文｜BT財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)通 夢(mèng)蕭
外界對(duì)小米汽車的關(guān)注遠(yuǎn)超小米三季報(bào)，可見(jiàn)小米主業(yè)確實(shí)需要一些催化劑。
11月20日晚間，小米集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱小米）發(fā)布2023年三季報(bào)，第三季度，小米集團(tuán)總營(yíng)收達(dá)人民幣709億元，同比增長(zhǎng)0.6%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為人民幣59.9億元，同比增長(zhǎng)182.9%，前三季度經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為去年全年的1.7倍。
值得一提的是，小米整體毛利率達(dá)到22.7%，從8月至今小米股價(jià)也持續(xù)上漲。
但是，比起小米亮眼的三季報(bào)，市場(chǎng)明顯更關(guān)注小米汽車的進(jìn)展。近期小米汽車外觀曝光成為市場(chǎng)熱議的焦點(diǎn)話題。2023年11月15日，工信部公布第377批《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》新產(chǎn)品公示文件中，小米汽車位列其中。小米汽車下線近在眼前，對(duì)小米來(lái)說(shuō)是妙手還是俗手很快會(huì)見(jiàn)分曉。
毛利率創(chuàng)紀(jì)錄，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)1982%
前三季度小米營(yíng)收1977億元，營(yíng)收同比下滑7.6%。但歸母凈利潤(rùn)高達(dá)127.5億元，相比去年同期的-6.772億元增長(zhǎng)了1982.27%。在營(yíng)收下滑的情況下，凈利潤(rùn)暴增，說(shuō)明小米的毛利率提升較大，降本增效成果明顯。
報(bào)告期內(nèi)小米的毛利率為21.17%，在2022年整體毛利率16.99%的基礎(chǔ)上提升了4.18個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下小米近年來(lái)毛利率最高紀(jì)錄。去年同期的毛利率為16.92%，同樣提升了4.25個(gè)百分點(diǎn)。今年前兩個(gè)季度小米毛利率分別為19.49%和20.30%，第三季度高達(dá)22.7%，整體為21.17%，呈不斷上升趨勢(shì)，連續(xù)四個(gè)季度環(huán)比提升。具體來(lái)看，小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)毛利率為16.6%，同比提升7.7個(gè)百分點(diǎn)， IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)毛利率為17.8%，同比提升4.3個(gè)百分點(diǎn)。
毛利率的極大提升，說(shuō)明小米的賺錢(qián)能力正在恢復(fù)，這對(duì)小米和投資者來(lái)說(shuō)都是信心的極大提振，也帶來(lái)資產(chǎn)負(fù)債率的下降，2022年小米資產(chǎn)負(fù)債率為47.38%，較2021年的53.08%下滑了5.7個(gè)百分點(diǎn)，本次報(bào)告期內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債率再次下降至46.95%。
毛利率的提升只是小米凈利潤(rùn)大幅提升的原因之一，降本增效同樣是小米凈利潤(rùn)大幅提升的關(guān)鍵。財(cái)報(bào)顯示小米在報(bào)告期內(nèi)銷售費(fèi)用由去年同期的154.7億元降至133.2億元，收縮14%，節(jié)省開(kāi)支21.5億元。行政開(kāi)支由去年同期的38.15億元降至36.44億元，降幅為4.5%，節(jié)省開(kāi)支1.71億元。
但小米因?yàn)樾履茉雌嚨难邪l(fā)投入較高，導(dǎo)致前三季度的研發(fā)增加了23億元，增幅為20%。
