記者 杜萌

12月6日，財政部聯合人力資源和社會保障部對《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》進行了修訂，起草了《全國社會保障基金境內投資管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《管理辦法》）。

此次《管理辦法》在社保基金投資范圍、管理費率和投資監管比例等方面進行了優化調整。

比如在投資范圍方面，《管理辦法》結合金融市場發展變化，參考基本養老保險基金、企業年金基金投資，增加和調整了全國社保基金投資范圍，具體包括公司債、非金融企業債務融資工具、養老金產品等。同時根據金融市場發展，適當增加套期保值工具，具體包括股指期貨、國債期貨、股指期權等。

此外，《管理辦法》明確社保基金會直接投資范圍限于銀行存款、同業存單，符合條件的直接股權投資、產業基金、股權投資基金（含創業投資基金）、優先股，經批準的股票指數投資、交易型開放式指數基金。

在管理費率方面，《管理辦法》適度下調管理費率、托管費率上限。其中，股票類產品管理年費率不高于0.8%，債券類產品管理年費率不高于0.3%；貨幣現金類產品管理年費率不高于0.1%；股權投資基金管理年費率不高于1.5%；托管人提取的托管年費率不高于0.05%。

在投資監管比例方面，《管理辦法》根據基金投資和監管實踐，綜合考慮風險收益特征，將全國社保基金投資品種按照存款和利率類、信用固收類、股票類、股權類進行劃分，并將境內和境外投資全口徑納入監管比例。目前，股票類、股權類資產最大投資比例分別可達40%和30%，進一步提高了全國社保基金投資靈活度，有利于持續支持資本市場發展。

《全國社會保障基金理事會社保基金年度報告》顯示，2022年末，社保基金資產總額28835.21億元。其中：直接投資資產9583.01億元，占社保基金資產總額的33.23%；委托投資資產19252.20億元，占社保基金資產總額的66.77%。 2022年，社保基金投資收益額-1380.90億元，投資收益率-5.07%(扣除非經常性損益后的投資收益率為-4.53%)。社保基金自2000年8月成立以來的年均投資收益率7.66%，累計投資收益額16575.54億元。

在管理費率方面，考慮到全國社保基金規模較大，已形成投資規模效應，為進一步促進全國社保基金保值增值，《管理辦法》考慮參考基本養老保險基金投資監管辦法和實踐、結合相關監管改革方向，適度下調管理費率、托管費率上限。

《管理辦法》規定，單個投資管理合同中，股票類產品管理費的年費不高于委托資產凈值的0.8%，其中基礎管理費率不高于0.5%；債券類產品管理費的年費不高于委托資產凈值的0.3%；貨幣現金類產品管理費的年費不高于委托資產凈值的0.1%。投資股權投資基金的管理費年費不高于投資金額的1.5%。托管人提取的托管費年費不高于全國社保基金托管給該托管人資產凈值的0.05%。

《管理辦法》指出，社保基金會開展直接股權投資和私募股權基金投資，要堅持安全至上、優中選優原則，審慎選擇投資項目和股權基金管理人，科學論證投資價值，全面研判防范風險，嚴格執行投資決策委員會審議和內部控制等相關制度，確保基金安全和保值增值。

有財經評論人士表示，社保基金的投資范圍優化調整。將有利于提升社保基金資產增值能力，促進社保基金的資金利用率。

“ 近期，匯金公司連續出手增持ETF基金，國新投資連續增持央企科技類指數基金等舉措，無疑釋放著積極的穩定市場信號。 ” 上述人士表示，“社保基金投資股票類、股權類資產比例的明確，將有助于增加投資收益，同時也有助于提高社保基金的資產質量和穩健性。此外，這也意味著政策對于資本市場的支持力度加大，有助于促進經濟發展。