文|化妝品財經在線CBO
美國時間11月1日（周三）美股盤前，雅詩蘭黛集團（EL.US）公布了2024財年第一季度業績。期內，集團凈銷售額為35.2億美元（約合人民幣257億元），同比上年下降10%，有機凈銷售額下降11%，主要由于亞洲旅游零售業務預期壓力，以及中國大陸整體高檔美妝業務復蘇速度低于預期。美國、以中國香港和日本為首的亞太地區許多市場，以及以英國和德國為首的歐洲、中東和非洲（EMEA）幾乎所有市場的有機凈銷售增長部分抵消了這些挑戰。
分部門來看，營收占比最大的護膚出現下滑，香水和彩妝業務的有機凈銷售額增長，部分抵消了護膚品的下降。
雅詩蘭黛集團總裁兼CEO傅懿德（Fabrizio Freda）表示：“在我們預計面臨挑戰的季度，我們實現了有機銷售前景，盈利能力超過預期。在全球許多發達和新興市場繼續實現有機銷售強勁增長，以及高端美容份額的增長。令人鼓舞的是，我們在美國恢復了增長，香水、化妝品和護膚都做出了貢獻。這一表現在一定程度上抵消了亞洲旅游零售的壓力，以及中國大陸高端市場整體復蘇放緩的不利影響。”
01 香水業務表現出色，連續11個季度增長
從主要業務部門表現看，香水部門獲得巨大成功，凈銷售額增長了5%，已連續第11個季度實現銷售額有機增長，其中亞太區表現尤為出色。據悉，本季度，香水業務占比也提升2個百分點至18%。2021財年以來，香水占比逐步增加，成為集團新增長引擎。
截自雅詩蘭黛財報
雅詩蘭黛認為，香水品類在亞太區正處于一個前景廣闊的長期增長期。亞太區消費者對于香水產品的需求日趨旺盛，相較西方市場，該區域的香水品類占比仍處于較低水平。在亞太區，香水品類僅占高端美妝整體業務的8%，而在西歐，該比例達40%。在消費趨勢上，消費者除了追求高端商業香之外，也對小眾沙龍香青睞有加，而這一潮流趨勢正契合了雅詩蘭黛香水品牌組合的特點。
直觀的數據佐證，在這一波增長中，雅詩蘭黛已占據先機。手工慢香水Le Labo（勒萊柏）在本季度凈銷售額實現了兩位數的強勁增長，包括中國市場在內的各區域均實現了增長，此番增長主要來源于品牌明星產品系列的拉動，如Another 13、Santal 33和城市限定系列。今年6月1日，Le Labo正式進駐中國內地市場，在上海新天地·屋里廂開設了全球品牌之家。此外，集團頂級設計師香氛TOM FORD的凈銷售額也獲得增長，這得益于cafe’ Rose等新產品創新的成功，以及Ombre皮革等大單品的持續優勢。
彩妝品類的凈銷售額基本持平，來自TOM FORD（湯姆福特）的兩位數增長抵消了MAC（魅可）和Estée Lauder（雅詩蘭黛）的下降。
集團第一大護膚部門受亞洲旅游零售業務的預期壓力，以及中國大陸高端美容產品整體復蘇低于預期的影響，在本季度出現下滑，但依舊貢獻了集團五成營收。香水品類在2023財年第四季度Le Labo（勒萊柏）面世的推動下有較強增長，護發品類在Aveda（艾梵達）的助力下也取得增長，兩者部分抵消了護膚品類的下滑。
在主要品牌表現上，雅詩蘭黛和海藍之謎受亞洲旅游零售和中國內地市場的挑戰，凈銷售額均有所下降。The Ordinary凈銷售額在全球和每個地理區域都實現了強勁的兩位數增長，這反映了明星產品的持續優勢以及舒緩和屏障修護精華等新產品創新的成功。
02 亞太地區直營店錄得雙位數增長
