文 | 趣解商業(yè) 李聞淇
除了賣車，車企還能賣什么？答案可能顛覆你的認知。
近日，匯鼎保險經(jīng)紀有限責任公司（以下簡稱“匯鼎保險經(jīng)紀”）企業(yè)名稱變更為蔚來保險經(jīng)紀有限公司。此舉因被行業(yè)人士理解為蔚來在保險板塊布局的加速，從而引發(fā)廣泛關(guān)注。
圖片來源：企查查
近年來，不獨蔚來汽車，看重車險市場的新能源車企逐漸增多。小鵬、理想、比亞迪以及特斯拉等，均有所布局。
資深汽車行業(yè)人士董浩表示，相較于傳統(tǒng)財險企業(yè)，新能源車企入局新能源車險市場，在車輛定損、保費預估等方面更有優(yōu)勢。車企更能以此為服務(wù)抓手，開拓更多高利潤的車后生態(tài)服務(wù)體系。
但正如硬幣的兩面，看起來很美的新能源車險，真的可以幫助蔚來汽車開拓車后生態(tài)嗎？并且，持續(xù)跨界的蔚來在手機、充電樁等產(chǎn)品推出市場后，會對車險業(yè)務(wù)給予多大力度的支持？這或許才是當下行業(yè)更關(guān)注的點。
01.擁擠的車險賽道，蔚來在追趕
據(jù)公安部發(fā)布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2023年9月底，全國新能源汽車保有量達1821萬輛，占汽車保有量的5.5%。2023年第一季度至第三季度，全國注冊登記新能源汽車519.8萬輛，同比增長四成，占新車注冊登記量的28.5%。
毫無疑問，新能源汽車市場的爆發(fā)使得新能源車險成為巨大的藍海市場。東吳證券測算，預計到2025年，新能源車險保費規(guī)模將達到1865億元，占車險總保費比例的17.9%；到2030年這一規(guī)模將達到4541億元，占車險保費比例將高達32.1%。
對于這個巨大且極具增長潛力的市場，多家新能源車企均已入局。
2018年7月，小鵬汽車成立了廣州小鵬汽車保險代理公司，后更名為廣州智選咨詢服務(wù)有限公司；2020年，特斯拉保險經(jīng)紀有限公司在上海成立；理想汽車也于去年6月全資收購銀建保險經(jīng)紀有限公司，后更名為北京理想保險經(jīng)紀有限公司。2022年度股東大會上，比亞迪董事長王傳福曾表示，比亞迪將進入新能源汽車保險行業(yè)。
無利不起早，新能源汽車布局車險領(lǐng)域，好處多多——在拿到保險相關(guān)牌照后，新能源車企即可通過車主配置保險，形成完整的造車、銷售、售后服務(wù)閉環(huán)，而這有望成為車企新的利潤增長點。
在此背景下，蔚來加速保險布局，順理成章。早在2022年初，蔚來便出資設(shè)立了蔚來保險經(jīng)紀有限公司，注冊資本5000萬元；但遺憾的是，直至公司被注銷，該公司也未拿到相關(guān)資質(zhì)，更別提開展相關(guān)的保險業(yè)務(wù)。
原因其實很簡單，保險資質(zhì)本身屬于稀缺資源。最近幾年來，保險中介市場飛速發(fā)展，但同時也存在中介機構(gòu)經(jīng)營質(zhì)量參差不齊的痛點，監(jiān)管層收緊了對保險中介牌照的批復。
但這并未打消蔚來在保險市場開拓的決心，轉(zhuǎn)而尋找“曲線”入局路線。2022年12月，蔚來創(chuàng)始人李斌實控的安徽蔚來數(shù)據(jù)科技有限公司全資入股匯鼎保險經(jīng)紀，之后原高管也陸續(xù)退出。后直至今年9月，匯鼎保險經(jīng)紀改名為蔚來保險經(jīng)紀，蔚來汽車在自身保險業(yè)務(wù)上才終于走上正規(guī)。
圖片來源：蔚來保險經(jīng)紀官網(wǎng)
對于這筆收購，蔚來并未透露具體交易金額。但根據(jù)市場的情況來看，不會太低。如比亞迪在今年受讓易安財險100%股權(quán)時，曾花費40億元投資“含金量”更高的保險牌照。對此，有市場人士分析稱，保險行業(yè)相關(guān)牌照資質(zhì)申請相對漫長，蔚來對于匯鼎保險經(jīng)紀的操作，其背后是“要用金錢換時間”，買雞下蛋自然要比養(yǎng)大雞再下蛋更容易。
“但保險這個行業(yè)比較復雜，想要做成絕非一日之功。”黃河科技學院客座教授、汽車行業(yè)研究院張翔對“趣解商業(yè)”說道：“蔚來通過收購的方式獲得資質(zhì)，后續(xù)打通銷售、保險、售后等環(huán)節(jié)，對于保險業(yè)務(wù)來講，可以深耕精準客戶群體，是一大優(yōu)勢。但需要注意的是，新能源車險當下并不是賺錢的生意。”
