億-600億美元。

而在巨大的市場空間之下,市場競爭已經在所難免。中科院神經科學研究所重大任務與成果轉化處處長李澄宇曾感嘆,十年前我們開始真正做腦機接口實驗的時候,估計只有二三十家企業,但現在已經有上百家企業,所以行業越往后走,市場競爭必然會越來越激烈。

對此,一種聲音開始在行業里愈發響亮,即一家有望在未來取勝的腦機接口公司究竟長什么樣?通過提煉包括科研人員、創業者和投資人等多方專業人士的觀點,動脈網找到了以下四個特征。

第一點是團隊,要有光環,同時也要“五福臨門”。有投資人談到,在過去一兩年,大部分機構在選擇一個腦機接口標的時,“團隊”占比往往接近一半甚至過半的判斷標準。而其背后的邏輯就在于腦機接口技術相對前沿,尤其是在行業發展早期,團隊的價值將更大,這是因為面對一個新興技術產業,有光環的團隊抗風險的能力往往也更強,因此更容易跑出來。

而除了有“光環”,團隊的完整性也很重要,畢竟腦機接口作為一門交叉學科,其研究需要神經科學、信息科學、機械工程和醫學等多個學科的緊密合作,因此在一個成熟的腦機接口團隊中,既需要做材料的,也要有做電極的,還要有醫生,要有搞電子、搞AI系統設計的,同時,運營團隊也必不可少。

第二點是能夠深刻理解腦機接口行業,并能找到自身在產業鏈中的位置。在采訪中,有專家談道,“如果做技術突破的人,對什么技術可以優先治病,或對治療某種疾病需要實現怎樣的技術缺乏感知,那這是一個明顯的短板,同時也是致命的”。其中的言外之意就是,腦機接口技術非常考驗團隊在系統層面的認知,剛開始的選擇就直接決定了后端很多技術路線,因此十分關鍵。

此外,找到自己在整個產業鏈中的位置也同等重要。對此,微靈醫療創始人兼CTO李驍健向動脈網談道,“未來,產業鏈會逐漸健全和成熟,而在此之前,團隊一定要有很明確的技術路線,同時也能夠明確判定出你未來在這個整個產業鏈中的位置,只有這樣,團隊才能知道向前走的步子能邁多大,因為步子太小或太大其實都不合適。”

第三點是在追求長期價值的同時,也要抓住短期利益,切忌干磨干耗。事實上,在經歷過去兩年重點看“團隊”的投資階段之后,當前投資人已經開始過渡到關注腦機接口企業“交作業”的能力,即核心產品是否注冊獲批?在臨床市場上是否被認可,以及有沒有人買單等等。簡而言之,就是企業在現階段能不能產生穩定現金流。

在這一點上,諾庾資本創始合伙人楊志文有很深刻的見解,他談道,“在當下的資本市場環境之下,企業的盈利能力已經成為一個很重要的指標,這也就意味著企業不僅要追求創新,堅守長期價值和目標。同時,也要拿出能夠在未來兩到三年內不斷產生現金流的產品,但這個產品必須要與主營業務協同,不能太割裂”。

第四點是要走適合中國國情的技術發展道路,并具備與海外明星企業直接競爭的能力。腦機接口是我國重點前沿科技方向,早在2021年,中國科技部就啟動了2030“腦科學與類腦研究”計劃,未來五年預計撥款約500億元。這意味著,我國腦機接口行業蘊藏著巨大的市場機會,國產化大有可為。

而在另一方面,雖然我國腦機接口領域當前仍處于追趕狀態,但近幾年,行業整體迭代速度非常快,在某些技術維度上,已經處于全球領先水平,再加上當前醫療器械“出海”的大背景,因此,能夠在全球市場有一定競爭力的企業,將更具市場價值,未來也更容易跑出來。

寫在最后

在采訪中,有位企業家的話讓人印象深刻。

他談到,很多時候,當我們在面對一個醫療場景時,會更習慣站在一個健全人的視角去看,覺得應該以治愈為目標,然后會有這樣那樣的顧慮。但其實對于患者來說,比如癲癇或者漸凍癥,不說完全治愈,如果能通過治療達到生活自理的效果,患者其實已經很滿足了。而這就是當前腦機接口存在的價值,即改善患者的基本生活。

當然,腦機接口的潛力還有很大一部分未被挖掘,這也是當前投身其中的科學家、企業、資本正在做或者未來要做的事情,就像1973年,美國計算機科學家雅克·維達爾在思考“人腦如何與當時還是冰箱那么大的計算機通訊一樣”,現階段,站在這一產業鏈的探索者們也已經在想:腦機接口如何能最大限度地服務于醫療?

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