北交所近期連續走出獨立行情，與滬深交易所的低迷行情形成鮮明對比，北證50指數今日逆勢上漲近3%，而滬深300卻跌超0.7%再創新低，北證50成份股中，流金科技漲超18%，艾融軟件漲近10%，廣道數字漲超8%，吉岡精密、邦德股份等漲幅居前，板塊成交超70億元，北交所流動性較前期已明顯改善。

截至2023年12月7日

面對如火如荼的北交所行情，國信證券金工團隊專題研報指出，政策持續利好，可以通過北證50把握中小創新企業投資機遇！

定位中小創新企業，多層次資本市場的組成成分：為深化新三板改革、服務創新型中小企業，北交所于2021年9月3日注冊成立，并于當年11月15日正式開市。北交所定位“中小創新企業”，重點支持先進制造業和現代服務業等領域的企業，與科創板聚焦“硬科技”以及創業板“三創四新”的定位形成錯位發展，共同為企業的融資、發展提供有力支持。

開市以來發展平穩，“專精特新”含量高：自開市以來，北交所上市個股數量穩步提升，市場整體運行平穩。截至2023年11月24日，北交所共有股票232只，累計市值3661.09億元，市場流動性也較開市初期有大幅的提升。北交所232家上市公司中，屬于專精特新的上市公司家數達到116只，占比達50%。從在北交所上市的專精特新公司行業分布來看，數量占比較高的行業分別為機械設備、基礎化工、電力設備。

政策持續助力，增量資金可期：2023年下半年以來，北交所相關政策頻發，從交投融多個角度支持推進北交所高質量擴容以及流動性提升。在北交所深改19條、轉板指引落地、920號段上新、股票納入中證全指樣本空間、做市商擴容等利好刺激下，北交所估值或仍有修復空間。

國信金工對北證50指數的投資價值分析如下：北證50成份指數（899050.BJ）發布于2022年11月21日，由北交所規模大、流動性好的最具市場代表性的50只上市公司證券組成，以綜合反映市場整體表現。北證50指數目前為北交所唯一一只股票指數，對北交所整體具備良好代表性。市值上偏向小微盤個股，行業上相對較為均衡，專精特新相關企業占比較高。指數自基期以來表現優于主要寬基指數，彈性相對較大。

目前北證50指數還沒有ETF產品，主要是通過場外指數基金來布局，截至2023年12月6日，雖然經歷一定程度的回調，匯添富北證50指數（A類：017519；C類：017520）近1月凈值漲幅仍然高達26.8%。北證50成分股市值較小，多為小盤股，專精特新特征鮮明，另外北交所開戶門檻較高，普通投資者可借道北證50指數基金來實現一鍵布局。

圖片來源：Wind，截至2023年12月6日

北證50成份指數匯聚“專精特新”優質企業，是市場上“專精特新”標的占比最高的微盤指數；同時行業分布較為均衡，偏重高新企業，覆蓋電力設備、基礎化工、機械、醫藥等行業。所以北證50又被市場戲稱為“專精特新小巨人”。

截至2023年12月6日，北證50指數的市盈率為22.52倍，橫向比較來看低于創業板的27.61倍和科創50的43.92倍；縱向比較來看，即使回溯到新三板時代，22.5倍左右的估值也處于相對低位。

圖片來源：Wind，截至2023年12月6日

北證50成分股市值較小，多為小微盤股，股票漲跌幅限制為30%，個股波動可能較大，因此建議投資者可以通過基金的形式分散投資風險。匯添富北證50指數基金（A類：017519；C類：017520）全面覆蓋北交所市值排名靠前的50家公司，一鍵打包北交所優質標的。

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