界面新聞記者 | 陳慧東
經歷了2022年的狂歡之后，鋰鹽供應過剩問題日益加劇。
伴隨著近期鋰價已跌破15萬元/噸關口，產業鏈博弈下鋰鹽企業的利潤空間將如何變化備受市場關注。
鋰價將逐步向成本價貼近
據上海鋼聯數據顯示，11月20日電池級碳酸鋰均價下跌1500元/噸，跌至14.9萬元/噸，正式跌破15萬元關口。
去年至今，鋰價仿佛坐上過山車。去年此時，碳酸鋰價格正一路高歌猛進，向著60萬元/噸邁進。從今年年初的50萬元/噸價格到如今的15萬元/噸，電池級碳酸鋰價格在一年的時間跌超70%，現價較6月中旬的31.5萬元/噸跌超一半。
對于今年以來鋰價連跌的核心原因，卓創資訊碳酸鋰分析師韓敏華向界面新聞記者表示，原因在于今年碳酸鋰市場已經出現了比較明顯的產能過剩的狀態，預計后續鋰價也會逐步向成本價貼近。
韓敏華表示，從需求層面看，近年來鋰市場需求不斷提升，由于基數的增加，后續增速預計會逐步放緩?！澳壳皣鴥刃履茉雌嚨氖姓悸室呀浀搅?2%左右，在此基礎上增長的速度相對來說會稍慢一些，對原料的需求增速預計同步放緩。”原料供應方面，我國頭部企業在非洲、南美地區的鋰礦產量近年已有明顯提升，未來將保持增長。韓敏華認為，后續來看，整個鋰鹽產業趨于供過于求，因此預計鋰價整體趨勢會逐步向成本貼近，也許過程中會有小幅震蕩，但價格上漲有限?！敖衲晏妓徜囀袌鲆呀洺霈F了比較明顯的產能過剩的狀態”。
碳酸鋰期貨價格一定程度上是市場對于現貨市場的預期。多家期貨公司近期研報也認為，預計鋰產業鏈下行周期延續，市場對供應過剩的擔憂再度加劇。
華泰期貨研報認為，短期來看，碳酸鋰現貨價格延續下跌趨勢，下游采購謹慎，市場普遍看空。非洲礦與江西云母礦端放量影響逐漸顯現，疊加進口增量明顯，市場對后續碳酸鋰市場流通量預期良好，終端新能源汽車競爭激烈，持續降價，下游企業采購比較謹慎，對價格支撐力度走弱。對于自有礦生產企業及礦端貿易企業，可擇機在盤面進行賣出套保。對于投機者，從短期交易來看，目前期貨價格寬度震蕩，但盤面會受到資金及宏觀情緒等影響，可能出現較大幅度震蕩。
國信期貨研報認為，供應端邊際修復明確下，主力合約下跌空間仍存。鋰鹽價格上行沒有力量支撐、即便價格出現小幅反彈其傳導流暢度也將受到阻礙，這就導致了鋰鹽價格目前仍然易跌難漲。周內鋰資源項目新增產能投產消息增加，市場對供應過剩的擔憂再度加劇。
產業鏈上下游間博弈加劇
今年9月，因碳酸鋰現貨價格不斷回落，多家行業龍頭減產挺價。而近期，雖碳酸鋰價格還在下跌，已擊穿了不少以外采鋰礦為主的鋰鹽公司的成本線，但不少停產檢修的鋰鹽廠也不得不恢復生產。
伴隨著多家龍頭企業的擴產，鋰鹽上游供給進一步釋放，產業鏈上下游間的博弈也將不斷加劇。
韓敏華告訴界面新聞記者，目前鋰電產業鏈的話語權已經往下游傳導?！敖衲陣鴥蠕囯姵仉娦緝r格持續下跌，且年末仍繼續下跌，比情況也將對鋰價存在限制。大概率震蕩向下，期間有可能出現短暫的上漲。碳酸鋰價格下跌到這個程度，上游工廠的利潤空間肯定是沒有那么高了?！?/p>
去年的鋰價狂歡下，鋰鹽、鋰礦企業的業績十分紅火，今年開始行業周期整體下滑，龍頭企業盈利開始出現大幅下滑，而規模相對較小的企業已經陷入虧損。
韓敏華表示，“現在來看，自己有鋰資源的企業成本控制得相對較好，開工穩定。需要外采原料的企業今年的業績壓力就比較大，產銷不暢。還有一部分企業是給別家做代加工，代工費用對比來看相對平穩且透明?！?/p>