02.“彈藥”是否充足？
牌照資質(zhì)通過“鈔能力”嫁接，后續(xù)蔚來要面對的，即是資金能力、技術(shù)能力及網(wǎng)點布局層面的挑戰(zhàn)。而無論哪一樣，都需要更強的“鈔能力”。“尤其是資金能力層面，是對新能源車企的一大考驗。”行業(yè)人士費先生表示。
因為新能源車險藍海的背后，隱藏的高賠付壓力，及由此帶來的普遍虧損。申萬宏源研究報告顯示，目前新能源車險的賠付率普遍超過85%，行業(yè)面臨著較大承保虧損壓力。
中國太保產(chǎn)險總經(jīng)理曾義也曾公開表示，新能源車出險率高出燃油車接近1倍，加上今年上半年汽車出行同比大幅提升，對新能源車承保成本構(gòu)成了一定壓力。中國太保2022年中期業(yè)績顯示，太保去年上半年新能源車保費增長迅速，占比已達6.6%，但是，太保產(chǎn)險承保的新能源汽車仍然虧損。
《經(jīng)濟觀察報》記者獲得的一組數(shù)據(jù)亦表明，新能源車的出險率和賠付率均處于高位。在2023年上半年，新能源車險已決賠款案件同比增長1021.9%，已決案件均賠付5801元，較2022年同期上漲了764元。然而，新能源車險單均保費僅為4081元，較2022年下降了47元。
種種現(xiàn)象都佐證了，新能源賠付金額目前遠高于保費收入。這也意味著，所有進入新能源車險領(lǐng)域的玩家，都要準備充足的彈藥。那么，蔚來是否準備好了？
今年8月底，蔚來-SW（09866）公布了截至2023年上半年的第二季度未經(jīng)審計的財務(wù)業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，蔚來汽車2023年第二季度營收87.717億元，同比下降14.8%；毛利潤8700億元，同比下降93.5%；凈虧損60.558億元，同比增長119.6%；調(diào)整后的凈虧損為54.457億元，同比增長140.2%。
圖片來源：財報截圖
從大環(huán)境來看，造車新勢力均呈現(xiàn)不同程度的虧損；如今年上半年，理想汽車總收入為474.4億元，凈虧損為32.4億元。相比而言，蔚來的這一虧損局面要嚴重得多。
據(jù)蔚來-SW（09866）年報顯示，2018-2022年間，蔚來汽車的總營收雖在增長，但卻一直處于虧損狀態(tài)。五年間虧損額分別為233.28億元、114.13億元、53.041億元、40.2億元和144.37。到了今年上半年，蔚來汽車凈虧損已超百億，為109.26億元。
可以看到的是，在今年上半年新能源汽車市場回暖的背景下，蔚來依然保持著營收、毛利持續(xù)下降，虧損持續(xù)擴大的局面。無論是單季度還是整個上半年，蔚來的歸母凈利潤都創(chuàng)下了歷史同期最低記錄。
在交付層面，蔚來的情形也不容樂觀。公開數(shù)據(jù)顯示，今年9月，蔚來汽車交付了15641輛汽車，同比增長43.8%，環(huán)比下滑20%，是9月新能源汽車銷量榜單中下滑最厲害的廠商。
收入端下滑、交付下滑，但蔚來并沒有減少投入。財報數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，蔚來的開發(fā)投入達到33.4億元，接近特斯拉的39.8億元，但明顯高于理想的24.3億元及小鵬汽車的13.7億元。統(tǒng)計此前的數(shù)據(jù)可以看到，從2022年四季度開始，蔚來的研發(fā)費用已經(jīng)連續(xù)三個季度超過30億元。
相當于說，在蔚來押注車險領(lǐng)域的背后，蔚來自身的財務(wù)表現(xiàn)及交付情況并不樂觀。未來，能否在車險層面給予扶持，則要看該業(yè)務(wù)在蔚來生態(tài)中的重要性了。
“假如蔚來的主營業(yè)務(wù)做得非常好，可以給予車險業(yè)務(wù)更大的扶持力度，那么，整體而言，車險對于蔚來一定是錦上添花，”費先生補充道：“反之，如果本身虧損加劇，再加上車險高企的承保壓力，短期內(nèi)蔚來的壓力會比較大。”
03.一路跨界，蔚來急的是什么？
