記者｜趙陽戈

一夜之間，北交所股票變得炙手可熱。

北交所“全紅”

11月27日（周一），北交所232只標的悉數上漲，無一下跌，漲幅30%一線的達到29家，漲幅超過10%的標的都有215家。反觀滬深兩市，漲幅達到10%的合計為27家，數量上遠不及北交所。

當日，滬指下跌0.3%，深成指下跌0.55%，創業板指下跌0.61%，科創板保住了“顏面”，不過科創50漲幅也只0.38%，但北證50指數卻大漲了11.41%。

需要指出的是，北交所30%漲停的排頭兵，不少還是連板的主。比如馳誠股份（834407.BJ）11月24日、27日漲幅均是30%；佳合科技（872392.BJ）11月24日、27日的漲幅分別為29.88%、29.98%；華密新材（836247.BJ），已是連續3天漲停，這也意味著區區3天時間，華密新材的累計漲幅就近120%。

正是北交所的火熱，A股如九鼎投資（600053.SH）也被市場挖掘，于11月21日至24日連續4天漲停，累計漲幅達到了46%。不過在公司表明“私募股權投資管理業務在管項目中無在北交所上市或已申報北交所的項目”之后，11月27日九鼎投資在沖擊第五個漲停的途中敗下陣來，當天下跌了4.52%。

值得注意的是，連日來的火熱，也引起了監管層的留意。北交所11月27日發布“加強交易監管”的動態，表示將持續加強交易監管，維護市場正常交易秩序。據悉，11月20日至11月24日，北交所對涉及盤中拉抬打壓、以漲停價格大額申報或連續申報等異常交易行為，共采取口頭警示、監管關注、出具警示函等自律監管措施93人次。北交所稱會對近期漲幅異常的“凱華材料”“志晟信息”“華陽變速”等進行重點監控，督促會員加強客戶交易行為管理，及時向投資者提示有關交易風險。

政策暖風頻吹

長期以來，北交所的流動性欠缺，關注度不高，與現今的火爆截然相反。首批8只北交所主題基金的平均收益率也是長期告負。有數據顯示，2023年1月1日至11月1日，北交所的日均成交金額僅為11.37億元。

但就在臨近北交所兩周年時點（11月15日），監管層積極推出一系列活躍北交所的政策，有效解決流動性的問題。

根據公開信息，政策上，中證指數有限公司11月17日發布公告，決定將符合條件的北交所證券納入中證全指指數樣本空間。

同樣是11月17日，北交所表示為提升上市公司辨識度，決定為上市公司股票啟用920代碼號段。

11月20日，北交所向多家券商發送北交所股票做市交易業務評估測試通過函，北交所做市商擴容在即。正是在此背景下，北交所出現集體暴漲，這也給了首批8只北交所主題基金以喘息機會。

北交所公司暴漲，也算是一種“微盤風格”。根據財信證券的描述，截至11月1日，北交所226只標的的平均市值僅為11.48億元、市值中位數6.57億元，契合微盤股炒作風格，且大部分北交所公司估值低于同行水平，北交所股票存在估值上修動力。

另外，就在2023年11月23日，國務院批復《支持北京深化國家服務業擴大開放綜合示范區建設工作方案》，其中北交所和新三板市場被提及，主要包括三個方面的內容。其一是鼓勵金融機構支持在北交所、新三板上市的中小企業發展；其二是研究并適時推出交易型開放式指數基金（ETF)；三是積極推進北交所對外開放工作。

對此，開源證券認為國家支持北交所發展政策不斷出臺，改革效應逐步釋放，北交所投資價值也是在逐漸凸顯中。

根據財聯社消息，截至11月27日，北交所合格投資者數量已超過638萬戶，較9月1日“深改19條”推出以來提升幅度明顯，近兩日就新增了約7萬戶。

投資者不要盲目跟風

當然，暴漲之后的風險是不得不提的。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，近期，北交所交易非常火爆，北證50指數盤中上漲超過8%。僅僅上周，北證50指數上漲達到20%左右，形成了很強的賺錢效應，甚至走出了牛市的走勢。近期，北交所以及一部分券商進行路演推介，吸引了很多投資者在北交所開戶、投資、交易，帶動了整個北交所投資的熱度。北證50主題基金近期打開，也吸引了一部分投資者去關注。當然，過去一年市場整體上是下跌的。因此，很多北證50主題基金在過去一年出現了虧損，但近期出現了強勁的反彈，吸引了很多投資者的關注。

楊德龍稱，北交所的定位是支持科技創新企業的發展，很多在北交所上市公司屬于規模較小的公司，處于初創期的公司比較多。有一些屬于細分行業的龍頭，是“小巨人”企業，有較大的成長空間。但同時，由于很多公司還處于發展的比較初期的階段，盈利還不穩定，有的還沒有穩定的商業模式，因此，從投資風險來看，波動是相對比較大的。投資者在投資北交所的時候，可以關注其中一些優質的企業。北證50指數是北交所里面規模較大，經營相對穩定的成分股組成的，一定程度上代表了北交所的主流投資機會。建議投資者不要盲目跟風追捧，還是要關注基本面，關注長期的布局機會。

英大證券首席經濟學家李大霄告訴界面新聞記者，在市場瘋狂之時，往往隱藏著巨大風險。雖然股價短短數日出現翻倍行情，但公司的基本面卻不會在短短時間里出現翻倍，而普通投資者又往往是在高位才介入，風險極大。至于后續，李大霄認為，市場很快就會糾偏的。

上述財信證券也表示，北交所背離滬深市場的持續暴漲并不能持續，短期暴漲后的資金博弈異常激烈，建議投資者謹慎。