界面新聞記者 ｜ 戴晶晶
在今年煤價同比回落的大背景下，國內發電企業業績普遍向好，浙江浙能電力股份有限公司(600023.SH，下稱浙能電力)是最令人矚目企業之一。
10月27日晚，浙能電力披露第三季度業績報，其前三季度實現營收695.06億元，同比增14.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約59.62億元，同比增加1217.33%。
其中，三季度實現營收277.77億元，同比增11.28%；凈利31.84億元，同比增長5459.89%。
這較其上半年的盈利能力顯著增強。今年上半年，浙能電力實現凈利27.79億元，同比增602.81%。
在眾多已披露三季度業績報或業績預告的上市發電企業中，浙能電力前三季度凈利增速排名第一。
上海電力(600021.SH)、穗恒運A(000531.SZ)等公司前三季度凈利同比增幅預告也在500%以上，但它們獲得凈利的絕對值不及浙能電力。
例如，穗恒運A預計前三季度凈利2.53億-3.09億元，同比增長814%-1016%。
浙能電力稱，公司凈利潤大幅上漲，主要是因為燃煤成本較同期下降，公司參控股煤電企業效益有所提升所致。
綜合來看，浙能電力火電發電量占比較高、長協煤占比較低，是導致其業績大幅波動的主要原因。此外??????，浙能電力積極布局核電等領域，獲得投資收益較多。
成立于1985年的浙能電力，是浙江省規模最大的發電企業，火電管理及控股裝機容量約占省統調裝機容量的一半左右。該公司同時也有一定光伏風電資產和熱力產品，以及對核電的投資。
浙能電力管理或控股的發電企業主要集中在浙江省內。在浙能電力全資或控股發電企業前三季度發電量中，火電發電量約1206億千瓦時，占比達99.85%，風光發電量占比較小。
燃煤價格下降，加上電力業務量價齊升，使得浙能電力業績大增。尤其是三季度平均煤價較上半年更低，且浙江用電量增速更快，對業績增長貢獻更大。
今年動力煤價格中樞較去年有明顯回落。5月下旬，港口動力煤價自一年多以來首次跌破900元/噸，并在6月跌破800元/噸。
三季度伊始，氣溫走高，動力煤價有所回升。隨著降溫和消費預期變差，動力煤價再次回落。9月，受非電用煤需求增加等因素拉動，價格逐漸上漲至1000元/噸。
據國盛證券研報，今年前三季度，北港5500卡動力煤價格平均值為939元/噸，同比回落284元/噸，降幅超兩成；三季度平均價格為878元/噸，同比回落386元/噸，降幅超三成。
今年前三季度，浙能電力全資及控股發電企業按合并報表口徑完成發電量和上網電量同比分別上升4.27%和4.38%。
“公司電量上升的原因主要是浙江省全社會用電量增長。”浙能電力稱。
據《浙江日報》報道，今年前三季度，浙江全社會累計用電量達到4627億度，同比增長5.83%，增幅比上半年擴大0.44個百分點。其中，9月浙江全社會用電量達到557.71億度，同比增長15.39%，高于全國平均增速5.4個百分點。
此外，今年前三季度，浙能電力全資及控股發電企業平均上網結算電價為0.438 元/千瓦時(不含稅)，同比上漲0.46%。
煤電發電占比高且長協煤比例不高，導致浙能電力業績隨市場煤價大幅波動。
煤炭價格上行周期，其業績承壓慎重。去年，由于燃料成本居高不下，浙能電力全年虧損18.22億元，其中四季度虧損22.8億元。
在煤價下行周期，該公司業績快速反彈。此外，在今年國內進口煤大幅增加的背景下，該公司有機會優化煤炭采購成本。
浙能電力曾在投資者關系平臺上表示，2022年中長期合同在數量上實現了全覆蓋，但在價格上難以全面落實570-770元/噸的價格機制，2022年的長協煤比例約在20%多。
長協煤比例小，意味著公司整體煤炭采購成本緊密跟隨煤炭市場價起伏。浙能電力在7月對界面新聞表示，該公司當前長協煤占比不到30%，市場煤價下行對公司業績產生一定利好。
相比之下，其他發電企業的長協煤占比大多在50%以上。例如，作為安徽的發電企業，皖能電力(000543.SZ)長協煤結算占比在70%左右。
“該公司市場煤占比高且設計煤種以中高卡煤為主，在本輪歐洲高卡煤轉運和澳煤進口重啟沖擊導致的煤價下行中最為受益。”9月，國金證券評價浙能電力指出，浙江省海上交通運輸便利，公司煤炭采購結構靈活。
據海關總署數據，今年前三季度，全國進口煤炭3.48億噸，同比增長73.1%；累計進口金額同比增長30.5%。
但浙能電力未披露其煤炭采購成本。9月，該公司回答投資者提問表示，隨著電力市場競價上網日趨激烈，且浙能電廠大部分集中在浙江省，成本信息是浙能的核心商業機密不便透露。
在長期股權投資方面，浙能電力擁有多個合營和聯營企業。在核電等領域的投資，也為其創造了穩定的收益。
據國金證券統計，截至今年上半年，浙能電力光是與核電及核能應用相關長期股權投資余額約有138.1億元，涉及到中國核電(601985.SH)、秦山核電有限公司、三門核電有限公司、中廣核蒼南核電有限公司等。
此外，浙能電力還持有交通銀行(601328.SH)、光大銀行(601818.SH)等公司股權。
今年前三季度，浙能電力獲得投資收益39.12億元，對營業利潤貢獻率達到47.2%。
值得注意的是，今年年初，浙江省國資委同意批復浙能電力18.17億元協議受讓并取得中來股份(300393.SZ)控制權方案，正式入局光伏制造及應用領域。
截至9月30日，浙江省能源集團有限公司是浙能電力最大的股東，持股比例為69.45%；中國華能集團有限公司和浙江浙能興源節能科技有限公司為第二、第三大股東，比例分別為4.27%和3.73%。
截至10月27日收盤，浙能電力漲0.45%，報4.51元/股，總市值604.73億元。