文 | 時代財經App 張汀雯

編輯 | 高秋榕

11月20日盤后，西藏礦業（000762.SZ）公告，其控股子公司西藏日喀則扎布耶鋰業高科技有限公司（以下簡稱“扎布耶鋰業”）的西藏扎布耶鹽湖綠色綜合開發利用萬噸電池級碳酸鋰項目（簡稱“扎布耶二期”）已實現機械竣工。

與此同時，西藏礦業表示，在扎布耶一期整改時限（2023年12月31日前），扎布耶二期無法完成投產。對于整改的原因，西藏礦業稱，系西藏扎布耶一期項目沒有對共生和伴生礦產進行提取造成資源浪費。

時代財經注意到，早在2月9日，西藏自治區政府辦公廳《西藏自治區貫徹落實第二輪中央生態環境保護督察報告整改方案》（以下簡稱“《方案》”）中便早已提及該問題。

西藏礦業稱，隨著環保督察整改措施的落實，結合扎布耶一期生產工藝的實際，無法保證2024年是否可以實現恢復生產，存在2025年乃至未來年度無碳酸鋰精礦可銷售的潛在風險。

“產能投入市場放緩給企業帶來的影響不好說。畢竟恢復生產時間尚未確定，屆時投產也無法確定會碰上市場上行還是下行周期”，11月21日，華安證券金屬新材料首席分析師許勇其告訴時代財經。

資源浪費問題由來已久

時代財經注意到，中央第四生態環境保護督察組于2022年3月25日至4月25日便已經對西藏自治區開展了生態環境保護督察，并于當年6月1日印發了《西藏自治區中央生態環境保護督察報告》。

督察指出，扎布耶鋰業未經批準在湖泊管理范圍內違規建設鹽田和結晶池，涉及面積1200公頃，阻隔湖泊水體自然交換；還在鹽湖周邊違規取土178.4萬立方米。

西藏礦業于2022年6月披露上述環保督察問題，稱其違規建設的1200公頃鹽田和結晶池已于當年5月30日取得相應的行政許可手續；針對“阻隔湖泊水體自然交換”的問題，已在推進整改，滿足當地農牧民在枯水期正常通行的要求；而公司曾因一期及一期技改工程的建設需要，在工程就近的三個點取土，由于企業當時經營困難、環保意識較淡薄，未能及時恢復治理，三個取土點的恢復治理工作正有序推進。

除上述問題外，扎布耶鹽湖對生態環境的影響主要表現在施工活動對野生動物的驚擾、土地的侵占和植被的破壞。扎布耶鹽湖一期及一期技改工程在開發過程中，未嚴格落實生態環境保護與恢復治理措施，存在較大的生態環境問題。

2022年6月，扎布耶鹽湖礦被移出國家綠色礦山名錄。時代財經注意到，西藏礦業在今年6月接受媒體采訪時稱，環保問題發生后，公司大概投了幾千萬元左右做了恢復治理，并表示將積極申報國家級、自治區級的綠色礦山。

而對于本次公告指出的浪費共生和伴生資源的問題，上述《方案》在今年2月9日便早已提及。《方案》稱，扎布耶鋰業野蠻開采破壞生態。此外，該公司在開采鋰礦時，沒有對具有工業價值的共生和伴生礦產進行提取，造成資源極大浪費。同時政府提出一系列整改措施，整改時限為2023年12月31日。

西藏礦業稱，由于扎布耶一期項目被要求整改，且這一專項的整改，須依托扎布耶二期工程的投產運營去逐步實現，但在整改時限前，二期無法完成投產，無法實施“以新帶老”措施。

時代財經注意到，扎布耶二期以“膜分離+蒸發結晶”工藝高效回收扎布耶鹽湖鋰、鉀等資源，設計年產電池級碳酸鋰9600噸，工業級碳酸鋰2400噸，副產氯化鉀15.6萬噸，銣銫混鹽200噸。

該項目于2022年6月開工，今年11月20日實現機械竣工。待配套能源項目計劃于2024年6月投產并試運行，在逐步實現電池級碳酸鋰、工業級碳酸生產的同時，對氯化鉀、銣、銫等其他共伴生資源的綜合開發利用。

扎布耶鹽湖早在2月便被指出共生和伴生資源浪費問題，彼時，西藏礦業并未及時披露共生和伴生資源浪費被督察的情況，是否涉及信披違規？

對此，11月21日，北京市地平線（深圳）律師事務所律師徐瑤對時代財經表示，今年2月是政府發布環保督察報告，并不涉及行政處罰，也未涉及向公司發送的具體整改要求，而從公告看，公司是近日收到整改通知，整改通知才會涉及明確的整改內容。其認為從及時性上不構成信息違規。

“從信息本身來看，雖然是涉環保相關的問題需整改，但證券法意義上的‘重大性’屬性并不明顯，也就是說，未開采共生和伴生礦的資源浪費問題是技術局限導致的一種客觀情況，并不是一個明顯的利好或利空信息，理論上不會對一般投資者的投資判斷產生特別重要的影響。”徐瑤說道。

鋰價下行，禍福相依？

由于扎布耶一期“冷凍+日曬+結晶蒸發+收鹽”的工藝特性，來年的生產須從前一年度9月底開始抽鹵制鹵，至來年10月開始逐步實現收鹽目標。

西藏礦業稱，結合扎布耶一期生產工藝的實際，本年度產出的產品需待來年實現銷售。隨著環保督察整改措施的落實，因無法保證2024年是否可以實現恢復生產，存在2025年乃至未來年度無碳酸鋰精礦可銷售的潛在風險。

11月21日，電池級碳酸鋰（華東市場主流價）已下行至14.30萬元/噸，工業級碳酸鋰（華東市場主流價）則報價13.50萬/噸，均創年內新低。對于目前鋰價低迷的情況，許勇其表示，主要還是下游需求弱，現在電池庫存偏高，下游訂單沒有持續性。

在鋰價低迷背景下，產能投入市場的步伐放緩對西藏礦業有何影響？

“產能投入市場放緩給企業帶來的影響不好說。畢竟恢復生產時間尚未確定，屆時投產也無法確定會碰上市場上行還是下行周期。”許勇其說。

上海鋼聯新能源事業部鋰業分析師方李喆也向時代財經表示，（碳酸鋰）現貨價格跌至12萬元/噸附近的概率偏大，但目前的價格離鹽湖企業的成本線（4萬元/噸以下）還比較遠。

除鋰資源之外，鹽湖還常伴生硼、鎂、鈉等鹽類礦產。許勇其告訴時代財經，青海地區的鹽湖鎂資源更為豐富，而西藏地區的鹽湖多以鉀資源為主，鎂含量很低。

上述提及的西藏礦業浪費的共生和伴生礦產，結合公告來看，應為氯化鉀、鈉、銣、銫等資源。但從目前其主營業務來看，西藏礦業似乎并不太具備開發其他伴生資源的技術和條件。

許勇其也表示，西藏礦業本身是做鉻鐵礦的，西藏礦業的最終控制方是中國寶武鋼鐵集團，鹽湖方面的技術和人才可能稍有欠缺。

目前，西藏礦業旗下擁有西藏羅布薩鉻鐵礦和扎布耶鹽湖，目前其主要產品為鉻鐵礦和鋰精礦。其2023年半年報顯示，鋰類產品占營收的74%，鉻類產品占25.95%。

針對西藏礦業環保整改及鹽湖方面的技術和人才問題，時代財經致電公司證券部進行采訪，截至發稿未獲回復。