第三季度，小米研發(fā)支出為50億元，同比增長(zhǎng)22.0%，主要是由于與智能電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)及其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)相關(guān)的研發(fā)開(kāi)支增加所致。二季度財(cái)報(bào)顯示，小米研發(fā)支出為46億元，增長(zhǎng)21%，其中智能電動(dòng)汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)共投入14億元。小米在汽車業(yè)務(wù)的研發(fā)投入逐年增多。
需要關(guān)注的是小米的去庫(kù)存效果明顯，整體庫(kù)存金額達(dá)到近年來(lái)最低水平，前三季度小米庫(kù)存金額為368億元，同比下降30.5%。去庫(kù)存的成果可以讓小米根據(jù)行業(yè)需求變化采取相應(yīng)經(jīng)營(yíng)反應(yīng)，也帶來(lái)不俗的現(xiàn)金凈流入，前三季度現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈額增加36.2億元，1276億元的現(xiàn)金流再創(chuàng)歷史新高，這也為小米新能源汽車等領(lǐng)域的創(chuàng)新提供有力保障。
放棄寶沃，牽手北汽
小米此前在研發(fā)投入上成為詬病，一度研發(fā)占比只有4%左右，前三季度研發(fā)占比大幅提升至6.9%，而去年同期研發(fā)占比為5.3%，提升了1.6個(gè)百分點(diǎn)。這也是小米為造車不得不進(jìn)行的研發(fā)投入。
同時(shí)市場(chǎng)較為關(guān)心的還有小米汽車的生產(chǎn)資質(zhì)，BT財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)通發(fā)現(xiàn)小米汽車與北汽集團(tuán)牽手成為定局，在工信部官網(wǎng)上第377批《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》的公示中，北汽集團(tuán)越野車有限公司的兩個(gè)品牌均為小米牌，盡管北汽集團(tuán)并未作出回應(yīng)，但這已經(jīng)實(shí)錘北汽與小米的合作。
小米和北汽的合作其實(shí)早有征兆。2023年10月《電商報(bào)》報(bào)道稱小米汽車正在接洽北汽藍(lán)谷，11月初，北汽多輛大巴車曾現(xiàn)身小米科技園，盡管小米和北汽一直沒(méi)有對(duì)此做出正面回應(yīng)，工信部的公告卻直接揭開(kāi)兩家合作的神秘面紗。從小米宣布造車到如今明確合作方式，小米耗時(shí)兩年多。最初外界推測(cè)小米將獨(dú)立申請(qǐng)?jiān)燔囐Y質(zhì)，中途還傳出小米將收購(gòu)即將破產(chǎn)的寶沃造車資質(zhì)，但最后寶沃沒(méi)有等來(lái)小米接盤(pán)，直接注銷造車資質(zhì)，雖然也傳出小米和華晨以及奇瑞等車企的合作傳聞，最終塵埃落定北汽。
江西新能源科技職業(yè)學(xué)院新能源汽車技術(shù)研究院院長(zhǎng)張翔曾公開(kāi)表示，小米汽車的產(chǎn)品未來(lái)能否成功與是否代工、是否使用他人的生產(chǎn)資質(zhì)無(wú)直接關(guān)系。他還以蔚來(lái)汽車為例，說(shuō)明這樣的合作在行業(yè)普遍存在。
需要注意的是，雖然小米汽車和北汽合作，但工信部公告顯示兩款小米牌純電動(dòng)轎車生產(chǎn)地址為北京市北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)環(huán)景路21號(hào)院，這意味著小米汽車的生產(chǎn)基地為自建。小米汽車的規(guī)劃是工廠分兩期建設(shè)，其中一期占地面積約72萬(wàn)平方米，年產(chǎn)能為15萬(wàn)輛，2023年6月竣工，以時(shí)間推算一期已經(jīng)完工，二期計(jì)劃于2024年動(dòng)工，2025年完工。但自建工廠將耗費(fèi)大量人力物力，此前深陷破產(chǎn)傳聞的威馬就在自建工廠上吃過(guò)大虧。
