界面新聞記者 ｜ 戴晶晶

“氣候方面的資本遷移，不僅在數(shù)量上最大，也是最具復(fù)雜性的。需要在幾百或幾千個大型項目上進行投資，包括超大的海上風(fēng)力發(fā)電場、電池和水電解超級工廠等。”

11月30日，法國埃菲爾投資集團創(chuàng)始人兼董事長法布里斯·杜蒙泰(Fabrice Dumonteil)在阿布扎布金融周可持續(xù)峰會題為《氣候融資-歷史上最大的資本重新分配?》圓桌討論中表示。

根據(jù)麥肯錫2022年的報告，為了實現(xiàn)凈零排放，在2050年前，全球必須每年額外增加3.5萬億美元（約合25萬億元人民幣），用于投資能源和土地利用系統(tǒng)的實物資產(chǎn)。這也使得氣候融資被形容為“歷史上最大的資本再分配”。

氣候融資是全球應(yīng)對氣候變化所需資金的融通。它已吸引包括主權(quán)基金、私募股權(quán)投資和風(fēng)險投資機構(gòu)在內(nèi)的投資機構(gòu)的廣泛參與。

“從投資者的角度看，這無疑是一個千載難逢的機會，希望能在中長期內(nèi)產(chǎn)生并實現(xiàn)經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的強勁回報。”作為中東最大的另類資產(chǎn)管理公司之一，Investcorp的聯(lián)席首席執(zhí)行官里希·卡普爾(Rishi Kapoor)在同場論壇上表示。他將氣候融資類對整體經(jīng)濟格局的影響，類比為數(shù)字顛覆(digital disruption)。

里希·卡普爾認為，實現(xiàn)凈零排放所需的約七成創(chuàng)新技術(shù)已經(jīng)出現(xiàn)，當(dāng)前需要做的是將這些創(chuàng)新轉(zhuǎn)化為商業(yè)上可靠的解決方案，例如降低價格，并加速這些解決方案的應(yīng)用。

與里希·卡普爾的樂觀態(tài)度形成對比的，是激進投資人、TCI基金創(chuàng)始人克里斯托弗·霍恩 (Christopher Hohn) 。

這位億萬富翁直言，如果不對氣候監(jiān)管和稅收框架進行大規(guī)模改革，全球所需的轉(zhuǎn)型就不會發(fā)生。

“太陽能項目的回報率一般只有6%，和投資收益為5%的政府債券相比，意義是什么呢？”克里斯托弗·霍恩表示。太陽能項目的回報率過低，這是由于使用化石燃料不受到懲罰，綠色技術(shù)的溢價還未體現(xiàn)。

他認為，漸進主義是荒謬的，只有徹底的政策改變，比如嚴(yán)格的碳排放管理標(biāo)準(zhǔn)，才能夠應(yīng)對問題。

法布里斯·杜蒙泰則指出，相比于大型項目，氣候融資真正的挑戰(zhàn)是數(shù)以百萬計的小投資，分散在屋頂光伏和每個家庭上。金融體系需要調(diào)整，以完成這些精細的投資，例如，機構(gòu)投資者和當(dāng)?shù)貐^(qū)域資產(chǎn)管理公司合作，否則世界將錯過75%-80%的能源轉(zhuǎn)型部分。

“這也是一個解決風(fēng)險回報問題的方法。”法布里斯認為，大部分資金都流向了大型項目，給較小的項目留下了資金缺口。因此，將小顆粒資產(chǎn)組合在一起，將為投資者帶來非常強勁的回報。

認為氣候融資結(jié)構(gòu)需要調(diào)整的，還有道富銀行首席執(zhí)行官羅恩·奧漢利(Ron O 'Hanley)。他在當(dāng)天峰會的前一場演講中指出，氣候融資的問題不在于缺乏資金，而在于如何充分、有效地調(diào)動資本，例如混合金融的概念，將多邊開發(fā)銀行和私人資本結(jié)合起來。

“我們經(jīng)常處于多邊發(fā)展銀行和主權(quán)財富基金相互競爭的局面。實際上，如果可以引入不同層次的資本，多邊開發(fā)銀行可以利用它們的資本，并通過主權(quán)財富基金引入的私人資本進一步擴大資本規(guī)模。”羅恩·奧漢利稱。

羅恩·奧漢利同時指出，投資組合更環(huán)保并不能降低大氣的碳含量，降碳的關(guān)鍵途徑是投資高排放產(chǎn)業(yè)。

“中短期內(nèi)，一定比例的投資額需要去向石油天然氣、鋼鐵和混凝等行業(yè)，因為需要為它們尋找新技術(shù)，緩解碳排放。”羅恩·奧漢利呼吁，世界各地的監(jiān)管機構(gòu)不應(yīng)再專注于高排放產(chǎn)業(yè)的撤資上。