文|鋅刻度 陳鄧新

編輯|黎文婕

光伏的價格戰，還在持續。

上月，華電集團的光伏組件集采，最低投標價為0.9933元/W，歷史上首次價格破“1”，到了2023年11月1日，國家能源集團2023年度光伏組件集采中，最低價為0.971元/W，再創歷史新低。

這意味著，破“1”從個例走向趨勢。

價格戰之下，光伏行業將何去何從？硅料、硅片、電池、組件卷上天，逆變器或成行業的最小阻力？逆變器賽道，又是誰主沉?。?/p>

產能過剩，價格戰或愈演愈烈

光伏組件，可謂冰火兩重天。

一方面，邁入2023年之后，價格不是在下降，就是在下降的路上，從年初的1.8元/W，跌至年中的1.3元/W，到了第四季度，直接低于“1”了，令人唏噓不已。

另外一方面，企業的日子不算差，2023上半年光伏板塊上市公司的營業收入合計為7463.58億元，同比增長32%；凈利潤合計為835.99億元，同比增長35%。

具體來看，光伏組件企業晶科能源、天合光能、阿特斯的凈利潤增速分別為324.58%、178.88%、321.75%，遠高于行業增速，即使到了第三季度，這三家的凈利潤增速有所下滑，但也均超過100%。

之所以如此，與行業利潤流向有莫大的關系。

硅料、硅片、電池、組件被譽為光伏的主產業鏈，多年以來上述環節的利潤分配往往不均，之前行業利潤聚集于硅料，隨著硅料產能持續釋放，硅料企業的凈利潤出現負增長，組件企業的錢包鼓了起來。

盡管如此，組件企業依然不能高枕無憂。

華夏能源網表示：“光伏組件產能過剩疊加上半年企業出貨不及預期，為完成全年出貨指標，企業不得不大打價格戰。隨著競爭越來越激烈，組件價格短期內或很難回調。因此，組件企業的利潤空間恐將越來越小，極有可能引發新一輪的行業洗牌?！?/p>

換而言之，隨著光伏的主產業鏈上下游密集擴產，整體產能過剩或在所難免。

“財聯社”表示：“隨著硅料因供應過剩價格大跌后，光伏主材的四大環節利潤分配已經從過去的階段性不平衡，轉向了全面薄利的時代。在產能過剩導致的‘內卷’中，價格戰極有可能長期存在。”

如此一來，主產業鏈或出現全輸的局面。

畢竟，產能過剩之下，硅料、硅片、電池、組件的價格戰打到最后，很有可能漁翁得利，為更下游的企業打工，為他人做了嫁衣。

光伏逆變器，“護城河”更寬

可以漁翁得利的，除了終端用戶之外，唯有逆變器了。

據百度百科顯示，逆變器是一種將直流電轉變成交流電的轉換器，常見于光伏、儲能、電視機等應用場景，其中光伏逆變器連接的組件與電網，肩負著光伏系統的交直流電轉換、并離網切換、功率大小控制等功能。

“芯鋰話”表示：“光伏逆變器并不只是承擔直流變交流這個簡單功能。實際上，目前光伏逆變器的核心功能是跟蹤光伏組件陣列的最大輸出功率，將其能量以最小的變換損耗、最佳的電能質量饋入電網?！?/p>

通俗易懂地說，逆變器相當于光伏系統的“智慧大腦”。

一名業內人士告訴鋅刻度：“光伏逆變器對硅料、組件等價格波動不敏感，只與下游的實際裝機量保持正相關。”

當下，光伏裝機量蒸蒸日上。

據國家能源局的數據顯示，2023年1月至8月，光伏新增規模為113.16GW，同比增長154.46%，月均新增規模為14.145GW，以此推算全年新增保護性規模預計為169.74GW。

上述業內人士進一步表示，光伏逆變器對可靠性、保護性、穩定性、經濟性的要求頗高，從而抬高了行業的壁壘，容易打造差異化競爭力。

多年之前，光伏逆變器這個細分賽道被外企把持。

來自德國的SMA、KACO，來自美國的Power One、Satcon以及奧地利的Fronius，聯手把持著光伏逆變器市場，并沒有中國相關企業的多少聲音。

直到華為下場，才有了不一樣的變化。

2009年，華為切入光伏賽道，一出手瞄準的就是被譽為產業鏈“皇冠”的光伏逆變器，彼時行業的主流是集中式逆變器，而華為押注的是串式逆變器，通過優化成本、降低故障率、智能監測、高效運維等手段，一舉將串式逆變器推到了C位。

一言蔽之，華為將串式逆變器帶入平價時代。

從此，光伏逆變器變天了：在華為的帶領之下，中國品牌全面起勢，不但在國內完成了平替，更是在海外一路披荊斬棘，打得舊勢力節節敗退，到了2015年華為的出貨量超越了行業締造者SMA，成為了行業“一哥”，這個頭銜伴隨至今。

事實上，光伏逆變器Top 10，中國眼下占據了八席，成為行業當之無愧的中堅力量。

一名私募人士告訴鋅刻度：“逆變器是光伏產業鏈價值最高的環節，也是非標屬性較為突出的環節，因而更為看重品牌效應，多數大客戶只認大品牌，也愿意承受更大的溢價，所以光伏逆變器的‘護城河’較四大主材更寬，抗跌的能力也更強?！?/p>

內卷加劇，光儲一體成為突圍方向

需要注意的是，雖然光伏逆變器的壁壘較高，但競爭依然激烈。

光伏逆變器的頭部玩家，憑借先發優勢帶來的品牌美譽，市場份額逐年擴張，呈現強者恒強的勢態。

譬如，2022年華為光伏逆變器出貨量同比增長83%，全球份額高達29%，而2021年的全球市場份額為21%。

與之對應的是，中小玩家的日子并不好過。

譬如，截至2023年6月30日，昱能科技、錦浪科技、禾邁股份的存貨分別為16.99億元、25.95億元、8.18億元，同比分別增長411.48%、49.07%、154.93%；現金流分別為-7.58億元、-1.02億元、-1446萬元，同比分別減少1339.13%、134.86%、108.68%。

此背景下，光伏逆變器的內卷也在加劇。

盡管光伏逆變器的內卷不如四大主材，但價格博弈也肉眼可見。

據中國光伏行業協會的數據顯示，集中式逆變器價格從2014年的0.28元/W降至2021 年的0.11元/W左右，組串式逆變器價格降幅更大，從2014年的0.54元/W 至0.17元/W。

這么一來，玩家們紛紛求變，光儲一體化成為行業的共識。

光伏之外，儲能也需要用到交流直流變換，更為重要的是從光伏賽道跨界儲能賽道不存在技術難題，甚至更有優勢。

因此，光伏逆變器的頭部玩家，也是儲能的重要玩家。

更為關鍵的是，跨界并不僅僅局限于變流，而是熱衷于提供儲能設備及系統解決方案，渴望吃下更大的蛋糕。

以華為為例，針對不同國家地區電網存在的如寬頻振蕩、暫態過電壓、電能劣質轉換、孤島光儲供電穩定性等問題，華為研發了包括電壓穩定重構技術、頻率穩定重構技術、100%電力電子系統故障穿越技術、大批量黑啟動技術在內的多項核心技術，走光儲融合的路線。

總而言之，光伏雖然還是一個高景氣賽道，但隨著入局的玩家越來越多，加碼越來越重，“吃肉”變得越來越困難，如何走出困境考驗著行業的智慧。

畢竟，價格戰下無贏家。