北京某品牌汽車4S店銷售經(jīng)理向珍表示，小米的關(guān)鍵賣點(diǎn)為自動(dòng)駕駛和800V快充和其動(dòng)力配置，但在新能源汽車競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的情況下，小米汽車的售價(jià)將不會(huì)太高。“個(gè)人認(rèn)為小米汽車的售價(jià)不會(huì)高于30萬(wàn)元，小米官方預(yù)估2024年出貨量為5萬(wàn)到6萬(wàn)輛，如果其價(jià)格偏低，出貨量或能大幅提升。”
小米的軟件生態(tài)是其加分項(xiàng)，既有生態(tài)整合，包括操作系統(tǒng)、應(yīng)用程式、手機(jī)與IoT等硬件，這和蔚來(lái)強(qiáng)行做手機(jī)來(lái)提升客戶黏性有本質(zhì)不同，同時(shí)小米遍及全球的銷售渠道，將是小米汽車又一利器，也成為小米汽車能否成功的關(guān)鍵。
通過(guò)小米往期財(cái)報(bào)可以明確發(fā)現(xiàn)，從小米官宣造車后小米的研發(fā)投入在逐漸增多，2020年小米研發(fā)費(fèi)用為92.56億元，2021年增長(zhǎng)至131.7億元，2022年繼續(xù)增長(zhǎng)至160.3億元，研發(fā)占比分別為3.76%、4.0%和5.73%，最新報(bào)告期更是提升至6.9%，小米汽車的研發(fā)投入改變了小米以往低研發(fā)占比的事實(shí)，逐漸向真正的科技公司蛻變。
小米在財(cái)報(bào)中披露，未來(lái)五年研發(fā)投入超過(guò)1000億元。截至2023年三季度，小米擁有研發(fā)人員17563名，占總員工人數(shù)的一半以上，這些研發(fā)人員為小米帶來(lái)3.5萬(wàn)件以上的專利。
雷軍醉翁之意不在酒
《電商報(bào)》日前披露了小米創(chuàng)始人雷軍的計(jì)劃，小米汽車的首款車型計(jì)劃第一年銷售10萬(wàn)輛，此后三年累計(jì)交付90萬(wàn)輛，2024年進(jìn)入行業(yè)第一陣營(yíng)。這意味著，從2025年至2027年，小米汽車每年至少需要生產(chǎn)30萬(wàn)輛新車。
且不說(shuō)剛進(jìn)入新能源汽車領(lǐng)域的小米有沒(méi)有如此龐大的量產(chǎn)規(guī)模，單從交付量上就能探討雷軍的設(shè)想是否能實(shí)現(xiàn)。以已經(jīng)上市的“蔚小理”以及全球最會(huì)賺錢(qián)的車企特斯拉為例，這些車企在第一年甚至在前兩年都沒(méi)完成交付量10萬(wàn)壯舉。極氪用時(shí)兩年半突破17萬(wàn)輛，但第一年的銷量寥寥無(wú)幾。蔚小理前兩年的銷量分別為32946輛、43649輛和4728輛，特斯拉在進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的前兩年銷量也只有10500輛，這些車企從第一輛汽車下線，一年內(nèi)沒(méi)有一家突破5萬(wàn)輛，甚至在前兩年都沒(méi)有突破5萬(wàn)輛，小米作為一家新進(jìn)入賽道的企業(yè)喊出第一年銷售10萬(wàn)的口號(hào)，多少有些讓人意外。
小米近期開(kāi)始招聘汽車銷售，比如：在北京招聘新能源汽車銷售主管、小米汽車門(mén)店店長(zhǎng)等，在上海招聘新能源汽車銷售主管、小米汽車零售店長(zhǎng)等，在今年12月開(kāi)始量產(chǎn)，明年2月開(kāi)始銷售的情況下，提前數(shù)月招聘銷售人員，這些足以說(shuō)明小米汽車將在銷售端發(fā)力。但雷軍3年累計(jì)交付90萬(wàn)輛的計(jì)劃依然過(guò)于超前。
蔚小理三家至今沒(méi)有一家銷量突破90萬(wàn)輛，而其成立時(shí)間均遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)3年，就連擁有吉利完整銷售渠道的極氪也沒(méi)有高調(diào)喊出銷售目標(biāo)。特斯拉在2008年至2010年的前三年內(nèi)銷量1萬(wàn)輛左右，即便是鼎盛時(shí)期的2017年至2020年銷量分別為10萬(wàn)輛、24.5萬(wàn)輛和36.7萬(wàn)輛，在特斯拉十歲之際前后三年總銷量都未能突破90萬(wàn)輛。