在地區表現上，北美地區營收12.08億美元（約合人民幣88億元），同比增長8%。其中美國為首，反映了香水、彩妝和護膚品的增長，這得益于The Ordinary、TOM FORD、Le Labo和Too Faced的兩位數增長，以及雅詩蘭黛的增長。
截自雅詩蘭黛財報
歐洲，中東和非洲地區（EMEA）營收12.52億美元（約合人民幣92億元），同比降低26%。這主要由于全球旅游零售凈銷售額的下降、廣告和促銷活動的戰略投資以及店內人員費用的增加。雅詩蘭黛指出，全球旅游零售凈銷售額下降兩位數，主要是由于公司及其零售商采取行動重置零售商庫存水平。業內認為，雅詩蘭黛具有較深的根基，隨著庫存逐步消化，業績有望重新恢復。
受中國市場整體高端美妝復蘇速度慢于預期的影響，亞太區有機凈銷售額下降3%。在中國內地市場，由于護膚品牌銷售低迷的緣故，凈銷售額有所下降。這一下降部分被香氛業務的增長所抵消，香氛業務的增長主要是由2023財年第四季度Le Labo的推出推動的。
盡管部分市場表現疲軟，但也不乏積極信號。如集團直營店銷售額錄得兩位數增長。在全球范圍內，集團的直營業務表現出色。每個區域都有所貢獻，其中亞太區表現尤為突出，銷售額錄得兩位數有機增長。
雅詩蘭黛集團品牌組合
此外，強大的品牌組合與產品創新能力，也反映出雅詩蘭黛集團的優勢。包括La Mer（海藍之謎）、Tom Ford（湯姆福特）、MAC（魅可）、Jo Malone（祖瑪瓏）和Le Labo（勒萊柏）在內的高端品牌本季度在中國實現了穩健的銷售增長。
03 加快并擴展利潤恢復計劃，新財年重回增長軌道
總體上，雅詩蘭黛在新財季實現了預期。但鑒于外部不利因素增加，凈銷售額和利潤率復蘇放緩，雅詩蘭黛下調了全年預期。進入新財年，雅詩蘭黛專注于在地區、產品類別、品牌和渠道之間重新建立平衡和盈利的長期增長。
集團加快并擴大了利潤恢復計劃，以保持公司在2025財年和2026財年逐步重建利潤率的預期。該計劃預計將在2024年初基本到位，以便在2025財年和2026財年實現預期收益，預計通過該計劃的舉措將實現8億至10億美元的營業利潤增量。
作為該計劃的一部分，雅詩蘭黛還計劃在適當的情況下繼續戰略性地投資于面向消費者的活動，以支持復蘇、份額收益和長期盈利增長，這些投資包括創新、廣告、新興市場的增長。
在中國這個關鍵市場，雅詩蘭黛將持續投資，全力支持中國業務增長，包括升級的配送網絡、中國創新研發中心以及新的制造工廠，以提高運營效率，強化針對本地的市場營銷靈活性。
值得指出的是，中國創新研發中心是雅詩蘭黛集團全球首家集研究、構思、洞察、臨床、感官以及性能評估等于一體的綜合性研發中心，體現了該集團對中國的長期承諾。傅懿德曾表示，“我們將通過這個一流的研發中心，強化與中國消費者的聯系。”
中國作為集團最大海外市場，雅詩蘭黛集團也再次表明立場：“中國無疑將成為市場的領導者，也是我們贏得高端美妝市場的關鍵所在。”
2024財年是雅詩蘭黛集團至關重要的拐點之年，雅詩蘭黛對全球美容市場的前景和未來增長保持樂觀。傅懿德表示：“2024財年，我們將繼續聚焦推動市場增長，包括恢復美國市場增長，實現亞洲旅游零售庫存正常化，并在中國持續擴大高端美妝市場份額。2025和2026財年，我們將進一步加速實施利潤恢復計劃，強化盈利能力。”