界面新聞記者 | 胡振明

九牧王（601566.SH）在2023年前三季度實現了同比扭虧。

在2023年三季報中，九牧王披露前三季度實現的營業收入為21.38億元，同比增長9.57%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤9627.83萬元，和上年同期的-11541.74萬元相比，實現了扭虧為盈。

在第三季度，九牧王實現的營業收入為7.37億元，同比增長10.97%；上年第三季度九牧王的單季歸母凈利潤為-5542.38萬元，但2023年第三季度的單季歸母凈利潤為385.89萬元，也實現了同比扭虧為盈。

九牧王在2023年的一季報和半年報也實現同比扭虧。就在2023年第一季度，九牧王實現歸母凈利潤9721.75萬元，而上年一季度歸母凈利潤為-5745.82萬元，相比之下，2023年第一季度九牧王就出現業績“爆發”并扭虧，而且和最新在2023年三季報披露的前三季度歸母凈利潤相比還略多一點，這說明今年前三季度的歸母凈利潤就集中在第一季度。

除了第一季度之外，九牧王2023年第二季度和第三季度的單季歸母凈利潤分別為-479.82萬元和385.90萬元，兩季相加的金額之和還是負數。這也就是說，九牧王在第一季度大賺之后，第二、三季度都沒怎么賺錢。

針對前三季度整體實現歸母凈利潤近億元、扣非歸母凈利潤同比大幅增長的經營業績，九牧王也表示，這主要是隨著社會經濟平穩運行，其持續深化“男褲專家”戰略變革，圍繞產品力、品牌力、渠道力的提升開展經營活動，取得一定成效，其主營業務的營業收入、毛利率均穩步提升所致。

九牧王是中國男褲行業的龍頭企業，主要從事男褲及男士商務休閑服飾的生產和銷售，目前擁有“男褲專家”九牧王、韓國品質時尚男裝ZIOZIA及潮玩×潮流服飾品牌FUN等多個品牌，覆蓋多個核心年齡段和產品風格。

其中，九牧王品牌實現的19.20億元收入是主力，占各品牌收入合計數的90.69%，毛利率為63.58%，低于其他品牌毛利率，不過和上期相比增加了3.61個百分點。另外兩個品牌FUN和ZIOZIAA收入分別為1.04億元和0.77億元，毛利率比上期分別減少了3.79個百分點和2.67個百分點，另外，FUN品牌收入比上期減少了27.36%。

從收入的品牌構成來看，九牧王品牌及ZIOZIA品牌營業收入較上年同期均有所增長，而FUN品牌的營業收入較上年同期下降27.36%，主要是因為FUN品牌店鋪數量較上年同期減少。2023年1-9月，FUN品牌新開實體門店9家，但是同期關閉的實體門店為33家，該品牌的實體門店總數從年初的133家減少至109家。

九牧王品牌和ZIOZIA品牌的實體門店數量也比年初減少了一些。2023年1-9月，九牧王品牌實體門店關閉了174家，ZIOZIA品牌實體門店關閉了23家。合計算來，三大品牌的實體門店在2023年前三季度關閉了59家。

在9月30日，九牧王品牌實體門店數量合計2179家，占三大品牌實體門店總數的91.36%，其營業面積（直營店和加盟店）合計達34.51萬平方米，占三大品牌營業面積合計數的93.27%。值得一提的是，在九牧王的三大品牌中，只有九牧王品牌的直營店營業面積跟年初相比出現增長，其余均為營業面積減少。整體上，2023年1-9月九牧王實體門店數量雖有所減少，但是營業面積是增長的。

除了九牧王品牌的加盟店數量多于直營店之外，其余兩大品牌都是直營店數量更多。9月30日，九牧王三大品牌的直營店數量合計809家、加盟店數量合計1576家。

加盟店數量最多，而且也是九牧王收入的主要來源。2023年1-9月，九牧王加盟店收入為10.29億元，幾乎占據整體營業收入的“半壁江山”，而且毛利率比上期增加4.99個百分點，收入質量是在改善的；直營店的收入7.68億元，比上期增長17.98%，毛利率高于加盟店和其他類型門店，也有可圈可點之處。

九牧王的營業收入近九成來自線下銷售，這跟當今人們熱衷于線上購物的流行趨勢很不一樣。整體看，九牧王在2023年1-9月的線上銷售與線下銷售的營業收入比例基本平穩，未出現很明顯的結構變動。

據悉，九牧王目前擁有的九牧王、ZIOZIA和FUN三大品牌的各自市場定位不相同。其中，“男褲專家”九牧王品牌專注男褲34年，積定位于精致、優雅、時尚，目標消費者為25-50歲的精英白領男士，主要產品包括男褲、茄克、T恤和西服等，產品風格涵蓋正裝、商務休閑及戶外等。

韓國時尚男裝ZIOZIA品牌根據中國市場的需求，將品牌重新定義為“經典商務”、“商務休閑”、“時尚休閑”三大系列風格。潮玩×潮流服飾品牌FUN將藝術潮玩和街頭服飾結合，在不同年輕消費者的生活場景中，創造出別具一格充滿樂趣的潮流文化屬性。