不得不提的是，十年前新能源汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)壓力和如今相比要低很多，那時(shí)候幾乎是特斯拉一家獨(dú)大，但就這樣特斯拉全球年銷售量都未能達(dá)到10萬(wàn)輛。如今盡管消費(fèi)者對(duì)新能源汽車的接受程度大幅提升，但競(jìng)爭(zhēng)明顯更加慘烈。而消費(fèi)者對(duì)小米汽車的市場(chǎng)反應(yīng)并未到翹首以盼的地步，尤其小米汽車的外形酷似保時(shí)捷，被眾多網(wǎng)友戲稱為“保時(shí)米”，側(cè)面反映小米汽車并未給市場(chǎng)帶來(lái)足夠驚喜。
雷軍在宣布造車時(shí)說(shuō)準(zhǔn)備1000億元來(lái)造車，殊不知蔚來(lái)至今已經(jīng)燒掉近700億元（截至2023年第二季度財(cái)報(bào)披露），依然未能盈利，還在虧損的漩渦中越陷越深，原本市值是蔚小理中最高，如今早已經(jīng)被理想超越，市值不足理想的三分之一，蔚來(lái)用十年經(jīng)歷來(lái)證明燒錢(qián)造車的“偽命題”，且蔚來(lái)創(chuàng)始人李斌歡迎小米造車，強(qiáng)調(diào)汽車行業(yè)不是一個(gè)贏者通吃的行業(yè)，歡迎小米、蘋(píng)果和華為這樣的公司參與新能源汽車的發(fā)展之中。
汽車媒體人張智勇對(duì)雷軍的計(jì)劃抱有憂慮，他認(rèn)為小米汽車現(xiàn)在無(wú)論哪個(gè)價(jià)位都有實(shí)力強(qiáng)勁者的競(jìng)爭(zhēng)，“特斯拉和比亞迪目前是小米難以撼動(dòng)的企業(yè)，隨著特斯拉的不斷降價(jià)以及比亞迪的市場(chǎng)占有率提升，小米很難從他們那里搶奪份額，20萬(wàn)到30萬(wàn)的售價(jià)中有小鵬等多家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，小米作為新入局者，想獲得一定的市場(chǎng)份額并不容易，畢竟汽車和手機(jī)不一樣。”
張智勇同時(shí)指出，小米造車入場(chǎng)晚，造車核心技術(shù)自給率偏低，小米汽車的兩款車型一款采用襄陽(yáng)弗迪電池有限公司的磷酸鐵鋰電池，一款車型采用寧德時(shí)代的三元鋰離子電池。“電機(jī)、電池需要外部采購(gòu)，電控自己研發(fā)，三電技術(shù)比不上比亞迪，自動(dòng)駕駛不如特斯拉、百度、小鵬，因?yàn)樽詣?dòng)駕駛是海量數(shù)據(jù)的積累，小米現(xiàn)在的實(shí)際行駛數(shù)據(jù)欠缺，只有萬(wàn)物互聯(lián)生態(tài)還可以，但這個(gè)卻不是汽車的真正核心。”在張智勇看來(lái)，雷軍的計(jì)劃有些“超前”，但他還是對(duì)雷軍的志向表示贊賞，“創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該有野心，萬(wàn)一實(shí)現(xiàn)了呢。”
雷軍在一次采訪中坦承小米造車晚了六七年，但是他認(rèn)為，汽車是百年賽道，任何時(shí)候都不晚，這或許是雷軍的信心所在。
小米轉(zhuǎn)型或是行業(yè)突圍樣本
造車?yán)总娰€上一切的戰(zhàn)爭(zhēng)，也是被雷軍喻為小米發(fā)展史上最重大的決定。這是雷軍經(jīng)過(guò)75天+85場(chǎng)業(yè)內(nèi)拜訪溝通、與200多位汽車行業(yè)資深人士深度交流、4次管理層內(nèi)部討論會(huì)以及兩次正式的董事會(huì)后最終決定。
因?yàn)槔总娚钪蛑悄苁謾C(jī)已轉(zhuǎn)向存量市場(chǎng)，小米不得不造車尋求新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，否則僅僅依靠手機(jī)業(yè)務(wù)，小米拼不過(guò)華為和蘋(píng)果，發(fā)展將遭遇困境。
