文|斑馬消費 范建

李斌真的急了。

面對蔚來難以突破的銷量、虧損加劇的財務報表和如退潮一般的現金儲備，他只能對內痛下“殺手”。

將有限的資源，用于技術、產品、市場等，有利于財務表現的領域，不當花的錢堅決不花和少花。更殘酷的是，本月內，將有數千蔚來員工面臨重新擇業。

很快就要到來的2024年，蔚來和李斌，將有更艱難的仗要打。

對內下手

當中國新能源汽車的競逐，提前進入決賽階段，賽場上的氛圍將更加嚴酷。

作為蔚來汽車的掌門人，李斌已感受到了鋪面而來的陣陣寒氣。

他預測，未來兩年，會是汽車行業變革期競爭最為激烈的階段，外部環境更加充滿了不確定性。

在不確定性的環境中，只有讓自身變得強大，才能確保最終勝出的概率。

為此，在過去的兩個月里，蔚來-SW（09866.HK）進行了30多場兩年經營計劃分析討論會，確定了業務目標、關鍵成功要素與優先事項、行動計劃以及資源匹配等。

上周，李斌以內部信的形式，將公司最新的重大決定，向全員進行了通報。

信中，李斌肯定了公司已取得的成績，同時，也明確指出，綜合表現與預期目標仍有差距。“要想贏得參與決賽的資格，必須進一步提高執行效率，并確保關鍵業務有足夠的資源投入。”

接下來的蔚來，將有所為有所不為，更加關注效率和財務表現。

對核心關鍵技術，繼續長期投入，保持技術和產品的領先優勢；確保銷售和服務能力能夠應對激烈的市場競爭；3個品牌9款產品仍要如期上市。

與此同時，公司對內收緊，合并重復建設的部門和崗位，變革低效內部工作流程和分工，取消低效崗位；對于3年內不能提升公司財務表現的項目投入，要推遲和削減。

為了上述計劃順利推進和實施，本月內，蔚來將減少10%左右的崗位。

這就意味著，很快，將有數千蔚來員工進入人才市場，面臨重新找工作。

銷量瓶頸

在內部信中，李斌說，今年蔚來汽車交付了5款全新產品，在成交價30萬元以上純電市場，獲得了超過40%的市場份額。

單就這一特定細分市場的占有率來說，蔚來的確有不俗的表現。但是，放眼整個新能源汽車市場，蔚來已在造車新勢力中，嚴重掉隊。

剛剛過去的10月份，蔚來交付新車1.61萬輛，同比增長59.8%，環比微增2.77%。同期，理想實現了歷史性的月銷破4萬，達到4.04萬輛，同比增長302.1%，在新勢力中，繼續雄踞銷冠。

就連萎靡許久的小鵬，也通過新產品G6，重新找到了自己的節奏。10月銷量同比增長292.12%至2萬輛，創下了品牌單月銷量新高。

零跑汽車也表現優異，當月交付1.82萬輛，同比增長159%。

在同行們的高增長面前，以高端形象示人的蔚來汽車頹勢驚人，被擠出了新勢力前三強。

如果跳出新勢力的小圈子，排在蔚來前面的，還有比亞迪、特斯拉、埃安等。在它的身后，深藍、極氪、問界等品牌，近期勢頭較猛，值得蔚來警惕。

今年的開局，蔚來的市場表現較為慘淡，上半年共計交付5.45萬輛，月均不足1萬輛。

不得已之下，蔚來也不得不加入降價大軍，宣布從6月12日起，全系產品起售價下調3萬元。

在降價的刺激下，蔚來終于在7月實現了月銷破兩萬的歷史性突破。不過，降價的效應未能一直持續下去。

在今年的中期業績會上，李斌曾向外界透露，蔚來正在按月銷3萬，來配備銷售人員、拓展銷售網絡。但按品牌目前的銷量趨勢來看，短期內，這一數字或許只是一個空頭支票。

今年前10個月，蔚來汽車累計交付12.61萬輛，同比增長36.3%，與25萬輛的年度交付目標，相去甚遠。

財務吃緊

產品銷量的表現，關乎公司整體業績和財務，這正是李斌下決心對內進行大整頓的直接原因。

在造車新勢力中，蔚來一直是虧損最嚴重的一家。在今年一季度的財報電話會上，李斌表示，公司原定于今年四季度實現盈虧平衡的時間點，推后到了一年以內。

如果繼續按照目前的節奏發展下去，恐怕推遲后的盈虧平衡目標，也難以按期實現。

今年以來，蔚來的毛利率總體大幅走低，Q1和Q2的汽車銷售毛利率分別為5.1%和6.2%，而上年同期，分別為18.1%和16.7%。在公司全系產品降價之后，今年公司汽車銷售的整體毛利率或許還將大幅降低。

今年上半年，公司累計虧損達109.26億元，同比擴大139.07%，全年的虧損，將會是一個驚人的數字。

始終入不敷出，導致公司的資金儲備急劇減少。截至今年6月末，公司現金及等價物為315億元，其中現金約為137.24億元。按照蔚來的吞金速度，這些錢維持不了多久。

作為掌門人，李斌最清楚，錢對當下的蔚來是多么重要。

為了讓蔚來這輛車，能持續的開下去，今年，公司密集對外尋求資金支持。

6月，阿布扎比投資機構與蔚來汽車簽署股份認購協議，通過定向增發新股和老股轉讓的方式，對蔚來進行11億美元戰略投資。不過，這些錢并不是全部進入蔚來的賬戶，其中，3.5億美元將用于騰訊轉讓老股套現。

3個月后，蔚來又成功發行了10億美元的可轉債，其中5億美元用于償還過去的可轉債，另外5億美元，補充日常運營資金。公司的融資成本，也在肉眼可見的大幅增長。公司過去兩筆可轉債的利率分別為0%、0.5%，這次猛增至3.875%、4.625%。

進入2024年后，蔚來還有更多硬仗要打。旗下定位于中高端的阿爾卑斯、中低端的螢火蟲子品牌，已有了推向市場的計劃。

屆時，李斌和蔚來，將面臨更加復雜的多線作戰。