11月29日，據新乳業（新希望乳業，證券簡稱“新乳業”）公告，擬將重慶本土現制茶飲品牌“一只酸奶牛”運營方重慶新牛瀚虹實業有限公司（下稱“重慶瀚虹”）45%股權，轉讓給關聯方草根知本，轉讓對價為1.485億元。

兩年前新乳業收購重慶瀚虹60%股權時，交易對價為2.31億元，而此次重慶瀚虹的整體估值也降低了14.29%。

“一只酸奶牛”興起

在重口味的山城吃火鍋少不了配茶飲解膩，一只酸奶牛主打以酸奶為基底，搭配水果和谷物，自帶健康、解膩、利于消化的宣傳優勢，2015年由華昌明聯合伍元學、華自立創辦，成為搶占茶飲領域細分賽道的重慶本土品牌。

資料顯示，華昌明扎根乳業多年，曾任重慶市乳品公司車間班長、生產科長，重慶市天友乳業股份有限公司常務副總經理、總經理，新希望乳業控股有限公司副總經理，廣西皇氏乳業總經理等職。

乘著新式茶飲興起的東風，和在乳業積累起的資歷，早期一只酸奶牛成功填補酸奶類茶飲細分領域的市場空白，也吸引到了2019年上市的新乳業，雙方于2021年達成了收購協議。

2021年新乳業對重慶瀚虹的收購公告顯示，彼時新乳業看好“一只酸奶牛”品牌所具有的“新客群、新場景、新消費”的年輕化屬性，可賦能新乳業“三新戰略”，有利于加強其在終端渠道上的布局，拓寬私域流量入口，實現用戶精準運營和服務，推動數字化戰略轉型，提升公司長期價值。

一只酸奶牛創立5年左右，以20-30歲女性白領為主要目標用戶，品牌定位時尚健康，主打“酸奶+”等差異化產品，在現制茶飲行業中表現優異，現門店數量已逾1000家，主要集中在成都、重慶、西安等地，2019年營業收入約人民幣2.4億元。

新乳業以2.31億元的交易對價收購重慶瀚虹60%股權，取得“一只酸奶牛”品牌相關資產和業務資源。

營利并不如預期

值得注意的是，收購時新乳業與重慶瀚虹做出業績承諾協議，三年業績承諾期內，重慶瀚虹累計凈利潤不低于12743萬元，新乳業將收購余下40%股權。

而“一只酸奶牛”的營利并不如預期。

公告顯示，2022年，重慶瀚虹營收20871.88萬元，凈利潤-991.78萬元；2023年1月-9月，營收為23468.12萬元，凈利潤為-416.29萬元。

從門店數量看，2023年“一只酸奶牛”品牌，門店超過1000家，分布于全國二十多個省區域市場，與收購時的總體數量相差不大。

新乳業表示鑒于客觀經營環境發生較大變化，以及現制茶飲市場的發展趨勢，為堅定執行以“鮮”為核心主題的五年戰略規劃，尤其是對低溫鮮奶和低溫特色酸奶的經營聚焦，維護新乳業全體股東利益，促成此次股權轉讓。

如今，新式茶飲賽道競爭愈發激烈，更有后起之秀茉酸奶等主打酸奶基底的現制茶飲品牌，強勢攻占市場，自收購以來，“一只酸奶牛”未實現盈利，或許正是此次新乳業集團轉讓股權的重要原因。

轉讓完成后，關聯方草根知本將成為重慶瀚虹第一大股東，新乳業持股比例減持至15%。

今年3月份據中國商務新聞網報道，在重慶市江北區政府助推本土餐飲品牌輸出海外的背景下，“一只酸奶牛”正在積極規劃出海之路，試圖開拓更大發展空間。未來“一直酸奶牛”將會走向何方，仍未可知。