在昨天大跌后，今日（2023年12月6日）A股震蕩回暖，深證成指、創業板指表現更優，盤中一度漲逾1%，滬指微綠報收。兩市成交額8316億元，市場筑底之際，北向資金掉頭增持，日內凈買入23.42億元。
壓抑許久的港股方面迎來深蹲起跳，三大指數均收獲不錯漲幅，恒生科技指數收漲近2%。其中的代表性板塊——港股互聯網板塊彈性突出，場內熱門ETF港股互聯網ETF（513770）場內價格日內一度漲逾3%，收漲2.33%。
A股行業中，智能電動車產業鏈、有色金屬、化工地產等方向也收獲不俗表現。表征核心龍頭資產整體表現的中證100指數收漲0.3%，表現優于滬深300（漲0.16%）、上證50（跌0.11%）等核心寬基指數。
圖片來源：Wind，截至2023年12月6日
利好消息方面，今日財政部聯合人力資源社會保障部起草了《全國社會保障基金境內投資管理辦法（征求意見稿）》，并向社會公開征求意見。其中提到，社?；饘善鳖悺⒐蓹囝愘Y產最大投資比例分別可達40%和30%，進一步提高了全國社?；鹜顿Y靈活度，有利于持續支持資本市場發展。
此外，上周國有資本運營公司進場買入央企指數ETF產品，將資金抄底態勢推向高潮，媒體數據顯示，11月27日-12月4日，A股ETF合計資金凈流入已高達113.94億元。A股本輪回購增持潮也在持續涌動，昨日滬指再度下探至3000點下方，盤后多家上市公司拋出增持回購計劃，更有大手筆者達到億元級別，如合盛硅業實控人提議公司回購金額上限達10億元。
值得注意的是，越來越多的上市公司選擇回購股份后注銷，據統計，已有京東方A、美的集團、中國石化、中遠?？氐榷嗉夜拘紝⒒刭徆煞萦糜谧N。注銷式回購能夠切實減少股份的流通份額，增加每股收益，用“真金白銀”提振市場信心。
當前美國10年國債收益率在觸及高點5.02后一路震蕩下行，全球資本市場有望迎來持續改善的宏觀環境，同時人民幣也進入升值通道。站在當下，國內經濟復蘇力度不及市場預期或為僅剩的市場主要矛盾，但長期壓抑下的極低位置已現，復蘇或只是時間問題，投資者不宜倒在“黎明”前。
【ETF全知道熱點盤點】下面重點聊聊港股互聯網、地產和中證100ETF基金幾個板塊主題的交易和基本面情況。
一、【日內飆漲逾3%，港股互聯網ETF（513770）彈性突出，機構：極致低估可能孕育急速反彈】
今日港股迎來強勁反彈，三大指數悉數收紅，成長風格遙遙領先，恒生科技指數漲近2%，互聯網板塊彈性突出，港股互聯網ETF（513770）場內價格一度漲逾3%，收盤漲2.33%，表現顯著優于大盤，全天成交額2.54億元，較前一日有所放量。
圖片來源：雪球，截至2023年12月6日
此前港股互聯網板塊隨大市接連下跌，顯示市場的投資情緒較差。與此同時加倉資金表現活躍，上交所數據顯示，港股互聯網ETF（513770）近6日獲資金連續增持，合計吸金7022萬元。
圖片來源：Wind，截至2023年12月6日
1、港股近日緣何陷入調整？
港股作為離岸市場，資金端以外資為主導，資產端以人民幣資產為主導，因此其走勢同時受海外流動性與國內經濟基本面雙重影響。
盡管約束港股流動性的海外加息風險已大幅紓緩，但中國11月官方制造業PMI陷入收縮區間，顯示內需回升動力仍較疲弱不足，經濟內生修復動能壓制港股走勢。此外美團、嗶哩嗶哩最新披露的Q3財報不及預期，也成為市場對板塊短期預期調整的導火索。
2、拐點近了嗎？
港股近期接連大幅下挫，截至12月5日，恒生指數的預測PE及風險溢價分別處于2016年以來0.5%及95.6%分位數的位置，風險溢價也高于兩年滾動平均兩個標準偏差。港股主板平均PE已跌至9.9倍，處于2016年以來5.1%分位數的底部位置。
港股當前估值與情緒面均接近極端水平，后市或難以再大幅惡化。近期港股在持續尋底中成交量持續增加，也是加速筑底的特征。
與此同時，市場頻現積極信號，前有“國家隊”宣布增持央企科技類ETF，后有社保基金進一步明確股票最大投資比例，旨在提振市場信心。分析人士提示，港股前期調整較為充分，歷次大底也均以大成交急速下挫后筑底，一旦在政策刺激上出現邊際利好，很可能出現急速的超跌反彈。