在外界看來，蔚來越來越不像一家汽車公司。這種不像，主要來源于蔚來全方位的跨界——手機、充電樁以及當下的車險業(yè)務(wù)。
今年6月，有消息稱，蔚來手機已于通過了工信部無線電核準；果不其然，在9月21日蔚來創(chuàng)新科技日上，蔚來發(fā)布了首款艦艇手機NIO Phone。按照李斌的說法，“蔚來做手機不是因為手機企業(yè)跨界進入汽車行業(yè)，也不是靠手機賺錢，而是蔚來用戶需要一款與蔚來汽車無疑鏈接的手機。”
但在不少用戶眼中卻并非如此。在社交平臺上，不少網(wǎng)友吐槽稱“讓蔚來適配更多機型反而更容易，單獨再買一臺手機的概率不大，買車送手機還差不多。”“明明是一個app能搞定的事，非要去開發(fā)一個手機！”關(guān)于蔚來手機賣給誰的話題也引發(fā)了廣泛討論。
圖片來源：微博
除重注手機外，蔚來還在補能領(lǐng)域持續(xù)投入。2022年年底，蔚來有1315座換電站；2023年初，李斌曾放下豪言，要再建1000座換電站。蔚來官方數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日，蔚來已累計布局換電站1969座，充電站3252座、第三方充電樁936544根。
行業(yè)分析師于盛梅表示，目前換電站建設(shè)各自為政，散、亂特征明顯，國標建立后地業(yè)有望進入快車道，誰擁有先發(fā)優(yōu)勢，誰就能率先吃到紅利。
但目前來看，蔚來換電模式在短期內(nèi)還很難依靠自身去盈利。根據(jù)東方證券的測算，一般而言，換電站達到盈虧平衡，利用率大概要在20%以上，即每站每天要服務(wù)88次才能勉強不虧本。而根據(jù)蔚來總裁沈斐的說法，蔚來換電站的盈虧平衡線大概在一天50-60單，目前蔚來換電站的日均單量為35-36單。
換電，從產(chǎn)品的角度來講，這確實是一個好故事，但至今而言，這個好故事并沒有在商業(yè)實踐上帶來多少收益。
早在2013年，特斯拉曾在美國試點換電站，但受困于建設(shè)成本、盈利難等因素，最終選擇放棄。同樣，在蔚來車主換電的背后，是蔚來的“一直換電一直虧”的現(xiàn)實。因為增建換電站成本極高，是典型的重資產(chǎn)生意。
數(shù)據(jù)顯示，蔚來第一代換電站成本大約在250-300萬左右，大概建立了205個，第二代換電站成本在150萬元，數(shù)量為1100個。按這個數(shù)據(jù)計算，蔚來在換電站上大致投入了超50億元。
今年6月開始，蔚來第三代換電站保持每月120-150座的建設(shè)速度，假如按第二代換電站的成本估算，蔚來2023年在換電站建設(shè)方面的投入預計在15億元以上。
除了換電站設(shè)備、儲備電池、電池折舊等，還需要人員成本、場地費用、商用電費等，相當于說，蔚來在換電站上的投入已經(jīng)超過百億元。
并且，這項本意要為蔚來“服務(wù)”加持的業(yè)務(wù)，還成為車主吐槽的點。今年4月，蔚來對用戶權(quán)益做出了調(diào)整，自6月1日起，部分車型首任車主每月免費換電次數(shù)調(diào)整為4次，而在此前，這項權(quán)益對應(yīng)的是按照是否安裝充電樁每月4-6次免費換電。
按照蔚來的解釋，免費換電將逐步退坡，直至完全按需收費。從商業(yè)的角度來看，這無可厚非，但同時這樣的調(diào)整也讓一向以“服務(wù)”取勝的蔚來，變得更被動。
車險、手機、補能體系，任何一樣拿出來都是百億大項目，目前來看，無論是剛剛起步的車險、已經(jīng)推出產(chǎn)品的手機，還是投入百億的換電站，均未給蔚來帶來收益方面的回報，反而極有可能成為拖累蔚來的業(yè)務(wù)。
站在當下，外界更大的疑問還在于，逐漸撕掉“服務(wù)”標簽的蔚來，又該用什么去打動用戶？
作為“造車新勢力”的三巨頭之一，蔚來的故事很好，但回歸商業(yè)本質(zhì)，業(yè)績才是基本盤。尤其是，隨著行業(yè)競爭加劇，一直在拓展自身邊界的蔚來，加上本身業(yè)績壓力，或許會越行越難。
參考資料：
1、量子位，《重估蔚來，是時候了》
2、國際金融報，《汽車賣不動，“虧損王”蔚來要跨界做手機》
3、財經(jīng)十一人，《一邊大額虧損，一邊大力投入，蔚來到底咋想的》
4、上海證券報，《蔚來要賣保險了？》