文|侃見財經

阿里系的“瘦身”，還在繼續。

近一年以來，阿里系動作頻頻，從集團架構調整到換帥，然后到不斷的“瘦身”，阿里系的一舉一動，都表明了這家互聯網的龍頭公司，正在謀求一場新的“變革”。

互聯網的江湖，變化太快。要成為一家102年的企業，并不容易。

近期，電商的后起拼多多市值短暫超越了老牌電商企業阿里巴巴，引發了市場熱議。

面對這一變化，馬云罕見的在內網發文回應稱，稱祝賀拼多多過去幾年的決策，執行和努力，并承認今天的阿里站在冬天里：“我更堅信阿里會變，阿里會改。所有偉大的公司都誕生在冬天里。AI電商時代剛剛開始，對誰都是機會，也是挑戰。”

遵守規律，市場會獎勵企業，同樣要是忽視了市場的規律，一樣也會受到懲罰。早在三年前，阿里的市值一度沖上了8600億美元的高位。僅僅過了三年，阿里就走到了今天的局面，但這并不意味拼多多贏了，阿里輸了。

因為，市場瞬息萬變，只有底層架構夯實，未來才能立于不敗之地，企業的經營是一個起伏的過程。面對當下阿里的“困局”，“變革”已經箭在弦上，互聯網電商的江湖，流量固然重要，但是消費習慣的改變也同樣至關重要。

所以，阿里在“瘦身”的同時也開始了主業的聚焦，相對來說，這是一個積極的信號。

12月3日，分眾傳媒、千方科技、美年健康、居然之家4家A股公司發布公告稱，其持股5%以上的股東阿里網絡，將其所持有上市公司股份轉讓給了新設的一致行動人公司杭州灝月，股份轉讓完成之后，阿里網絡不再直接持有上市公司股份。

而早在12月1日晚間，圓通速遞、美凱龍、麗人麗妝也發布股份變動的公告，稱將其所持上市公司股份轉讓給了杭州灝月。

對于阿里網絡的這一動作，公告表示，為實現阿里網絡突出主業、非主業業務獨立發展，各司其職，提高經營效益，進一步實現資產的保值、增值和可持續發展，打造具有競爭力的企業，阿里網絡決定實施存續分立。

侃見財經認為，阿里系的這一動作，符合此前集團拆分的“1+6+N”戰略結構，此前阿里系雖大，但是機構略顯“臃腫”，拆分之后，集團成為控股公司之后，有利于各個子公司、孫公司創新發展。少了集團層的決策程序，雖然有可能子公司會出錯，但是這是將創新力發揮到最大的有效手段。

過去的一些年里，做大、集團化是一種趨勢。但當下的市場變化太快，一層層的決策阻礙了公司的快速應變；不僅如此，臃腫化的機構也容易導致效率低下，且參差不齊的公司盈利水平，也不利于集團估值的整體提升。

當下，雖然拼多多市值追上了阿里，但是論集團“底子”，阿里系顯然要厚得多，從大的層面而言，阿里系有阿里云智能、淘寶天貓、本地生活、菜鳥、國際數字商業、大文娛等六大業務集團，

這幾個大的集團任意一家都可以獨當一面，盡管有些目前尚未盈利。因此此番的“股權”騰挪十分有必要，隨著未來繼續推進，阿里系從戰略投資轉型財務投資這一變化也將變得清晰。

侃見財經認為，目前階段，阿里要進行瘦身，轉型財務投資之后，不斷的聚焦，將一些不合理、管理不善、競爭不強的公司踢出阿里系，這也是提升阿里估值的重要方式之一。

因此，從這個角度而言，阿里手上的籌碼還有很多。