3、后市機會怎么看？
根據港股互聯網ETF（513770）基金經理豐晨成最新研判，展望中長期視角，隨著前期穩增長政策、中美合作逐步落地，以及即將召開的高層會議明確明年方向，后續經濟復蘇進程值得期待。當前全球流動性拐點基本確認，后續長期寬松趨勢較為明確，資金或將持續流入A+H，支撐板塊行情修復。
信達證券表示，FOMC11月不加息，全球流動性環境改善，疊加國內穩增長措施加強，市場信心逐漸恢復，結合當前港股互聯網的估值位置，短期反彈的概率較大。
光大證券也認為，當前經濟企穩回升趨勢已經明朗，港股后續有望持續回暖，看好港股互聯網平臺等低估值修復機會。
資料顯示，港股互聯網ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯網指數（931637），權重股匯聚騰訊控股、美團、小米集團、快手等不同互聯網細分賽道龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團、小米集團、快手、京東健康權重超60%，前十大成份股權重近80%，重手聚焦互聯網巨頭企業，隨著平臺經濟基調明確，利好因素持續釋放，港股互聯網龍頭有望迎來估值、盈利雙升。
二、【反轉信號？二手房成交回暖，地產ETF（159707）漲逾1%！分析師：明年上半年地產流動性風險有望顯著改善】
連跌7天后，地產板塊今日展開反彈，有望底部企穩。截至收盤，濱江集團、華發股份等漲超2%，保利發展、金地集團、招商蛇口、上海臨港、新城控股等紛紛漲超1%。代表A股龍頭房企行情的中證800地產指數昨日創近9年新低后，今日低開高走反彈上漲1.17%。
熱門ETF方面，地產ETF（159707）全天震蕩走高，場內價格收漲1.06%，終止7連跌。全天換手率近10%，成交額超3000萬元，交投活躍。
圖片來源：雪球，截至2023年12月6日
樓市成交方面，據深房中協統計，第48周（11.27-12.3）全市二手房（含自助）錄得1115套，環比上漲15.5%，二手房錄得量明顯上升。政策經過一周時間的落地轉化本周二手房錄得量有明顯回升，周成交量再次突破千套關口。其實不止深圳，11月份以來一線城市的二手房成交均有回暖。
根據近日相關有關部門公布的網簽數據，11月份，“北上廣深”四地二手房成交量較10月份均有所上漲。11月，北京二手住宅網簽量為12545套，環比增長17.8%，同比增長16.7%；深圳全市二手住宅成交3133套，環比上漲12.9%，同比大幅攀升44.5%，創下7個月以來新高；廣州市二手住宅整體網簽共10182宗，環比增長8.77%，同比增幅達到83.69%，時隔7個月再破萬；上海二手房合計成交16173套，環比上漲約7.12%。
房企信用方面，安信證券首席經濟學家高善文在安信證券2024年度策略會上表示，房企高周轉模式被債權人擠提，引發行業流動性風險。假設將2017年-2020年四年上市房企的現金流情況設為零值，2021年上市房企總體的經營性現金流是正常的、改善的，投資性現金流大幅提升，問題出在籌資性現金流大幅下調。
2021年、2022年上市房企的籌資性現金流是正常水平的-203%、-168%，表示房地產行業面臨大幅失血，面臨持續、巨額的現金流流出。地產流動性風險還沒有完全被阻斷，目前地產已嚴重超調，樂觀來看，明年上半年地產流動性風險有望顯著改善，可持續關注房企現金流改善、頭部房企恢復市場籌資行為等信號。
東吳證券認為，當前地產支持政策已經從偏重需求端轉向供需兩端雙管齊下轉變，看好后續政策持續加碼。土儲優質、財務穩健、資源稟賦、不斷提高產品力的房企有望穿越周期，未來率先受益于政策和市場復蘇；同時部分地方房企以及代建企業有望受益于城中村改造持續推進帶來的增量機會。
布局工具上，資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，匯集市場16只頭部優質房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優勢，前十大成份股權重超8成，央國企含量高！地產ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產指數的行業ETF，具備稀缺性與辨識度。
