文|獵云網 韓文靜

百世集團收到初步非約束性私有化提案。

日前，百世集團宣布，公司董事會已收到來自公司創始人、董事長兼CEO周韶寧的一份初步的、非約束性的收購建議書。

收購建議書提到，包括阿里巴巴、菜鳥與周韶寧在內的買家財團，計劃以每股普通股0.144美元（每股ADS 2.88美元）的現金收購百世集團全部已發行普通股，包括以ADS為代表的A類普通股。

此次私有化方案提出后，百世集團股價大漲。截至消息發布次日收盤，百世集團股價上漲11.30%，其市值為5268萬美元。

即便市值實現了不小的增長，但目前，百世的市值依然僅為最高點的零頭。2017年上市之初，百世集團以每股10美元的發行價，在當時總市值約43.3億美元。此后，便開啟一路下跌的模式。

2021年，百世集團剝離快遞業務給極兔，這也使其股價進一步下挫，直至收到“退市警告”，畢竟，快遞業務正是之前百世集團的核心業務。

此后，百世集團幾次宣布并股，借此穩定股價，暫時擺脫了退市危機。

截至今年二季度末，百世集團持有的現金、現金等價物、受限制現金、短期投資為32億元 （約4.38億美元）。

從這一方面來看，百世的現金甚至要高于其當前市值，如今，公司市值面臨低估，加上之前百世集團多次實施“并股”行動，私有化或許也在市場的預料之中。

上市以來，市值蒸發超40億美元

百世集團成立于2007年，董事長周韶寧曾為谷歌全球副總裁。2006年12月，周韶寧從谷歌離職，之后進入快遞業創辦了百世。

自2010年起，百世集團開始了瘋狂的擴張之路。

2010年百世集團收購“匯通快運”，成立“百世匯通”，后更名“百世快遞”；2012年又收購“全際通”，成立了“百世快運”。

2015年，百世集團拓展跨境物流業務，并于當年創立百世國際，拓展服務至美國、德國等地區。

百世的迅速擴張也引來資本熱捧。自成立以來，百世進行過多輪融資，投資機構包括阿里巴巴、IDG資本、復星集團、軟銀中國等知名公司。

2017年9月20日，伴隨著華爾街的微風，百世集團在紐交所掛牌上市。這一年，成了百世集團最輝煌的時刻。

上市之初，百世集團以每股10美元的發行價，在當時總市值約43.3億美元。

雖然表面風光，但是百世背后也隱藏著巨大的危機。一方面，當時百世集團的業務板塊包括百世快遞、快運、供應鏈、店加、優貨、國際、金融等，這些多元化策略在一定程度上拖累了公司業績。

另一方面，由于處在競爭激烈的快遞行業，愈演愈烈的價格戰一度將所有玩家拖入泥淖，百世快遞也難以幸免。

于是2021年，百世砍掉快遞業務，股價進一步下跌。自上市以來，百世市值已蒸發超40億美元，折合200多億人民幣。

2022年1月，百世收到過紐交所的退市警告信函。百世發布公告稱，紐約證券交易發來信函，通知稱公司不符合紐約證券交易所持續上市標準中適用的價格標準。

同年5月，百世集團發布公告稱實施并股行動，預計ADS比例變化將于2022年5月20日或前后生效。

今年4月，百世集團再次進行并股，每10股并2.50股。事實上，通過并股的方式確實可以避免被退市，但并股也只能是 “緩兵之計”，最終，百世集團還是走到了私有化的門前。

財報數據顯示，截至2023年2月，阿里巴巴持有百世集團32.7%的股權，為第一大股東。

曾“割肉”快遞業務給極兔

事實上，百世集團自2015年以來就沒有賺過錢，離場只是時間問題。

數據顯示，2015年到2020年，百世集團分別虧損了10.59億元、13.63億元、12.28億元、5.08億元、2.19億元和20.51億元。

連年的虧損，也讓百世快遞倒在了2021年雙十一前夕。

2021年10月29日，百世集團發布公告稱，將以69億元人民幣的價格將國內的快遞業務轉讓給極兔快遞。

作為一個剛剛進入國內市場的新玩家，極兔速遞于2020年3月才正式在中國起網。憑借著簡單粗暴的低價策略，俘獲了以拼多多為代表的眾多電商商家，實現彎道超車。

“這是一個艱難的決定”百世集團創始人、董事長兼CEO周韶寧在內部信中說，根據協議，集團把國內快遞業務的相關股權、資產、網點、轉運中心、人員、技術、系統等轉讓給極兔速遞。

本次收購一度被外界評價是件雙贏的舉動，但從當時的結果看，并沒有達到1+1大于2的預期結果。

這種“壯士斷臂”的行為，為百世集團帶來了非常可觀的流動資金。但在資本眼里，剝離國內快遞業務的百世，將失去自身最大的營收來源，公告發出后，百世股價下跌超20%。

有業內人士認為，百世集團股價出現“跳水”，與其決定出售快遞業務有直接關系。

離開快遞業競爭的百世希望可以專注于快運、供應鏈、國際物流等業務。如今兩年過去，從營收規模和增速來看，百世集團似乎有了好轉的跡象。

財報數據顯示，今年第二季度，百世集團營收為21.4億元人民幣，毛利率同比提高了8.8個百分點。其中，百世快運實現Non-GAAP盈利，百世供應鏈連續兩個季度盈利。該兩大業務經營性現金流均為正。

這其中，百世集團的供應鏈和全球化業務，正在成為新的增長極。

據了解，百世供應鏈得益于優質的服務質量和強大的數智化能力，營收同比增長6.7%至4.8億元，Non-GAAP凈利潤達1024萬元，毛利率創歷史新高達10.9%；百世國際隨著組織不斷優化和服務質量、網絡覆蓋的提高，營收達2.4億元，跨境業務發展迅速，貨量環比增長54.1%，東南亞本地業務穩步發展。

總體來看，百世集團業務協同與改善方面加速反彈，接下來，百世將持續推進聚焦和協同戰略，不斷深化數字化能力，提升集團整體競爭力，推動業務可持續增長。