事實(shí)的確如此，IDC數(shù)據(jù)顯示，從2016年之后，全球智能手機(jī)出貨量逐漸下滑，2020年僅為12.9億臺(tái)，2022年全球智能手機(jī)出貨量為12.1億臺(tái)，同比下降11.3%，其中，小米出貨量為1.5億臺(tái)，同比下降19.8%，此時(shí)雷軍迫不及待推出小米汽車也是受觸摸到手機(jī)天花板的影響，并小米核心戰(zhàn)略從“手機(jī)×AIoT”升級(jí)為“人車家全生態(tài)”。小米副總裁林世偉接受采訪時(shí)曾說(shuō)過(guò)“如果不做汽車的話，小米將會(huì)受到很大的影響，如果未來(lái)我們的產(chǎn)品構(gòu)成依然只有手機(jī)和智能家電，我們就是一個(gè)傳統(tǒng)企業(yè)了。”
此前受自身業(yè)務(wù)發(fā)展限制而進(jìn)入造車賽道的企業(yè)很多，比如前幾年眾多房地產(chǎn)企業(yè)的造車潮，最終都不了了之，其他手機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也不少涉足造車領(lǐng)域，同樣也沒(méi)有幾家真正成功，問(wèn)界雖然以華為之名，卻并不是華為真正造車的產(chǎn)品，華為也一直對(duì)外宣稱不造車，在眾多跨界造車的同行紛紛倒下之際，小米造車能否成為跨界造車的樣本以及能否造車成功，就格外值得關(guān)注。
小米造車的優(yōu)勢(shì)很明顯，有1080億造車專項(xiàng)資金，成為眾多造車者中最有錢(qián)的，同時(shí)小米擁有16000多名研發(fā)人員，從2021年決定造車至今小米汽車擁有700余項(xiàng)專利技術(shù)，在智能駕駛領(lǐng)域取得一定進(jìn)展，更讓行業(yè)看好的是小米在供應(yīng)鏈方面有著廣泛的合作伙伴，目前小米已經(jīng)投資了涵蓋了電池、電控、驅(qū)動(dòng)、智能駕駛等50多家與電動(dòng)汽車相關(guān)的企業(yè)，這有助于確保小米汽車供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性和技術(shù)支持，最為重要的還是小米遍布全球的銷售渠道，這有別于蔚小理和威馬、哪吒等品牌，甚至我們可以做一個(gè)假設(shè)，小米造車最大的目標(biāo)是將供應(yīng)鏈串起來(lái)。
（小米投資汽車產(chǎn)業(yè)鏈部分企業(yè)）
但也有不同聲音出現(xiàn)，北京某品牌汽車4S店銷售經(jīng)理向珍不太看好小米汽車能夠成功，“如果小米汽車售價(jià)能控制在99000，在這個(gè)領(lǐng)域小米汽車或可所向披靡，但從發(fā)布的車型來(lái)看，這個(gè)價(jià)格幾乎不可能，小米手機(jī)的成功不代表汽車能成功，小米手機(jī)能將成本壓到極致，手機(jī)和汽車本質(zhì)不同，汽車制造有諸多行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)成本很難像手機(jī)一樣大幅壓縮，又要上新技術(shù)、又要銷量、又要盈利這對(duì)新入局者太難了。”
據(jù)雷軍微博發(fā)文透露，大部分的消費(fèi)者還是希望小米汽車的定價(jià)在10萬(wàn)以內(nèi)。這和市場(chǎng)預(yù)計(jì)的25萬(wàn)到35萬(wàn)之間的售價(jià)差距較大。
據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告，到2026年，全球新能源汽車年銷量將達(dá)到3380萬(wàn)輛，中國(guó)將占據(jù)一半以上的市場(chǎng)份額。這意味著在未來(lái)幾年內(nèi)，僅有5%的新能源車企才有可能生存下來(lái)。
小米在智能手機(jī)和智能家居領(lǐng)域建立了強(qiáng)大的品牌信仰，但要將這種忠誠(chéng)度轉(zhuǎn)化為汽車銷售可能不是一件容易的事情，小米汽車的成功不僅需要“米粉”的忠誠(chéng)度。還需要更多的性能、可靠性和品質(zhì)，這也是質(zhì)疑者對(duì)小米造車成功懷疑的關(guān)鍵所在。
縱觀歷來(lái)跨界造車的企業(yè)都沒(méi)有小米在造車上的投入大，也沒(méi)有雷軍這樣鍥而不舍的精神，小米造車能否成功還要看新車上市后的市場(chǎng)反應(yīng)，欣喜的是小米三季報(bào)財(cái)報(bào)顯示出小米賺錢(qián)能力的提升，這將成為小米汽車的堅(jiān)實(shí)后盾，是此前跨界造車失敗者所不具備的巨大優(yōu)勢(shì)，不管怎樣，小米敢用這樣的魄力轉(zhuǎn)型，或能成為科技企業(yè)們的突圍樣本。