三、【新能源強勢反彈，中證100ETF基金（562000）放量收漲！機構：明年A股有望迎來基本面改善，建議精選“卷王”】
A股核心資產今日漲跌參半，反映核心資產整體行情表現的中證100指數微漲報收。成份股表現來看，新能源賽道強勢反彈，天齊鋰業盤中一度漲停，收漲9.49%，贛鋒鋰業漲6.76%，巨頭寧德時代、比亞迪雙雙漲超2%！下跌方面，傳統大盤藍籌股表現遜色，中國石油跌3.54%，貴州茅臺、美的集團、長江電力等悉數收綠。
A股核心寬基中證100ETF基金（562000）跟蹤中證100指數，午后場內價格一度漲近1%，最終收漲0.25%終結三連跌，場內交投活躍，全天放量成交4833萬元，流動性在10只同標的ETF中遙遙領先！今日流動性排名第2位的同標的ETF成交額僅1524萬元。
圖片來源：Wind，截至2023年12月6日
近期A股接連走低，核心資產同步下行，中證100ETF基金（562000）此前三日連續收跌，昨日收盤價創下上市以來新低，當日有資金逢低吸籌，逆市凈申購161萬元。
核心資產跌到位了嗎？現在可以開始著手吸納便宜籌碼了？回答這個問題前，需要清楚地認識到，A股核心資產由各行業核心龍頭股所構成，而各行業發展情況與中國經濟走勢息息相關。因此，與其糾結核心資產的布局時機，不如關注2024年宏觀經濟研判。
從券商目前已發布的2024年宏觀展望來看，機構普遍認為偏積極的變化正在進行時，2024年中國經濟將繼續趨于修復，政策想象空間已經打開。海外方面，美國經濟整體放緩，但有望“軟著陸，歐洲經濟或將早于美國觸底反彈。
興業證券張憶東全球策略團隊發布研究報告稱，展望2024年，中國經濟將溫和修復，這有助于優秀上市公司盈利彈性的恢復，有利于中國股市信心修復；中國外部流動性有望改善，港股和A股都有望迎來基本面改善以及風險溢價下降驅動的行情。
中信證券認為，經濟已經呈現出磨底跡象，但尚未迎來快速向上修復的階段，未來的經濟復蘇斜率將由穩增長政策強度決定。預計政策將整體保持較為積極的基調，但政策的具體落地速度可能會存在波折。股市可能已隨經濟周期的觸底而開啟磨底階段，但預計需等待政策發力或政策引導增量資金入市后，股市的修復行情才會更為明確。
對于2024年投資機會，興業證券建議精選產業升級趨勢下以及新消費趨勢下的“卷王”，包括汽車、醫藥、優勢制造業出海等機會；運動鞋服、泛餐飲、食品飲料、美妝、新零售等領域；AI、生物科技、國家安全相關的領域科創龍頭以及能源(石油、煤炭)、電信運營商、交運、公用事業等領域的優質央國企龍頭。
搶先布局各行各業“卷王”投資機會，相關產品A股核心寬基中證100ETF基金（562000），該ETF跟蹤的中證100指數從各行各業中精選出“最強卷王”作為成份股，全面反映A股核心資產整體表現。投資中證100，就相當于投資中國經濟未來。目前兩市有9只ETF產品掛鉤中證100指數，其中中證100ETF基金（562000）流動性最佳！
數據來源：滬深交易所、華寶基金、Wind。
風險提示：港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發布于2021.1.11；地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發布日期為2012.12.21；中證100ETF基金標的指數為中證100指數，該指數基日為2005.12.30，發布日期為2006.5.29。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品?；疬^往業績并不預示其未來表現！根據基金管理人的評估，地產ETF、中證100ETF基金風險等級為R3-中風險，港股互聯網ETF風險等級為R4-中高風險。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證?；鹜顿Y需謹慎。